Crypto Selloff prouve que le code informatique conduit à un « meilleur résultat » que la discrétion humaine

Les protocoles de finance décentralisée pure (DeFi) se sont bien mieux comportés que les sociétés de prêt et d’emprunt cryptographiques plus centralisées pendant ce marché baissier. Cela prouve que le code informatique et les normes transparentes donnent « un meilleur résultat », essayiste crypto et ancien BitMEX PDG Arthur Hayes a écrit.

Entrer dans les détails sur l’effondrement du fonds spéculatif crypto Capitale des Trois Flèches (3AC), ainsi que les problèmes rencontrés par les prêteurs centralisés comme Celsius (CEL), BlockFi, Babel Finance, et VoyageurHayes a fait valoir que les véritables plates-formes DeFi ont échappé à la tourmente du marché relativement indemne.

Compound (COMP), Aave (AAVE) et MakerDAO (MKR) étaient tous des protocoles DeFi qui ont joué un rôle dans le drame entourant Three Arrows Capital, a écrit Hayes. Il a ajouté qu’avec des protocoles comme ceux-ci, il n’y a « pas de décisions arbitraires prises par des humains individuels ».

Cela signifie que les prêts qui ne maintiennent pas des ratios de garantie suffisants seront automatiquement liquidés par le protocole, sans tenir compte de l’identité de l’emprunteur ou de la qualité de sa réputation.

À titre d’exemple, Hayes a souligné une proposition récente visant à modifier les exigences de garantie sur Compound. Pour le protocole Compound, « 3AC n’est qu’une adresse avec un solde », a-t-il déclaré. « Ce n’est pas une collection d’humains avec un certain pedigree qui indique qu’ils peuvent et doivent être dignes de confiance pour rembourser ce qui est dû même lorsqu’aucune garantie n’est requise à l’avance. »

« Lorsque vous supprimez la confiance de l’équation et que vous vous fiez uniquement à des normes de prêt transparentes exécutées par un code informatique impartial, vous obtenez un meilleur résultat. C’est la leçon à retenir », a-t-il ajouté.

En plus des protocoles DeFi mentionnés, Hayes a également déclaré que le stablecoin algorithmique maintenant défaillant terraUSD (UST) « fonctionnait » et qu’il était « DeFi dans son cœur ».

« Le code UST a été exécuté à 100 % comme prévu. Ça a marché; mais les investisseurs ne se souciaient pas de comprendre comment cela fonctionnait », a-t-il écrit, ajoutant que c’était le code lui-même qui avait « anéanti 100 % de la valeur de l’écosystème » lorsque l’ancrage de l’UST a commencé à se casser.

« C’est purement mathématique et c’était plus ou moins inévitable ; le fait que beaucoup aient refusé de lire le livre blanc n’est pas la faute de TerraUSD », a-t-il déclaré.

Enfin, Hayes a fait valoir que le Réserve fédérale américaine ou une autre banque centrale pourrait « sûrement » renflouer des fonds cryptographiques en difficulté tels que Three Arrows Capital et des sociétés de prêt centralisées, mais elles ne le feront toujours pas.

Il a conclu que,

« Ces entités ne font pas partie du club des [too big to fail] institutions financières, et mourra donc d’une mort ignoble. Mais ne versons pas trop de larmes, car nous avons appris à travers ces épreuves et tribulations que la promesse d’un nouveau système financier décentralisé a résisté à une nouvelle épreuve.

L’ironie de la situation selon laquelle DeFi – malgré de lourdes pertes cette année – a été gagnante par rapport à la finance centralisée a été soulignée par certains sur Twitter :

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