Les mesures d’approvisionnement en profits et pertes permettent de prédire le prix du bitcoin
Le 10 novembre 2021, le bitcoin a frappé son prix record de 69 000 $.selon le taux de change Bitstamp.
C’est vraiment un événement incroyable que le BTC ait pu grimper si haut, augmentant la capitalisation totale du marché de l’actif à 3000 milliards de dollars, selon CoinGecko. Mais il n’y a pas si longtemps, en juin et juillet de cette année, la situation ne semblait pas si rose. Le BTC était relativement faible, du moins cette impression a pu se former pour beaucoup, et à un certain moment, il semblait même que le BTC pourrait tester les niveaux inférieurs de 12 000 à 16 000 dollars.
Et il y a eu d’autres développements qui ont pu rendre les investisseurs nerveux à ce moment-là, comme les revendications des régulateurs chinois, l’attention soutenue des régulateurs américains, la propension des investisseurs particuliers à poursuivre les ventes de panique, etc.
Mais ce que la première crypto-monnaie nous a appris avec certitude, c’est que le prix est difficile à prévoir. Alors, sur quoi devons-nous nous baser ? Il existe de nombreuses stratégies de trading, mais je vous propose aujourd’hui d’analyser le bitcoin en utilisant des mesures d’approvisionnement sur la chaîne.
À mon avis, les métriques d’approvisionnement ont bien fonctionné dans le rallye actuel, et je pense qu’elles continueront à générer des signaux précieux pour nous, qui sont adaptés à l’analyse.
Examinons deux approches d’analyse du BTC en utilisant l’offre dans les métriques de profit/perte. Mais d’abord, laissez-moi vous rappeler la signification des termes.
Pourcentage de l’offre de BTC en profit : Il s’agit du pourcentage de l’offre en circulation en profit, ou en d’autres termes, le pourcentage de bitcoins existants pour lesquels le prix lors de leur dernier mouvement était inférieur au prix actuel du BTC. Habituellement, lorsqu’un pourcentage écrasant de l’offre totale de BTC est rentable, cela signifie que le marché connaît un cycle haussier ou est sur le point de connaître un rallye haussier. La période pendant laquelle les pièces peuvent être rentables peut aller de plusieurs semaines à plusieurs mois avant qu’une correction baissière notable ne se produise sur le marché. L’indicateur est basé sur la valeur UTXO.
Pourcentage de l’offre de BTC en perte : Cela représente la quantité absolue de bitcoins dans un réseau donné actuellement en perte (c’est-à-dire que lorsqu’ils ont été déplacés pour la dernière fois, leur prix était supérieur au prix actuel des BTC). Cette mesure permet de mettre en évidence les creux du marché en suggérant le moment où les investisseurs pourraient être prêts à réintégrer le marché. Le pourcentage de l’offre de BTC en perte ne tient pas compte du montant de la perte. Cette métrique est également basée sur la valeur UTXO.
Analyse de l’offre de BTC en profit/perte à l’aide des lignes de tendance techniques
Comme base pour cette méthode, j’ai pris le pourcentage net de l’offre de BTC dans la mesure des profits/pertes. J’ai appliqué un paramètre supplémentaire sous la forme d’une moyenne mobile simple de 21 jours pour éviter l’effet en dents de scie de l’affichage et l’analyser de manière plus pratique. Tout le monde peut effectuer des réglages de données identiques dans un compte d’un fournisseur de données blockchain tel que Glassnode, CryptoQuant, etc.
Après avoir configuré l’indicateur, il est nécessaire d’appliquer la méthode d’analyse technique, plus précisément, les lignes de tendance. D’ailleurs, je n’ai pratiquement jamais vu de traders commencer à utiliser les lignes de tendance sur les données on-chain. À mon avis, c’est un oubli important, car nous pouvons obtenir des signaux très efficaces en le faisant.
