Les commerçants professionnels freinent leur enthousiasme jusqu’à ce qu’Ethereum confirme 3 400 $ comme support

Le prix de l’éther (ETH) a bondi de 11 % entre le 26 mars et le 29 mars pour atteindre 3 480 $, soit le niveau le plus élevé en 82 jours. Actuellement, le prix est en baisse de 9 % depuis le début de l’année, mais les données soutiennent-elles la conviction que l’altcoin a repris sa tendance à la hausse vers un nouveau sommet historique ?

Les investisseurs institutionnels semblent ravis que le rapport hebdomadaire sur les flux du fonds d’actifs numériques de CoinShares ait révélé mardi que les entrées de produits cryptographiques cotés en bourse avaient atteint leur plus haut niveau en trois mois. Les données ont montré que les produits d’investissement pour les actifs numériques ont enregistré des dépôts nets de 193 millions de dollars la semaine dernière.

Dans le même temps, l’Office of Science and Technology Policy, un bureau exécutif du président des États-Unis, a lancé une étude pour compenser la consommation d’énergie liée aux actifs numériques. De plus, le 9 mars, le président américain Joe Biden a signé un décret ordonnant à diverses agences fédérales d’examiner les implications des actifs numériques.

Le passage prévu du réseau Ethereum au consensus Proof-of-Stake peut également expliquer une partie de sa surperformance par rapport au Bitcoin. La transition a été reportée à plusieurs reprises, bien que le premier trimestre 2022 ait été mentionné sur la feuille de route officielle. En éliminant le fardeau du minage numérique, Ethereum prévoit de devenir plus efficace et de permettre des transactions moins chères et plus rapides.

Même avec l’anticipation de la mise à niveau du PoS, le rallye des 3 derniers jours n’est pas suffisant pour amener les traders professionnels d’Ether à devenir haussiers selon les mesures des produits dérivés.

La prime à terme Ether est neutre

Pour comprendre comment les traders de plus grande taille sont positionnés, il convient d’examiner les données du marché des contrats à terme et des options d’Ether. Par exemple, l’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant.

La prime annualisée des contrats à terme Ether devrait se situer entre 5% et 10% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant deux à trois mois jusqu’à l’expiration du contrat. Les niveaux inférieurs à 5 % sont baissiers, tandis que les chiffres supérieurs à 10 % indiquent une demande excessive de la part des longs (acheteurs).

Prime annualisée des contrats à terme Ether 3 mois. Source : Laevitas

Le graphique ci-dessus montre que l’indicateur de base d’Ether est passé de 2 % le 13 mars à 6 % actuellement. Ce niveau dépasse le seuil de sentiment baissier de 5% mais signale en même temps une faible demande pour l’ouverture de contrats à terme sur ETH.

Même si la mesure indique un sentiment neutre à baissier, il faut se rappeler qu’Ether reste en baisse de 9 % depuis le début de l’année et 28 % en dessous de son sommet historique de 4 800 $.

Les traders d’options craignent que l’ETH ne baisse plus bas

Le delta d’options de 25 % est extrêmement utile car il indique si les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

Si les investisseurs en options craignent un effondrement du prix de l’Ether, l’indicateur de biais passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %.

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Options Ether 30 jours 25% delta skew : Source : Laevitas

L’indicateur de biais est tombé en dessous de 10% le 18 mars, sortant du niveau de « peur » car ces traders d’options ne surfacturent plus pour la protection contre les baisses. Le niveau actuel de 7% reste proche d’un seuil baissier.

Bien qu’il y ait eu une légère amélioration de la prime à terme d’Ether, l’indicateur reste neutre. Fondamentalement, les marchés des options ETH évaluent un risque légèrement plus élevé de baisse, de sorte que les traders professionnels ne sont pas convaincus que le support actuel de 3 400 $ tiendra.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.