L’émergence d’obligations natives de Bitcoin – Bitcoin Magazine : Actualités, articles, graphiques et guides sur le bitcoin
Le texte ci-dessous est un extrait direct de Marty’s Bent Issue #1116 : « L’émergence des obligations natives du bitcoin ». Inscrivez-vous à la newsletter ici.
Comme je suis sûr que certains d’entre vous le savent déjà, le pays du Salvador a annoncé qu’il allait émettre une obligation de 1 milliard de dollars via le Liquid Network en s’appuyant sur l’expertise de Blockstream et Bitfinex. L’obligation sera divisée en deux tranches de 500 millions de dollars, dont l’une sera utilisée pour acheter et détenir des bitcoins pendant au moins cinq ans et l’autre sera utilisée pour investir dans l’infrastructure d’une nouvelle « ville Bitcoin » qui n’aura pratiquement aucune taxe sur les bitcoins à l’intérieur de ses frontières.
Bien que je ne sois pas un grand fan de l’idée d’une ville Bitcoin planifiée centralement (cela me semble un peu communiste), l’idée de ce type d’obligation est très intrigante pour de nombreuses raisons. Beaucoup ont été soulignées par notre ami Masa Capital dans le fil de discussion ci-dessus.
Pour les investisseurs qui ont un appétit pour les obligations, qui ne sont pas satisfaits de l’état actuel des rendements obligataires et qui n’ont pas l’intention de détenir des bitcoins à court ou moyen terme, cette offre pourrait être très intéressante. Les détenteurs de coupons recevront des paiements de rendement si les bitcoins achetés dans le cadre de l’obligation s’apprécient au cours de la période de blocage des bitcoins de cinq ans qui commence au moment de l’offre de l’obligation. Si le bitcoin fait ce qu’il a fait au cours des treize premières années de son existence, les détenteurs d’obligations bitcoin Volcano devraient s’attendre à recevoir des rendements bien meilleurs que ceux qu’ils obtiendraient avec d’autres types d’obligations. Si cette offre d’obligations est couronnée de succès, je m’attends à voir de nombreuses autres offres d’obligations qui utilisent une partie des fonds collectés pour acheter des bitcoins afin de créer un rendement supplémentaire pour les détenteurs d’obligations. Cela pourrait devenir très intéressant.
Au-delà de l’intrigue des rendements supérieurs potentiels, les mécanismes de l’offre sont également très intéressants. Un État nation utilise une chaîne latérale fédérée pour émettre une obligation. Que l’on aime ou que l’on déteste, il s’agit d’un moment charnière pour l’évolution de Bitcoin en tant que plateforme financière. Le Salvador utilise les rails d’une sidechain Bitcoin pour proposer un produit financier unique en son genre, en faveur des échanges traditionnels. En cas de succès, la négociation de cette obligation sur le marché libre créé sur la sidechain Liquid aura un aspect bien différent de la façon dont les obligations sont actuellement négociées. Un règlement plus rapide. Une meilleure vérifiabilité. Plus distribué.
En allant encore plus loin, l’obligation Volcano sera accessible à beaucoup plus d’individus puisqu’ils pourront acheter des actions partielles avec une souscription minimale de 100 $. C’est une caractéristique très intéressante de l’offre.
Ce sont mes premières réflexions sur l’obligation. Mes idées évolueront probablement avec le temps, mais pour l’instant, je suis prudemment optimiste et je pense qu’elle sera considérée comme un tournant dans la vie du bitcoin.
En avant !