Les données en chaîne d’Ethereum suggèrent une nouvelle baisse du prix de l’ETH

L’analyse du graphique des prix actuels d’Ether (ETH) brosse un tableau baissier, largement justifié par la baisse de 11 % au cours du mois dernier, mais d’autres actifs financiers traditionnels ont fait face à des corrections de prix plus extrêmes au cours de la même période. L’ETF Invesco China Technology (CQQ) est en baisse de 31% et le Russell 2000 a baissé de 8%.

Prix ​​de l’éther sur FTX, en USD. Source : TradingView

Actuellement, les traders craignent que la perte du support du canal descendant à 2 850 $ n’entraîne une baisse des prix plus forte, mais cela dépend en grande partie de la façon dont les traders de produits dérivés sont positionnés ainsi que des mesures en chaîne du réseau Ethereum.

Selon Defi Llama, la valeur totale verrouillée (TVL) du réseau Ethereum s’est aplatie au cours des 30 derniers jours à 27 millions d’Ether. TVL mesure le nombre de pièces déposées sur des contrats intelligents, y compris la finance décentralisée (DeFi), les marchés de jetons non fongibles (NFT), les jeux et les applications à haut risque.

Les frais de transaction moyens du réseau Ethereum sont passés à 13 $ après avoir atteint un creux de 11,50 $ le 20 avril, mais il convient d’analyser si cela reflète une utilisation réduite des applications décentralisées (DApps) ou simplement si ce sont les utilisateurs qui bénéficient de solutions de mise à l’échelle de couche 2.

La prime à terme d’Ether penche vers les ours

Les traders utilisent les données du marché à terme Ether pour comprendre comment les traders professionnels sont positionnés, mais contrairement aux contrats à terme perpétuels standard, les contrats trimestriels sont les baleines et les instruments préférés des teneurs de marché car ils peuvent éviter les fluctuations du taux de financement.

L’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant. Sur les marchés neutres, la prime annualisée des contrats à terme Ether devrait se situer entre 5% et 12% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent jusqu’à l’expiration du contrat.

Prime annualisée des contrats à terme Ether 3 mois. Source : Laevitas.ch

La base actuelle des contrats à terme sur Ether à 2% montre clairement le manque de demande d’acheteurs à effet de levier. Bien qu’il ne s’agisse pas précisément d’un déport (prime négative), une prime à terme annualisée inférieure à 5 % est généralement considérée comme baissière.

Ces données nous indiquent que les traders professionnels ont été neutres à baissiers au cours des deux derniers mois, mais pour exclure les externalités qui auraient pu influencer les données sur les dérivés, il convient d’analyser les données en chaîne du réseau Ethereum. Par exemple, la surveillance de l’utilisation du réseau nous indique si les cas d’utilisation réels prennent en charge la demande d’Ether.

Les mesures en chaîne sont lentes

La mesure du nombre d’adresses actives sur le réseau fournit un indicateur rapide et fiable de l’utilisation effective. Bien sûr, cette métrique pourrait être mal orientée par l’adoption croissante de solutions de couche 2, mais elle fonctionne comme un point de départ.

Moyenne sur 7 jours des adresses actives sur Ethereum. Source : CoinMetrics

La moyenne actuelle de 584 477 adresses actives quotidiennes est une diminution de 4 % par rapport à il y a 30 jours et loin des 675 117 vues en novembre 2021. Ainsi, les données montrent que les transactions de jetons Ether ne montrent pas de signes de croissance, du moins sur la couche primaire.

Les commerçants doivent s’appuyer sur les indicateurs d’utilisation DApp, mais éviter de se concentrer exclusivement sur la TVL car cette métrique est fortement concentrée sur les applications DeFi. L’évaluation du nombre d’adresses actives offre une vue plus large.

Activité DApps du réseau Ethereum sur 30 jours. Source : DappRadar

Les adresses actives d’Ethereum DApps ont stagné au cours des 30 derniers jours. Dans l’ensemble, les données sont légèrement décevantes, étant donné que les chaînes concurrentes telles que Solana (SOL) ont vu une augmentation de 34 % des adresses actives.

À moins qu’il n’y ait une croissance décente des transactions Ether et de l’utilisation de DApp, la résistance décroissante du canal de support de 2 850 $ pourrait ne pas tenir, déclenchant une correction des prix plus profonde à court terme.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.