Nous voulons faire de Minterest un système financier plus équitable », déclare le PDG Josh Rogers.

Les protocoles de finance décentralisée (DeFi) ont gagné une traction significative dans le secteur des crypto-monnaies, avec une valeur totale bloquée dépassant 271 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama. Une catégorie exceptionnellement populaire de services DeFi est celle des emprunts et des prêts décentralisés, où les utilisateurs peuvent mettre en gage leur crypto-monnaie et contracter des prêts en stablecoin (ou vice versa) pour payer les dépenses quotidiennes pendant que leur investissement continue de croître.

Valeur totale bloquée dans DeFi. Source : DefiLlama

Ces protocoles facturent généralement un écart ou une différence entre les taux de dépôt et de prêt en tant que frais de service. Mais il y a aussi des protocoles comme Minterest qui cherchent à distribuer une grande majorité, sinon la totalité, de leurs bénéfices aux utilisateurs. Au début du mois, Minterest a lancé sur Moonbeam, un contrat intelligent parachain compatible avec Ethereum sur le réseau Polkadot. Au cours d’une interview exclusive avec Cointelegraph, le PDG de Minterest, Josh Rogers, a donné plus de détails sur les objectifs de la construction d’une plateforme de DFi orientée vers l’utilisateur.

Cointelegraph : Votre entreprise prétend être le premier protocole de prêt au monde qui capte 100 % de la valeur des intérêts, du prêt flash et des frais de liquidation, qui sont ensuite répercutés sur les utilisateurs. Pouvez-vous nous en dire plus ?

Josh Rogers : Traditionnellement, ce qui se passe, c’est que lorsque vous regardez les modèles, lorsque vous regardez la capture de valeur, ce que vous remarquez, c’est qu’il y a différentes parties qui sont bénéficiaires. Ainsi, vous examinez les protocoles de prêt où les propriétaires/développeurs retirent des bénéfices. Vous avez des liquidateurs externes qui agissent en tant que tierce partie et prélèvent des frais de liquidation. Et ce qu’il faut surtout savoir, ce sont les frais de prêt flash, qui peuvent être extrêmement élevés. [inaduible] à la communauté d’une certaine manière. Mais ce qu’il faut savoir, c’est que ce protocole de capture de valeur des revenus des frais va à toutes ces différentes parties. L’intention avec Minterest est de capturer tous ces revenus sur la chaîne, sur le protocole, puis de les distribuer à la communauté des utilisateurs d’une manière que nous croyons beaucoup plus grande et beaucoup plus inclusive. L’une des choses qui ressort de la mise en place d’un processus d’auto-liquidation est que le revenu des frais de protocole qu’il capture est beaucoup plus important que tout ce qui existe, car ce revenu est normalement perdu dans le protocole.

CT : Alors, quels sont les rendements attendus de la répercussion de ces revenus sur les utilisateurs ?

JR : Eh bien, ce qui se passe, c’est que la réponse est que je ne sais pas… [laughs]. Il m’est très difficile de prévoir ce genre de choses. Mais quand vous pensez à ce type même de gros titres, si vous regardez certaines des captures de valeur du secteur, cela se mesure en centaines de millions de dollars. Mais ce qui est intéressant, c’est que lorsque vous regardez les protocoles de prêt, il n’y a généralement aucune corrélation entre l’offre de liquidités et l’activité de prêt et le prix du jeton. Ainsi, la valeur du jeton n’est pas corrélée aux performances des protocoles.

Nous faisons cela lorsque nous capturons tous ces revenus de frais. Le protocole sort sur le marché, et Minterest rachète ses propres jetons, et il distribue ce jeton à ses utilisateurs. Maintenant, ce n’est pas à moi de dire, et un grand désaveu est que je n’essaie pas de fournir des prévisions. Mais si vous faites des gros chiffres, si les protocoles génèrent 100 millions de dollars de revenus de frais, ce que nous devrions probablement faire lorsque l’emprunt se situe entre 3 et 7 milliards de dollars, cela signifie que le protocole dépense 8 millions de dollars par mois pour son jeton. Le protocole émet 820 000 tokens par mois dans le cadre de son mod de liquidité. Donc, si vous dépensez 8 millions de dollars par mois et que le prix du jeton est de 10 $, alors le protocole peut fournir tous les jetons qu’il émet en retour, ce qui n’est pas réaliste. Si le protocole est de 8 millions de dollars par mois, alors quel est le prix du jeton ? La réponse est que c’est plus de 10 $. Maintenant, à 40 $ le jeton, il rachète 50% des émissions de jetons. À 80 $, il rachète 10 %, ce qui semble probablement plus réaliste.

La réponse à la question est quelque part là-dedans, ou peut-être plus. L’intention ici, et la raison qui est importante pour le protocole en général, est qu’il peut rivaliser avec d’autres en termes d’APY. Plus le prix des jetons augmente, plus le rendement annuel interne est élevé pour les emprunteurs et les prêteurs. Cela signifie qu’il peut attirer plus de liquidités, être plus compétitif et gagner en longévité et en pertinence.

CT : Pourquoi avoir choisi Moonbeam, en particulier, pour lancer votre protocole ?

