Le « mécanisme de corruption » qui a permis à Curve de surpasser tous ses rivaux deFi
- Curve a surpassé de loin tous les autres principaux jetons DeFi, y compris Uniswap et Compound, en grande partie grâce à un « mécanisme de corruption » qu’il applique.
- Sa valeur totale bloquée a également augmenté de 70 % et semble être en passe de devenir la plateforme à battre dans le secteur toujours croissant du DeFi.
Au cours des trois derniers mois, la plupart des crypto-monnaies ont enregistré une hausse de leur valeur, le Bitcoin et l’Ethereum établissant un record sur cette période. Les jetons DeFi ne sont pas en reste : Aave a augmenté de plus de 30 % pendant cette période, SushiSwap de plus de 40 % et Uniswap de plus de 30 %. Cependant, la hausse de ces jetons DeFi a été éclipsée par le jeton Curve DAO qui a plus que doublé au cours de cette période.
Au moment de la mise sous presse, le CRV se négocie à 4,85 $, soit une hausse de 17,5 %. Avec 2,1 milliards de dollars de capitalisation boursière, il est encore bien en deçà de ses rivaux DeFi comme Uniswap qui vaut 13,6 milliards de dollars. Curve se classe 72e sur les graphiques mais est nettement supérieur à SushiSwap et Compound.
D’après DeFiLlama, sa valeur totale bloquée est maintenant de 21,8 milliards de dollars, dont la majorité est bloquée sur Ethereum à 19,1 milliards de dollars. Le CRV bloqué est maintenant à 1,76 milliards de dollars, ce qui le rend plus élevé que le TVL bloqué sur toute autre plate-forme à part Ethereum.
Curve Finance a la deuxième plus grande TVL de toute l’industrie après Maker, DeFi Pulse, et les autres. données montre.
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Le « mécanisme de corruption » de Curve
Les plateformes DeFi comme Uniswap, Compound et Balancer ont toutes des jetons natifs, tout comme Curve avec son jeton CRV. Cependant, Curve a mis en place un mécanisme unique qui a conduit la communauté à travailler ensemble pour mettre le CRV sur la voie de la déflation nette.
Pour les autres plateformes, les utilisateurs reçoivent des jetons natifs tels que UNI pour Uniswap et COMP pour Compound pour avoir fourni des liquidités sur le marché. Ces jetons sont des jetons de gouvernance, dans la mesure où leurs détenteurs ont le droit de participer à la prise de décision et de déterminer potentiellement la direction que prendra la plateforme à l’avenir.
Sur Curve, une fois que les participants au marché ont reçu les jetons CRV, ils ont la possibilité de les vendre immédiatement, de les conserver pour spéculer ou de les jalonner. Ils peuvent les mettre en gage pour une période allant d’une semaine à quatre ans, la durée pendant laquelle ils choisissent de bloquer leurs jetons CRV déterminant le niveau des droits de vote dont ils disposent. Une fois qu’ils ont mis en jeu leurs CRV, ils reçoivent des CRV séquestrés (ve-CRV) qu’ils utilisent ensuite comme jetons de gouvernance.
Actuellement, environ 750 000 jetons CRV sont attribués aux fournisseurs de liquidités sur la plateforme DeFi. Les détenteurs, s’ils choisissent de miser leurs CRV et d’obtenir des jetons ve-CRV, ont la possibilité de décider à quels pools de liquidité ces jetons CRV sont destinés.
C’est là qu’une sorte de dynamique de corruption a émergé sur Curve, et le jeton CRV en a été le bénéficiaire. Les détenteurs de ve-CRV ayant le droit de déterminer les pools de liquidité (LPs) qui reçoivent leurs jetons CRV, cela a créé une concurrence entre les LPs qui incitent maintenant les détenteurs de ve-CRV à allouer les liquidités à leurs pools.
Ce mécanisme de » corruption » est devenu si répandu qu’il y a même une plateforme qui permet aux détenteurs de ve-CRV de savoir quels sont les pools qui offrent les meilleures récompenses à un moment donné.
En raison de ces pots-de-vin, davantage de fournisseurs de liquidités choisissent de mettre en jeu leurs jetons CRV et de détenir le jeton de gouvernance ve-CRV à la place. Cela entraîne une réduction croissante de l’offre de CRV, malgré une production quotidienne de 750 000.
Ce mécanisme n’est pas du tout unique. Cependant, ce que Curve a fait de mieux que les autres plateformes DeFi est d’offrir certaines des meilleures récompenses du marché. Par conséquent, les détenteurs de CRV sont beaucoup plus susceptibles de mettre en jeu leurs jetons que de les vendre, contrairement aux autres plateformes.
Compound, par exemple, a l’un des taux de liquidation les plus élevés du marché. Un rapport récent a révélé que la plupart des principaux fournisseurs de liquidités qui gagnent COMP le vendent presque immédiatement. Le rapport a révélé que sur les 100 premiers comptes gagnant du COMP, moins de 20 % ont conservé plus de 1 % de leurs jetons COMP et seulement 7 % ont conservé plus de 50 %.
La recherche a également révélé que la plupart des grands gagnants de COMP ne se soucient pas de la gouvernance de la plateforme. « En effet, seule 1 adresse du top 100 a déjà voté sur une proposition du gouverneur Bravo, » Alex Kroeger, chercheur sur Ethereum a trouvé.
Il a conclu :
Les utilisateurs qui exploitent le plus le COMP travaillent-ils pour façonner l’avenir du protocole ? La réponse est clairement « non ».
Alex a également constaté que la plupart des grands détenteurs de COMP se livrent à un perpétuel « jeu avec le système » pour obtenir des récompenses sans fin.
Une fois qu’ils ont gagné leur premier lot de jetons COMP pour avoir fourni des liquidités sur les LP, ils déposent ce lot et l’utilisent ensuite comme garantie pour emprunter plus de COMP. Ils déposent ensuite ce nouveau lot et en empruntent un autre, et ainsi de suite. Cela s’explique par le fait que, sur Compound, vous gagnez des récompenses à la fois pour prêter et pour emprunter. Ainsi, le protocole Compound donne l’impression d’une activité économique intense, alors qu’en réalité, il s’agit de quelques acteurs majeurs qui « jouent le système ».