L’expiration vendredi de 540 millions de dollars d’options sur l’Ethereum favorise les traders avec des objectifs à 5 000 dollars.

Les haussiers de l’Ether (ETH) sont probablement très satisfaits des gains de 368 % accumulés jusqu’à présent en 2021 et il semble que pas un jour ne passe sans que l’altcoin n’atteigne un nouveau sommet historique.

Même si l’Ether est en passe d’atteindre les 5 000 dollars, de nombreuses inquiétudes subsistent quant à la capacité du réseau à absorber la forte demande émanant du secteur de la finance décentralisée (DeFi) et des jetons non fongibles (NFT).

Le rapport du Trésor américain sur la réglementation des monnaies stables, publié le 1er novembre, constitue un autre obstacle potentiel. Le rapport souligne la nécessité pour le Congrès de « garantir une surveillance prudentielle fédérale appropriée sur une base cohérente et complète ».

En outre, les réseaux concurrents offrant une interopérabilité avec les principaux projets deFi ont gagné en adoption, tant en valeur totale bloquée (TVL) qu’en part de marché sur les contrats intelligents. À titre d’exemple, cette semaine, Solana (SOL) a atteint un nouveau record de 236 dollars, dépassant Cardano (ADA) pour devenir la quatrième plus grande crypto-monnaie.

Selon les données de CryptoSlam, les ventes secondaires de marchés NFT Solana ont atteint 495 millions de dollars au cours des trois derniers mois, mais malgré cela, la blockchain Ethereum reste la plus populaire, avec des ventes secondaires de NFT dépassant 1,76 milliard de dollars en octobre.

Prix de l’Ether sur Coinbase en USD. Source : TradingView

En parvenant à garder une longueur d’avance sur la concurrence et en créant une voie pour résoudre le problème d’évolutivité en migrant vers un réseau de preuve d’enjeu, Ethereum a attiré quelques gros investisseurs. Parmi eux, le propriétaire des Dallas Mavericks, Mark Cuban, le Houston Firefighters’ Relief and Retirement Fund et le milliardaire Barry Sternlicht.

L’expiration des options Ether le 5 novembre, pour 540 millions de dollars, peut sembler être une victoire incontestée pour les haussiers, mais ce n’était pas le cas il y a deux semaines.

Intérêt ouvert global des options Ether pour le 5 novembre. Source : Bybt

À première vue, les 300 milliards d’options de vente (sell) dominent l’échéance hebdomadaire de 20 % par rapport aux 240 millions d’instruments d’achat (call). Cependant, le ratio call/put de 0,80 est trompeur car le récent rallye va probablement effacer la plupart des paris baissiers.

Par exemple, si le prix de l’Ether reste supérieur à 4 500 $ à 8h00 UTC le 5 novembre, seulement 1,5 millions de dollars de ces options de vente seront disponibles à l’expiration. Il n’y a aucune valeur dans un droit de vendre l’Ether à 4 500 $ s’il se négocie au-dessus de ce prix.

Les taureaux sont à l’aise au-dessus de 4 500 $.

Voici les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration de 540 millions de dollars le 5 novembre. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, la quantité de contrats call (achat) et put (vente) devenant actifs varie :

  • Entre 4 300 et 4 400 dollars : 6 870 calls contre 6 000 puts. Le résultat net est équilibré entre les haussiers et les baissiers.
  • Entre 4 400 et 4 600 dollars : 13 750 calls contre 350 puts. Le résultat net est de 60 millions de dollars en faveur des instruments d’achat (haussiers).
  • Entre 4 600 et 4 700 dollars : 18 500 calls contre 50 puts. Le résultat net est de 85 millions de dollars en faveur des instruments d’achat (haussiers).
  • Au-dessus de 4 700 $ : 22 800 calls contre 0 puts. Le résultat net est une domination totale, les haussiers ont gagné 107 millions de dollars.

Cette estimation grossière considère que les options d’achat sont utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Toutefois, cette simplification excessive ne tient pas compte de stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Mais, malheureusement, il n’existe pas de moyen facile d’estimer cet effet.

Les baissiers ont besoin d’une correction de prix de 6 % pour réduire leurs pertes.

La seule façon pour les ours d’éviter une perte à l’expiration de vendredi est de faire pression sur le prix de l’Ether en dessous de 4 400 $ le 5 novembre, en baisse de 6% par rapport aux 4 660 $ actuels. Donc, à moins qu’il y ait des nouvelles ou des événements inquiétants annoncés avant la date limite des options hebdomadaires, les haussiers sont susceptibles de réaliser un profit de 85 millions de dollars ou plus.

Les traders doivent également tenir compte du fait que pendant les phases haussières, l’effort qu’un vendeur doit fournir pour influencer le prix est immense et généralement inefficace. Actuellement, les données des marchés d’options indiquent un avantage considérable des options d’achat (call), ce qui alimente les paris haussiers pour l’Ether et augmente les attentes d’un rallye vers 5 000 $.

Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur. auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.

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