JR : Eh bien, il y a quelques éléments clés. D’abord, il y a la question de savoir pourquoi Polkadot en premier, et pourquoi Polkadot est beaucoup plus qu’un autre Solana ou Algorand. Il y a des choses très puissantes à propos de Polkadot que nous aimons vraiment. Initialement, Minterest a été construit sur Substrate – il a été construit pour avoir son propre parachain. Mais ce qui est vraiment venu à l’esprit était en fait le temps.

CT : L’une des plus grandes barrières à l’entrée pour les nouveaux utilisateurs de DeFi est probablement les frais de gaz élevés. Que fait Minterest pour atténuer ce problème ?

JR : Eh bien, c’est l’un des avantages d’être sur Polkadot, ainsi que d’être sur Moonbeam. Les frais de gaz disparaissent littéralement comme une préoccupation. Quand vous pensez à l’un des produits d’Ethereum avec différents degrés de succès, mais en fin de compte, c’est ce que l’architecture Polkadot est conçue pour faire. Elle est conçue pour permettre à un grand nombre de transactions de se produire tout en conservant des prix du gaz très, très bas et une latence très, très élevée. C’est donc l’un des principaux avantages : Nous considérons que le prix du gaz devient une préoccupation nominale, une préoccupation qui disparaîtra sur Polkadot. Le prix du gaz devient tout simplement insignifiant, pas seulement pendant une courte période, mais de façon permanente. Et c’est une considération très importante.

CT : La plateforme a-t-elle été auditée, sur le plan financier ou de la programmation ?

JR : Nous sommes en fait en train de passer par trois audits. Nous avons des auditeurs qui viennent le mois prochain, donc nous avons trois cabinets de travail très importants qui viennent, et le processus d’audit va vraiment dans… [inaudible]. Encore une fois, nous avons plus de 10.000 lignes de code. C’est la base de code la plus importante de tous les protocoles de prêt existants. Donc, ce processus prend du temps. Mais il est évident que nous ne ferons rien tant que nous n’aurons pas enlevé ces choses. Nous avons la sécurité interne à bord de notre équipe, mais de notre point de vue, il ne faut pas compter uniquement sur les auditeurs. Les auditeurs sont vraiment là pour s’assurer que rien ne passe inaperçu. Et nous considérons que les relations entre l’audit et l’équipe sont permanentes. Nous voulons vraiment que nos relations soient avec des cabinets d’audit très, très incroyables. Donc, l’idée réside dans la sécurité et la confiance.

CT : Quelles sont les mesures prises par Minterest pour protéger les actifs des utilisateurs contre les activités malveillantes ?

JR : C’est en fait une partie de la construction du protocole. L’un des éléments clés est que lorsqu’il prend de la valeur comme Minterest, il n’est pas très difficile de s’auto-assurer, mais de construire le revenu des frais qu’il capture. Mais au bout du compte, ce qui ressort, c’est que la mise en place de protocoles n’est pas simple. Ainsi, alors qu’il existe des centaines de projets DeFi, il n’y a qu’une petite poignée de protocoles de prêt significatifs, et la raison en est qu’ils sont coûteux à réaliser correctement. Si vous voulez les faire à bon marché et rapidement, cinq gars dans un garage pourraient le faire. Nous avons une équipe de 30 à 40 personnes à temps plein, et ce n’est pas un exercice insignifiant. Si nous le faisons, c’est parce que c’est ce qu’il faut pour le faire à un niveau garantissant que ce genre d’événements que vous observez dans les petits protocoles ne se produisent pas. Et d’ailleurs, des erreurs peuvent être commises. Vous avez vu des problèmes récents se produire avec l’un des principaux protocoles ; ce n’était pas un exploit, c’était juste une petite erreur, et je considère leurs équipes comme des professionnels extraordinaires. C’est la raison pour laquelle nous intégrons une forme d’assurance dans le système, afin que les gens ne perdent pas leur argent.

CT : Quelle est votre vision globale pour Minterest ?

JR : Nous voulons construire Minterest comme un système financier plus juste. Et la raison pour laquelle nous pensons qu’il est plus juste est que lorsque vous regardez les protocoles de prêt, les gens sont liquidés de manière très significative, et cet argent va hors protocole. Ce dont il s’agit, c’est de savoir comment les personnes qui créent la valeur du protocole en bénéficient. Et les personnes qui créent la valeur du protocole sont un large écosystème d’utilisateurs, pas seulement un petit sous-ensemble. Donc, ce que Minterest est construit pour faire est de permettre aux gens de vraiment bénéficier de la valeur qu’ils créent de la participation. Nous pensons qu’apporter une nouvelle conception et un nouveau cadre au protocole sera une nouvelle pièce d’innovation dans ce secteur. Il faut savoir que les leaders du secteur dans ce domaine ont tous apporté des innovations révolutionnaires. Vous regardez Maker, vous regardez Curve, vous regardez Aave – chacun des trois protocoles a apporté une énorme innovation dans l’espace, une innovation que je respecte profondément. Nous aimons à penser que Minterest est aussi une innovation très nouvelle dans l’espace au profit des gens, et c’est vraiment l’objet du protocole.

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