Les rubans de hachage repèrent le bas du prix du Bitcoin
La question de savoir si le creux des prix du bitcoin est derrière nous est dans l’esprit de nombreux investisseurs qui sont prêts à relever le défi : acheter la baisse ou en attendre une plus grande ?
Les prévisions financières sont rarement exactes, et cette réalité se répercute également sur le marché du bitcoin. Mais depuis le trading BTC suit généralement des cycles de quatre ans de marchés haussiers et baissiersalors que la monnaie peer-to-peer navigue dans son cycle d’adoption, beaucoup essaient encore de chronométrer les hauts et les bas du bitcoin lors de la prise de décisions d’allocation.
Dans cet esprit, les investisseurs, les commerçants et les analystes ont tenté d’utiliser différentes techniques pour repérer le bas des prix, y compris l’analyse technique (TA), le sentiment, le taux de hachage et même la popularité de recherche sur Google. Et cet article explorera un indicateur de prix plus novateur qui s’appuie sur le taux de hachage de Bitcoin et son réseau de mineurs, connus sous le nom de rubans de hachage.
Cet indicateur pourrait être précieux car il s’est avéré fiable dans le passé pour repérer les points d’entrée opportunistes du bitcoin du point de vue du risque/récompense, permettant aux investisseurs d’entrer sur le marché et d’acheter à bas prix, avant que la peur de manquer (FOMO) ne s’installe. cela prédit avec précision le prix du bitcoin ou non est une autre question.
Capitulation de mineur comme indicateur inférieur
Charles Edwards, fondateur de la société de gestion d’actifs quantitative Capriole Investments, a déclaré à Bitcoin Magazine que, selon lui, le prix du bitcoin et le taux de hachage sont corrélés dans une relation de cause à effet réflexive.
« Les baisses de taux de hachage et les récupérations ultérieures ont marqué la plupart, sinon la totalité, des principaux fonds de bitcoin », a-t-il déclaré.
Le processus de réflexion est simple : lorsque certains mineurs commencent à être chassés du marché, comme en témoigne une baisse significative du taux de hachage de Bitcoin, une pression supplémentaire du marché s’ensuit alors que les marges bénéficiaires des mineurs sont réduites. De plus, une pression intense du marché était nécessaire pour provoquer cette capitulation en premier lieu, car les mineurs sont considérés comme des acteurs très résistants de l’écosystème.
« Compte tenu de l’ampleur de l’offre contrôlée par les mineurs et du niveau général d’efficacité élevée de leurs entreprises, le pire s’est souvent produit lorsque les mineurs vendent », a expliqué Edwards. « En conséquence, la reprise des prix et du taux de hachage à la suite de cette capitulation des mineurs a historiquement marqué des creux de prix majeurs. »
Edwards définit la capitulation des mineurs comme une baisse mesurée du taux de hachage total de Bitcoin, de l’ordre d’une baisse de 10 % à 40 %. Pour mieux repérer un tel événement, l’analyste quantique a développé un indicateur : les rubans de hachage.
Les rubans de hachage peuvent-ils prédire les prix bas du Bitcoin ?
Les rubans de hachage, accessibles au public sur TradingView, sont un indicateur composé de deux moyennes mobiles simples (SMA) du taux de hachage de Bitcoin : le SMA à 30 jours et le SMA à 60 jours. Un croisement vers le bas de la MM à court terme sur la MM à long terme marque le début d’une période de capitulation, tandis qu’un croisement vers le haut marque sa fin.
Edwards soutient que l’achat de bitcoins à la fin d’une période de capitulation des mineurs produit des rendements démesurés pour les investisseurs, car le pire est censé être passé et le marché amorce une reprise.
« À ce jour, je pense que c’est le meilleur signal d’achat à long terme accessible au public, mais le lecteur devrait faire cette évaluation », a-t-il déclaré.
En 2020, l’indicateur des rubans de hachage a émis un signal d’achat à trois reprises : le 24 avril (7 505,53 $), le 12 juillet (9 306,17 $) et le 2 décembre (19 226,55 $). Après un an, ces achats ont généré des rendements d’environ 567,76 %, 255,73 % et 194,11 %, respectivement.
