Comment la loi de Gresham s’applique-t-elle au bitcoin ?

10 décembre 2021 La redaction 585 Views

Pour beaucoup, le bitcoin est la monnaie la plus saine que le monde ait jamais vue. Dans cet article, nous nous plongeons dans la loi de Gresham et discutons de la façon dont le bitcoin finira par dépasser le dollar et toutes les autres monnaies fiduciaires. Nous expliquons ce qu’est la loi de Gresham, comment elle s’applique au bitcoin, et si le bitcoin présente les caractéristiques d’une bonne monnaie au regard de la loi de Gresham.

Qu’est-ce que la loi de Gresham ?

Investopedia déclare : « La loi de Gresham est un principe monétaire qui stipule que « la mauvaise monnaie chasse la bonne ». Elle est principalement utilisée pour la considération et l’application dans les marchés monétaires. La loi de Gresham était à l’origine fondée sur la composition des pièces frappées et la valeur des métaux précieux qui les composent. Cependant, depuis l’abandon des normes monétaires métalliques, la théorie a été appliquée à la stabilité relative de la valeur des différentes monnaies sur les marchés mondiaux. «

Au cœur de la loi de Gresham se trouve le concept de bonne monnaie (monnaie sous-évaluée ou dont la valeur est plus stable) par opposition à la mauvaise monnaie (monnaie surévaluée ou qui perd rapidement sa valeur). Selon cette loi, la mauvaise monnaie chasse la bonne monnaie en circulation. La mauvaise monnaie est alors la monnaie qui est considérée comme ayant une valeur intrinsèque égale ou inférieure à sa valeur nominale. La bonne monnaie, quant à elle, est une monnaie dont on estime qu’elle a une valeur intrinsèque supérieure ou un potentiel de valeur supérieure à sa valeur nominale. Logiquement, les gens choisiront d’effectuer des transactions en utilisant de la mauvaise monnaie et de détenir des soldes de bonne monnaie, car la bonne monnaie a le potentiel de valoir plus que sa valeur nominale.

Comment la loi de Gresham s’applique-t-elle au bitcoin ?

Maintenant que nous avons une compréhension fondamentale de la loi de Gresham, examinons comment elle s’applique au bitcoin.

Sachant que la loi de Gresham stipule que « la mauvaise monnaie chasse la bonne monnaie en circulation », nous pouvons nous demander si le bitcoin présente les caractéristiques de la bonne ou de la mauvaise monnaie au regard de la loi de Gresham. Pour répondre à cette question, nous examinons les sujets suivants : dépenser ou épargner des bitcoins, dépenser ou épargner des dollars, et le coût de l’épargne en mauvaise monnaie.

Dépenser ou épargner des bitcoins

Le cas d’utilisation le plus fréquent du bitcoin aujourd’hui est celui d’un mécanisme d’épargne de réserve de valeur. Les raisons en sont multiples et comprennent : les effets de réseau croissants de l’adoption conduisant à une appréciation rapide du prix du bitcoin, le traitement fiscal du bitcoin, et l’adoption par les commerçants de l’acceptation du bitcoin comme moyen de paiement.

Avec un historique taux de croissance annuel composé de plus de 200 %, les détenteurs de bitcoins sont peu incités à dépenser leurs bitcoins. Si l’on ajoute à cela le fait que le bitcoin est classé comme propriété par l’Internal Revenue Service, ce qui signifie que chaque transaction est un événement imposable, on comprend rapidement pourquoi le bitcoin est épargné et non dépensé. Alors que le bitcoin poursuit son chemin pour devenir la monnaie de réserve mondiale, on peut s’attendre à ce qu’il soit plus largement utilisé dans le commerce quotidien. En fait, cela commence déjà à se produire dans les pays en développement, ainsi que dans les pays dont les monnaies sont instables, comme le Venezuela, l’Argentine, la Turquie et d’autres. En outre, le Salvador est devenu le premier pays à classer le bitcoin comme monnaie légale au début de l’année, ce qui signifie que tous les commerçants doivent désormais accepter le bitcoin comme moyen de paiement au Salvador. Cette tendance se poursuivra dans les années à venir jusqu’à ce que le bitcoin soit accepté comme moyen de paiement aussi largement que le dollar aujourd’hui.

