Le mouvement des vagues HODL ressemble à l’accumulation: analyse en chaîne BTC

Être[in]Crypto jette un œil à Bitcoin (BTC) indicateurs en chaîne liés à la durée de vie. Plus précisément, les bandes d’âge de sortie dépensée et les ondes HODL.

Tranches d’âge de la production dépensée

SOAB prend note des transactions d’un certain jour et affiche l’heure à laquelle la sortie de transaction non dépensée précédente (UTXO) a été créée. Il le fait en utilisant des bandes de couleurs différentes.

Par conséquent, les bandes de 1m à 2m montrent les transactions BTC actuelles qui ont des UTXO créés il y a entre 1m et 2m.

Une observation intéressante vient de l’examen des périodes au cours desquelles les bandes à long terme augmentent. Comme on le voit en février 2018 (cercle noir), ils augmentent généralement au début des marchés baissiers, lorsque BTC rebondit après une baisse importante.

Cela suggère que les pièces qui n’avaient pas bougé auparavant pendant une longue période sont maintenant dépensées en prévision d’une tendance baissière prolongée.

En revanche, le mouvement depuis février 2021 est principalement composé de participants à court terme. À l’exception de deux périodes (cercles noirs) en mai 2021 et février 2022, plus de 90 % des transactions ont vu leurs précédents UTXO créés il y a moins d’un mois.

Ondes HODL

La vague HODL montre le pourcentage du BTC qui s’est déplacé dans une période de temps spécifiée. Par conséquent, si la bande de fréquences HODL est de 3 à 6 mois, cela signifie que 20 % de l’offre totale de BTC s’est précédemment déplacée il y a 3 à 6 mois.

La principale différence avec la SOAB est que la première prend en compte les transactions en cours et mesure quand elles ont déménagé auparavant. En revanche, ce dernier détermine le pourcentage de l’offre totale de BTC qui a évolué au cours de chaque période spécifique.

Contrairement à SOAB, les bandes à court terme de l’onde HODL augmentent considérablement très près d’un sommet de cycle de marché. La raison en est que les détenteurs à long terme vendent leurs pièces à des participants à court terme.

Par conséquent, un sommet de cycle de marché se compose généralement de participants entièrement à court terme, puisque les détenteurs à long terme leur ont déjà distribué leurs pièces.

Cela était visible aux sommets de cycle de 2013, 2018 et d’avril 2021 (cercle noir), les bandes à court terme ont atteint un sommet proche d’un sommet de cycle de marché significatif.

Cependant, cela ne s’est pas produit lors du sommet de novembre 2021 (cercle blanc), laissant ouverte la possibilité qu’il ne s’agisse que d’un sommet local au lieu d’un sommet absolu.

Les bandes de 1 à 2 ans se gonflent

Au cours de la course haussière actuelle, l’évolution la plus intéressante est le gonflement de la tranche 1-2 ans. Cela dure depuis décembre 2021 (flèche noire).

Cela s’est produit directement à la suite de la diminution de la bande 6m-12m.

Par conséquent, les participants qui sont entrés sur le marché entre décembre 2020 et juillet 2021 (cercle noir) ont tenu bon, ainsi leurs pièces ont maintenant franchi le seuil de 1 à 2 ans.

Le prix de décembre 2020 à juillet 2021 était de 28 000 $ à 64 000 $. Par conséquent, certains de ces acheteurs sont à perte tandis que d’autres sont à profit. C’est un signe positif car cela montre la conviction du marché malgré l’action des prix pas résolument haussière.

De telles augmentations de la tranche 1-2 ans parallèlement à une chute des tranches 6-12 m se sont produites trois fois auparavant :

• juin 2012
• mars à décembre 2013
• janv. 2019

Rétrospectivement, ces trois périodes ont marqué des phases d’accumulation avant le début d’une course haussière.

Actuellement, 28% de l’offre totale de BTC n’a pas bougé depuis au moins un an.

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