Que sont les jetons enveloppés ? Comment fonctionnent-ils et à quoi servent-ils ?

En bref

  • Les jetons enveloppés sont un moyen d’utiliser des crypto-monnaies telles que Bitcoin ou Dogecoin sur des blockchains autres que la blockchain sur laquelle ils ont été initialement construits.
  • Les jetons enveloppés sont sauvegardés 1: 1 par leur actif sous-jacent, qui est stocké dans un coffre-fort numérique.
  • Les jetons enveloppés sont une solution au problème de l’interopérabilité de la blockchain.

Une façon de comprendre les chaînes de blocs telles que Bitcoin et Ethereum consiste à utiliser des bases de données distribuées distinctes. Comme les blockchains sont séparées, elles ne peuvent pas communiquer facilement entre elles.

Vous ne pouvez pas utiliser votre Bitcoin directement sur le Ethereum blockchain, car seule la blockchain Bitcoin « sait » que vous détenez Bitcoin.

Les jetons enveloppés ont été créés pour résoudre ce problème. Avec les jetons enveloppés, vous pouvez déplacer efficacement les actifs entre les chaînes de blocs et les utiliser dans l’écosystème crypto.

Que sont les jetons enveloppés ?

Les jetons enveloppés sont des actifs qui permettent à la valeur d’un actif natif d’une blockchain d’être transférée vers une autre blockchain. L’un des jetons enveloppés les plus connus est Wrapped Bitcoin (WBTC). Le WBTC est indexé 1: 1 sur le prix du Bitcoin (BTC), de sorte qu’un WBTC doit toujours être égal à un BTC. Mais contrairement à BTC, WBTC est disponible sous forme de jetons ERC-20 ou TRC-20, ce qui signifie qu’il peut être utilisé et échangé sur Ethereum et Tron chaînes de blocs.

D’une certaine manière, les jetons enveloppés sont similaires à stablecoins tels que l’USDT, qui suivent le prix du dollar américain. Tout comme un WBTC est indexé sur le prix d’un BTC, un USDT est indexé sur le prix de 1 $.

Ce qui fait d’un jeton enveloppé un jeton enveloppé, cependant, n’est pas seulement s’il est lié 1: 1 au prix d’un autre actif. C’est la technologie qui la sous-tend et la façon dont sa valeur est soutenue et maintenue.

Le saviez-vous?

Le 14 janvier 2021, CoinMarketCap a brièvement (et à tort) répertorié la capitalisation boursière de WBTC à 432 quadrillions de dollars américains, soit plus de 1 000 fois la richesse totale estimée dans le monde, selon le

Financial Times.

Comment fonctionnent les jetons enveloppés ?

Les jetons emballés sont créés et détruits par un processus appelé « frappe » et « gravure ». Pour frapper un jeton enveloppé tel que WBTC, l’actif sous-jacent, dans ce cas BTC, est envoyé à un dépositaire qui stocke le BTC dans un coffre-fort numérique. Une fois que le BTC sous-jacent a été verrouillé, une quantité équivalente de WBTC peut être frappée.

Ce processus peut également être compris comme un « emballage ». L’actif sous-jacent est « enveloppé » dans un coffre-fort numérique à l’aide d’un contrat intelligent, et un actif nouvellement enveloppé est créé pour être utilisé sur une autre blockchain.

Pour graver WBTC, le même processus est suivi, mais en sens inverse. Le WBTC est retiré de la circulation et la quantité équivalente de BTC est libérée du coffre-fort numérique et remise en circulation.

Tout comme la frappe de jetons enveloppés peut être considérée comme « l’emballage » de l’actif sous-jacent pour créer un jeton de valeur équivalente à utiliser sur une autre blockchain, la gravure de jetons enveloppés peut être considérée comme le « déballage » de l’actif sous-jacent.

Ce processus de frappe et de gravure, ou d’emballage et de déballage, signifie que tous les jetons enveloppés, du WBTC au renDOGE (une forme enveloppée de Dogecoin), sont soutenus par un montant équivalent de leur devise sous-jacente. Pour chaque 100 renDOGE qui ont été frappés, 100 DOGE sont retenus pour soutenir la valeur du jeton enveloppé.

Qu’y a-t-il de si spécial dans les jetons emballés ?

Les jetons enveloppés tels que WBTC offrent une interopérabilité entre les blockchains afin que les gens peuvent déplacer facilement des actifs et tirer parti des fonctionnalités et des applications sur d’autres blockchains. Ces avantages peuvent être des délais de transaction plus rapides, des frais moins élevés ou des opportunités d’agriculture de rendement.

Alors que la quantité de WBTC en circulation n’a cessé d’augmenter, les ponts – une solution qui vous permet d’envelopper vos propres jetons pour les déplacer à travers les chaînes de blocs – ont proliféré.

Cela comporte certains risques : les ponts ont été la cible d’un certain nombre de piratages, et le créateur d’Ethereum, Vitalik Buterin a écrit en janvier 2022 que leurs vulnérabilités de sécurité étaient la raison pour laquelle il est « pessimiste quant aux applications inter-chaînes ».

Exemples de jetons enveloppés

  • 🎁₿ WBTC – Projet qui enveloppe BTC pour une utilisation sur la blockchain Ethereum ; exploité par le WBTC DAO et lancé conjointement par Kyber, Ren et BitGo
  • 🎁Ξ WÈTH – Wrapped ETH, ou WETH, a été créé par un groupe de projets dirigés par 0x labs et est une version ERC-20 d’Ethereum qui peut être utilisée comme atout sur les protocoles DeFi
  • 🐕 renDOGE – Version emballée de Dogecoin pouvant être frappée à l’aide du RenBridge sur le protocole RenVM

L’avenir des jetons emballés

Atteindre l’interopérabilité entre les différentes blockchains est un défi pour l’industrie.

Un problème est qu’à mesure que de plus en plus de chaînes de blocs sont créées, le nombre de ponts nécessaires pour garantir que les actifs d’une chaîne de blocs peuvent facilement être transférés vers toutes les autres chaînes de blocs augmente de façon exponentielle.

Des solutions sont en cours de développement pour tenter de rendre les actifs de pontage entre les blockchains plus faciles et plus efficaces. Une façon de le faire est d’utiliser un hub de pont, qui fait référence à un pont central auquel toutes les autres blockchains se connectent. Un exemple de ceci est Darwinieun hub de pont inter-chaînes en cours de construction sur Substrate.

Dans un avenir prévisible, au moins, les ponts et les jetons enveloppés devraient continuer à être un élément central de la solution d’interopérabilité.

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