L’indicateur des rubans de hachage a signalé trois opportunités d’achat de Bitcoin en 2020, qui ont toutes produit des rendements démesurés en un an seulement. Source de l’image : TradingView.
L’année dernière, cependant, l’indicateur n’a pas si bien résisté. Un investisseur suivant des rubans de hachage pour les allocations de bitcoins aurait acheté BTC à environ 44 612,94 $ le 7 août, pour voir cet investissement perdre plus de la moitié de sa valeur jusqu’à aujourd’hui, la devise P2P se négociant en dessous de 20 000 $.
Cependant, c’est après que le bitcoin a atteint un nouveau prix record de 69 000 $ en novembre, moment auquel cet investisseur serait de 54,66 % dans le vert en seulement trois mois. Pourtant, il est assez difficile, voire impossible, de repérer avec précision un sommet.
Acheter lorsque les rubans Hash ont signalé une opportunité pour la dernière fois aurait donné des résultats négatifs de 55,53% à ce jour, après avoir été plus de 54% dans le vert au plus haut historique de 69 000 $. Source de l’image : TradingView.
Edwards a expliqué à Bitcoin Magazine que la stratégie des rubans de hachage ne se préoccupe que de signaler des points d’entrée attrayants, et la décision de vendre et de fermer la position reste un fardeau que l’investisseur lui-même doit supporter.
Sur le marché baissier de 2018 à 2019, l’indicateur des rubans de hachage a émis un signal d’achat le 10 janvier 2019. Bitcoin a clôturé à 3 627,51 $ ce jour-là, soit seulement 16 % de plus que le creux de ce cycle de 3 122,28 $ observé le 15 décembre 2018.
Cette année, la capitulation des mineurs a aidé à repérer une autre baisse opportuniste des prix.
«Récemment, nous avons vu des preuves solides d’une capitulation majeure des mineurs en juin, comme le prouve la baisse des prix de 30 000 à 20 000 dollars suite au signal de capitulation du ruban de hachage, la baisse ultérieure de 30% des trésoreries des mineurs et les 4 milliards de dollars de nouvelles sur le stress des prêts des mineurs en juin 2022, « Edwards a déclaré à Bitcoin Magazine.
Source de l’image : TradingView.
En effet, les rubans de hachage ont signalé le début d’une capitulation des mineurs le 9 juin, indiquant que de nouvelles tensions pourraient survenir sur le marché. Au cours des neuf jours suivants, le bitcoin est tombé sous le sommet de 2017, approchant les 17 500 dollars le 18 juin.
Comme on le découvrirait dans les documents publics de juillet et les mises à jour de production, de nombreux mineurs publics de bitcoins ont vendu des milliers de bitcoins en juin. À ce jour, seuls Marathon Digital et HUT 8 ont continué à déposer des BTC extraits mensuellement en dépôt.
La pertinence de la capitulation des mineurs diminue-t-elle chaque année ?
Fred Thiel, PDG de Marathon Digital, un mineur de bitcoins coté au Nasdaq, a déclaré à Bitcoin Magazine que les stratégies basées sur les périodes de capitulation des mineurs supposent ce qui a été une bonne règle empirique sur les marchés généraux : que ceux qui sont au plus profond de l’industrie disposent de meilleures informations que ceux du marché. à l’extérieur.
« Typiquement sur les marchés économiques ou les marchés financiers, lorsque la personne disposant des meilleures informations agit, c’est un indicateur de la place la plus sûre sur le marché », a-t-il déclaré.
Thiel a poursuivi en expliquant qu’un mineur connaît des informations spécifiques telles que son coût d’exploitation, le coût d’extraction d’un bitcoin et le prix du bitcoin. Ils exploitent ensuite ces informations pour décider d’un plan d’action, notamment pour liquider leur position et leurs avoirs en bitcoins, ou même cesser leurs opérations si elles atteignent un point où elles ne sont pas trop rentables.
