Pourquoi l’or bat Bitcoin en 2022
Le bitcoin continue de sous-performer car un sentiment général de «risque» incite les investisseurs à se tourner vers l’or en tant qu’actif refuge.
Ne pas le risquer
Les inquiétudes concernant la guerre russo-ukrainienne persistent. L’inflation américaine se débat à son plus haut niveau depuis quatre décennies et les craintes d’une hausse des taux de la Fed prévalent. L’incertitude s’étend à l’économie mondiale car une récession est attendue au lieu d’une reprise. La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, l’a qualifiée de « crise en plus de la crise ».
« La guerre est un choc d’offre qui réduit la production économique et augmente les prix. En effet, nous prévoyons que l’inflation s’accélérera à 5,5 % dans les économies avancées et à 9,3 % dans les économies européennes émergentes hors Russie, Turquie et Ukraine. « Le FMI déclaré La semaine dernière.
Reuters récemment cité L’analyste de la Commerzbank Daniel Briesemann, qui a parlé dans une note des facteurs qui ont « renforcé l’or ces derniers jours », mentionnant le « fort intérêt d’achat de la part des investisseurs en ETF (Exchange Traded Fund) » et des nouvelles sur la guerre en Ukraine.
« La Russie semble se préparer à lancer une offensive majeure dans l’est du pays – qui génère une demande considérable d’or comme valeur refuge », a déclaré l’analyste.
Cela résume le sentiment de «risque-off» en ce moment. Comme prévu, les actions souffrent car les investisseurs vendent des actifs risqués et achètent ceux qui sont négativement corrélés au marché traditionnel. Ainsi, l’espace crypto se débat aux côtés du marché boursier et l’or est en hausse.
Bitcoin surpassé par l’or
Données de Le dernier rapport hebdomadaire d’Arcane Research note que l’année a été sombre pour « l’or numérique ». Au cours des trois premières semaines de 2022, le Bitcoin a coulé de 25 % et il est toujours en baisse de 18 % sur l’année malgré sa légère reprise.
De même, le Nasdaq enregistre une baisse de 19 % au cours de l’année, après avoir sous-performé le bitcoin « par une petite marge », note le rapport, ajoutant que « cela est surprenant étant donné que le bitcoin a eu tendance à suivre le Nasdaq, bien qu’avec une volatilité plus élevée ».
La crainte générale suscitée par l’incertitude géopolitique et macroéconomique a une fois de plus donné à l’or la vedette des valeurs refuges. L’actif a surperformé tous les autres indices vus ci-dessous avec un gain de 4%.
Pendant ce temps, le marché des devises se comporte avec « les mêmes schémas d’aversion au risque ». Le dollar a prouvé sa domination « sans risque » alors que l’indice du dollar américain (DXY) est en hausse de 7 %. Le yuan chinois a été touché par les inquiétudes concernant la politique « zéro covid » du pays – qui crée des problèmes pour la chaîne d’approvisionnement mondiale – et le ralentissement de l’économie chinoise. En revanche, les investisseurs se sont tournés vers le dollar américain pour se protéger.
Les partisans de Bitcoin se réfèrent généralement à la pièce comme «l’or numérique», alléguant qu’il s’agit d’un actif refuge, et ce récit avait bien résisté alors que BTC avait été «non corrélé avec la plupart des autres grandes classes d’actifs», mais la marée change avec le scénario 2022 comme les investisseurs placent plutôt la pièce « dans le panier à risque ».
Un précédent rapport d’Arcane Research indiquait que la corrélation de 30 jours du bitcoin avec le Nasdaq revisite les sommets de juillet 2020 tandis que sa corrélation avec l’or a atteint des creux historiques.
Un pseudonyme échangé c’est noté que « Comme Bitcoin l’adoption se poursuit et davantage d’investisseurs institutionnels entrent sur le marché, la corrélation de CTB et les stocks deviennent de plus en plus serrés. C’est un paradigme que le monde de la cryptographie a eu du mal à accepter dans le passé, mais qui est maintenant plus réel que jamais. Un marché boursier sain est bon pour Bitcoin.”
Pendant ce temps, le sentiment général des commerçants semble être baissier, beaucoup affirmant que la pièce pourrait bientôt atteindre le niveau de 30 000 $.
