Quand le marché baissier prendra-t-il fin ?
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Capitulation basée sur le prix versus capitulation basée sur le temps
Un regard sur les cycles précédents du marché baissier du bitcoin montre deux phases distinctes de capitulation :
- La première est une capitulation basée sur les prix, à travers une série de ventes massives et de liquidations, alors que l’actif baisse de 70 à 90% en dessous des niveaux records précédents.
- La deuxième phase, et celle dont on parle beaucoup moins souvent, est la capitulation temporelle, où le marché commence enfin à trouver un équilibre entre l’offre et la demande dans un creux profond.
Couvrons ces deux phases avec des visuels et des données dérivés de la blockchain.
Tirages Bitcoin à partir de sommets historiques
Alors que beaucoup a été écrit sur le contexte macroéconomique concernant le marché du bitcoin (avec notre analyse assurément incluse), ce cycle du bitcoin, ironiquement, ne semble pas si différent des cycles du passé.
Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin est inférieur de 69,72 % aux sommets historiques précédents, le pic de la baisse atteignant 71,86 % le 18 mai. Les marchés baissiers du passé de bitcoin ont enregistré des baisses de 93,08 %, 84,82 % et 83,47 % respectivement. Dans cet esprit, malgré la taille absolue de la baisse de ce cycle qui éclipse les cycles précédents, en termes relatifs, cela n’avait rien d’extraordinaire pour le bitcoin.
Les prélèvements de Bitcoin par rapport à des sommets historiques montrent que cette baisse n’est pas inhabituelle
Lorsque le détenteur moyen de bitcoin est sous l’eau, malgré les gains paraboliques observés sur des périodes plus longues, nous considérons cela comme un événement de capitulation classique basé sur les prix.
Capitulation basée sur le temps
Ce qui suit l’effondrement du marché en dessous de la base de coût moyen du détenteur moyen est ce que nous considérons comme l’événement de capitulation basé sur le temps. Comme le détenteur moyen est sous l’eau, la plupart des vendeurs marginaux ont déjà vendu leurs avoirs, et bien qu’une baisse supplémentaire soit possible, la « douleur » ressentie par les participants au marché se présente sous la forme d’une période prolongée de temps passé sous l’eau plutôt que de la baisse rapide des prix qui a caractérisé le marché. début du marché baissier.
Il convient également de noter que lorsque le prix baisse et que les acteurs du marché capitulent à perte, la base de coût moyen (prix réalisé) diminue. Pour contextualiser cette baisse de la « juste » valeur du bitcoin, l’historique des baisses de prix réalisées est présenté ci-dessous.
Historique des baisses de prix réalisées
Les cycles du marché baissier prennent du temps à se dérouler et varient en durée selon la façon dont vous les définissez.
Selon toute vraisemblance, le plus gros événement de capitulation de l’histoire du bitcoin vient de se produire. Une plus grande contagion des bilans est certainement sur la table (plutôt cachée sous elle), et l’environnement macroéconomique semble de plus en plus moche. Les détenteurs devraient s’attacher, non seulement en cas de ralentissements plus graves du marché, mais la possibilité sans doute plus douloureuse d’une action latérale prolongée avec des prix plus bas et beaucoup de côtelettes latérales alors que les pièces sont transférées des mains faibles aux mains fortes, et de l’impatient à le convaincu.
Bitcoin est là pour rester. Votre travail consiste simplement à survivre.
