Les soldes des échanges de bitcoins à leur plus bas niveau depuis trois ans
Le texte ci-dessous est extrait d’une édition récente de Deep Dive, la lettre d’information sur les marchés de Bitcoin Magazine. Pour être parmi les premiers à recevoir ces informations et d’autres analyses du marché du bitcoin directement dans votre boîte de réception, s’abonner maintenant.
Le prix du bitcoin étant passé sous la barre des 60 000 dollars, revoyons l’état actuel des soldes d’échange et de l’activité des flux d’échange de bitcoins. Au niveau macro, la baisse de l’offre de bitcoins sur les échanges se poursuit, le pourcentage de bitcoins sur les échanges par rapport à l’offre en circulation ayant atteint hier un nouveau plancher de trois ans. La baisse séculaire des soldes d’échange qui a commencé en mars 2020 n’a pas changé.
Source : Glassnode
Au cours du précédent pic historique de l’été, nous avons assisté à une augmentation du pourcentage d’approvisionnement des échanges, car davantage de bitcoins ont afflué vers les échanges pour vendre le sommet. Pourtant, le solde de l’offre des échanges a chuté de 9 %, soit plus de 250 000 BTC, depuis le sommet de juin de cette année et il semble que la tendance se poursuive. S’il s’agissait d’un sommet de macro-cycle, nous nous attendrions à voir davantage de bitcoins affluer vers les bourses pour les vendre.
Source : Glassnode
Une autre façon de voir l’activité de la balance d’échange est de regarder le volume de flux net quotidien qui peut être des entrées ou des sorties. Les portefeuilles et les adresses d’échange sont classés en utilisant des techniques exclusives de Glassnode en matière de science des données, de statistiques et de regroupement. En général, nous voulons être prudents avec l’interprétation de ces données car les classifications d’échange sont difficiles à faire et changent constamment comme les pratiques d’échange changent. Par exemple, disons qu’il y a une alerte qui montre que 10 000 BTC sortent d’un échange un jour donné. Il est préférable d’attendre quelques jours pour avoir la confirmation qu’il ne s’agit pas d’un transfert interne non classifié de portefeuille d’échange.
Pour tenir compte des changements dans le volume quotidien et voir les tendances plus larges, nous pouvons examiner une moyenne mobile de 14 jours des données. En comparaison avec les sommets historiques et les sommets précédents, nous avons vu une activité d’afflux beaucoup plus importante sur le marché que nous ne voyons pas aujourd’hui. S’il s’agissait d’un sommet macroéconomique, nous nous attendrions à voir des flux entrants plus élevés, indiquant une augmentation des ventes.
Source : Glassnode
Alors que les soldes des échanges atteignent de nouveaux seuils, les soldes hors échanges augmentent. Quelques mois après le changement séculaire du marché en mars 2020, il y a eu une corrélation croissante et soutenue entre les soldes non échangés et le prix du bitcoin. Il s’agit d’une période unique par rapport aux cinq dernières années. C’est une autre façon d’illustrer l’effet de la dynamique du choc de l’offre sur le prix, dont nous avons déjà parlé. Dans l’histoire du bitcoin, nous n’avons jamais vu le bitcoin quitter les échanges à ce rythme. En supposant que le bitcoin ne soit plus sur le marché, il y a moins d’offre à acheter, ce qui exerce une pression à la hausse sur le prix à mesure que de nouvelles demandes arrivent.