« Ainsi, lorsqu’un mineur commence à vendre ses avoirs en bitcoins, il en est à un point où c’est sa meilleure alternative, et vous supposeriez donc que cela indiquerait un creux », a déclaré Thiel.
Cependant, le directeur général a souligné que la mesure dans laquelle la capitulation des mineurs influence le marché diminuera avec le temps. Pourquoi? Alors qu’il y a des années, les mineurs étaient les plus grands détenteurs institutionnels de bitcoins, aujourd’hui, la taille de leurs positions est dépassée par celle d’entreprises telles que MicroStrategy, Tesla et Block.
« Ainsi, alors qu’avant, les mineurs étaient un très bon indicateur du fond, je pense qu’aujourd’hui, ils sont un bon indicateur du moment où le marché a atteint un point où le point de douleur est vraiment élevé », a expliqué Thiel. « Et si les mineurs vendent du bitcoin, c’est parce qu’ils n’ont pas d’alternative, donc ils sont des vendeurs forcés, tout comme les gens qui reçoivent des appels de marge, ou ils vendent parce qu’ils sont désespérés, si vous voulez. »
Edwards reconnaît également ce point, mais ne rejette pas la validité de l’examen de la capitulation des mineurs pour repérer les prix attractifs du bitcoin.
« Je pense que la puissance des rubans de hachage diminue avec le temps, de manière progressive tous les quatre ans avec le cycle de réduction de moitié du Bitcoin », a déclaré l’analyste à Bitcoin Magazine. « Nous avons vu l’entrée d’institutions et de banques dans Bitcoin au cours des 18 derniers mois. »
« La configuration actuelle des rubans de hachage deviendra probablement sensiblement moins utile au prochain cycle, et peut-être inutilisable au cours du cycle suivant », a ajouté Edwards. « Néanmoins, les rubans de hachage ont été formidables jusqu’à présent, et le cycle actuel a encore deux ans à courir. Capriole Investments surveille activement les rubans de hachage et les utilise comme intrant dans notre stratégie d’investissement.
Le fond du bitcoin est-il là ?
Même si les rubans de hachage signalent qu’un événement de capitulation des mineurs est en cours depuis plus d’un mois maintenant, il n’a pas encore signalé de signal d’achat pour le bitcoin – ce qui soulève la question : le bitcoin est-il derrière nous ou pourrait-il y avoir plus de prélèvements ?
Edwards a déclaré à Bitcoin Magazine que, généralement, les périodes de capitulation des mineurs durent entre une semaine et deux mois, indiquant que soit le creux s’est déjà produit le 18 juin, soit cela pourrait se produire dans un proche avenir.
« Nous appliquons plusieurs stratégies en interne chez Capriole pour aider à obtenir une confluence de signaux et d’approches », a déclaré Edwards. « Certaines stratégies suggèrent actuellement que nous avons atteint un creux, d’autres suggèrent qu’un creux se forme et d’autres disent encore que nous sommes en contraction et qu’un creux n’est pas encore confirmé. »
Étant donné la difficulté de repérer un prix bas du bitcoin, les investisseurs peuvent au minimum tirer parti des rubans de hachage pour repérer les périodes de capitulation des mineurs – au cours desquelles la moyenne du coût en dollars pourrait se transformer en une stratégie efficace sur une longue période. Alternativement, les investisseurs averses au risque qui croient au raisonnement derrière les rubans de hachage peuvent attendre le signal d’achat de l’indicateur, car il pourrait repérer le début d’une reprise.
Dans tous les cas, Edwards pense que le moment est venu d’allouer au bitcoin.
« Mon opinion générale est que les six à 12 prochains mois offriront la meilleure opportunité de se lancer dans le bitcoin au cours des cinq prochaines années et plus », a prédit Edwards. «Ceci est basé sur les données que nous modélisons quantitativement, la baisse du cycle actuel et le calendrier dans le cycle actuel de quatre ans, c’est-à-dire que le bitcoin atteint généralement le fond dans la fenêtre de temps exacte du cycle de réduction de moitié de six à 12 mois que nous sommes actuellement. in. Pas des conseils financiers bien sûr !