Interpréter l’offre de bitcoins à son avantage
Lorsque l’offre rentable se situe constamment dans une fourchette comprise entre 90 % et 99 %, cela signifie que le BTC a tendance à entamer une croissance parabolique. Lorsqu’une courbe d’offre rentable rompt ses lignes de tendance (marquées par des cercles gris clair), cela suggère que le bitcoin a terminé sa croissance globale ou locale et va bientôt passer à un déclin.
Le plus souvent, le prix maximum du bitcoin et le moment où la courbe d’offre franchit son support diffèrent de plusieurs jours. Il arrive aussi que la courbe d’offre rentable monte à des niveaux proches de 90 % à 99 % et n’y reste pas longtemps, après quoi la ligne de tendance est brisée, et le prix du BTC commence à baisser.
Vous pouvez consulter le graphique ci-dessous :
Source : CryptoQuant
Interprétation de l’offre de bitcoins en perte
Sur l’exemple de l’offre non rentable, on peut voir que le niveau significatif des pertes est de 50%. La courbe d’offre n’est pratiquement jamais plus haute et ne présente pas de périodes de consolidation brillante.
La métrique de l’offre en perte (sur une moyenne mobile de 21 jours) nous permet d’énoncer des zones de remise dans lesquelles sont générés des signaux d’achat de BTC (cercles gris clair). La méthode d’utilisation des lignes de tendance est identique à l’exemple ci-dessus avec une offre rentable. Il faut noter dans un exemple daté du 29 juillet 2021, où la valeur de la métrique n’a pas atteint le niveau requis d’environ 50%. C’est là que s’est produite ce que j’appelle « l’intersection » des courbes de l’offre rentable et de l’offre non rentable, qui a fourni le signal d’achat en raison de la capitulation des traders.
Source : CryptoQuant
L’application de cette méthode semble être utile non seulement pour les analyses à long terme, mais aussi pour les analyses à court et moyen terme.
Évaluation du pourcentage net de l’offre de BTC dans les profits/pertes
De temps en temps, dans l’immensité de la communauté des crypto-monnaies, je rencontre l’opinion selon laquelle le pourcentage de l’offre de BTC en profit étant supérieur à 90% est un facteur baissier. Je comprends pourquoi certaines personnes peuvent avoir une telle opinion, mais ce n’est pas entièrement vrai.
Pour savoir si une offre rentable est haussière, nous devons la comparer aux réserves d’échange de BTC, ainsi qu’aux flux entrants/sortants (NetFlow). Cette méthode est plus adaptée à la compréhension à moyen et long terme de l’action du prix du bitcoin.
Les conditions du modèle haussier sont les suivantes :
- Sortie importante de BTC des échanges de crypto-monnaies.
- Baisse des réserves de BTC ;
- Offre rentable supérieure à 80% à 90% en moyenne
Le graphique ci-dessous montre quelques exemples de ce type (zones rectangulaires blanches), où toutes les conditions d’une hausse sont réunies.
Source : CryptoQuant
Dans tous les autres cas, lorsqu’il n’y a pas de sortie significative de BTC, ou même s’il y a une entrée de différentes forces, et que les réserves croissantes de BTC sur l’échange de crypto-monnaies voient une augmentation simultanée de l’offre non rentable, cela indique une humeur baissière des traders. Après cela, la capitulation des traders se produit souvent (indiquée par les cercles jaune clair ci-dessous), démontrant l’atteinte d’un fond local ou global.
Source : CryptoQuant
En conclusion, je voudrais dire que jusqu’à présent, de nombreux traders professionnels et les nouveaux venus dans le monde des crypto-monnaies continuent d’ignorer la valeur des données de la blockchain (on-chain). Il semble que les données on-chain (principalement liées aux métriques d’approvisionnement) méritent plus d’attention et une étude plus approfondie, car ces données ont bien fonctionné dans le rallye haussier actuel. Je pense que ces métriques vont continuer à se montrer précieuses de cette manière.
Cet article est une contribution de Baro Virtual. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou de la Banque mondiale. Bitcoin Magazine.