Dépenser ou économiser des dollars

Comparez la façon dont les détenteurs de bitcoins utilisent les bitcoins avec la façon dont les détenteurs de dollars utilisent le dollar. Le dollar n’a pas une offre fixe d’unités comme le bitcoin. En fait, des dollars supplémentaires sont créés à partir de rien chaque fois que le gouvernement et la Réserve fédérale en ressentent le besoin. Cette différence fondamentale est ce qui a conduit à ce que le dollar se déprécier de plus de 90 % au cours des 100 dernières années. Il est donc facile de comprendre pourquoi les gens ont tendance à dépenser des dollars au lieu d’en épargner, car il n’est pas logique de stocker quelque chose qui est programmé pour perdre de la valeur au fil du temps et de l’appeler « épargne ». L’impression monétaire irréfléchie qui a eu lieu au cours des 18 derniers mois (40% de tous les dollars existants ont été imprimés au cours des 18 derniers mois) a conduit de plus en plus de personnes à réaliser qu’elles devraient dépenser leurs dollars aussi vite que possible, et accumuler des actifs durs pour économiser. Le bitcoin étant l’actif le plus dur de l’histoire, il est logique que de plus en plus de personnes se tournent vers lui comme méthode préférée d’épargne et de stockage de valeur.

Le coût de l’épargne en mauvaise monnaie

Le coût de l’épargne en mauvaise monnaie sur de longues périodes est immense et peut être catastrophique pour la valeur nette d’une personne. Imaginez que vous ayez détenu la majorité de votre patrimoine en dollars au cours des 100, 50, 20 ou 10 dernières années. Dans le meilleur des cas, votre pouvoir d’achat se serait érodé de plus de 50 % au cours de la dernière décennie en raison de la dépréciation monétaire due à l’impression de monnaie. Le pire scénario étant que plus de 90% de votre richesse se soit évaporée.

Maintenant, revenons à la question à laquelle nous avons voulu répondre : « Le bitcoin présente-t-il les caractéristiques de la bonne ou de la mauvaise monnaie par rapport à la loi de Gresham ? »

Le bitcoin présente toutes les caractéristiques de la bonne monnaie. Le dollar, quant à lui, présente toutes les caractéristiques de la mauvaise monnaie. Les gens épargnent en bitcoins et dépensent en dollars. Le dollar devient exponentiellement une mauvaise monnaie au fur et à mesure que le temps passe et que la vitesse à laquelle il est dévalorisé augmente. À l’inverse, le bitcoin devient une meilleure monnaie à mesure que le temps passe et que de plus en plus de personnes commencent à reconnaître sa valeur en tant que moyen de stocker des richesses en toute sécurité pour l’avenir.

Conclusion

La loi de Gresham est un principe monétaire important à comprendre. En termes simples, la mauvaise monnaie est comme une patate chaude et les gens sont incités à s’en débarrasser aussi vite qu’ils le peuvent. La bonne monnaie est comme l’or (l’or numérique dans le cas du bitcoin), et ses propriétés monétaires incitent à épargner plutôt qu’à dépenser.

Au fil du temps, nous continuerons à voir de la bonne monnaie (bitcoin) être épargnée et de la mauvaise monnaie (dollars) être dépensée. À mesure que le dollar poursuit son déclin, de plus en plus de personnes se tourneront vers le bitcoin pour stocker la valeur de leur travail. À terme, lorsque la majorité des gens épargneront en bitcoins, ceux-ci cesseront d’être utilisés principalement comme réserve de valeur pour être également utilisés comme moyen d’échange. Pour en arriver là, la valeur du bitcoin doit poursuivre sa croissance exponentielle. Attachez votre ceinture, ça va être un voyage amusant.

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