Le conseiller économique en chef d’Allianz prédit que le bitcoin augmentera au milieu de l’inflation
Mohammed El-Erian, conseiller économique en chef chez Allianz, la société mère de PIMCO où il a précédemment occupé le poste de PDG, a récemment comparu pour un entrevue sur CNBC pour discuter de l’inflation, de la réserve fédérale et de la hausse du prix du bitcoin en raison de la politique monétaire.
Dans l’interview, on a demandé à El-Erian ce qu’il adviendrait de l’or, du bitcoin et des autres crypto-monnaies si ses prédictions de la Réserve fédérale (Fed) modifiant ses objectifs d’inflation se réalisaient.
« Ils vont tous les deux plus haut », a répondu El-Erian, mais comprendre sa prédiction la rend beaucoup plus significative. L’interview a commencé par la demande d’El-Erian d’expliquer l’état de l’inflation dans l’économie.
« Fondamentalement, je pense que les marchés ont compris que nous avons trois problèmes : le premier est une inflation élevée et persistante, le deuxième est que la Fed est très en retard et le troisième, la voie d’une désinflation ordonnée est assez étroite », a déclaré El-Erian. le journaliste. « A cause de cela, vous commencez maintenant à vous poser des questions sur la croissance. »
El-Erian a poursuivi en expliquant que Goldman Sachs a déclaré qu’il y avait 35% de chances d’une récession au cours des deux prochaines années. La crainte associée à cette allocation importante appliquée à l’idée d’une récession ajoute un niveau de complexité lorsque l’on essaie de naviguer dans les couloirs des indicateurs d’inflation et de croissance.
« Je pense que la préoccupation des crypto-monnaies est que cette baisse se produit à un moment où l’or est en hausse et atteint près de 2 000 dollars », a expliqué El-Erian en réponse au journaliste demandant ce qui se passe sur le marché. « Parce que le gros argument pour la crypto est que c’est un diversificateur. En période d’inflation, c’est attractif.
El-Erian a en outre détaillé le tiraillement entre la liquidité trouvant de nouvelles formes d’opportunités d’investissement et l’argent sortant de ses véhicules traditionnels en période d’inflation galopante. Il a qualifié le prix actuel du marché du bitcoin et d’autres crypto-monnaies de « restauration de valeur », assurant aux spectateurs que ce qui se passe actuellement est bon pour le marché.
« Nous nous adaptons à un paradigme dans lequel la liquidité n’est plus abondante », a déclaré El-Erian à CNBC. « Et ce n’est plus prévisible. »
On a ensuite demandé à El-Erian ce que les gens devraient faire alors que le journaliste notait que l’économiste suggérait de nouvelles baisses de ce qu’il appelait une restauration. El-Erian a répondu avec résilience et a dit oui, qu’il est probable que nous verrions les prix baisser.
« Nous devons prendre au sérieux le fait que la stagflation est devenue la référence », a expliqué El-Erian. « Cette récession est devenue le scénario de risque, que nous ne sommes plus proches du scénario boucle d’or. Oui, je serais prudent à tous les niveaux.
Il a poursuivi en disant que « mécaniquement, l’inflation a atteint son pic », affirmant que les effets de base allaient devenir plus favorables. Mais El-Erian a précisé que «nous ne pouvons pas déclarer que l’inflation est terminée, nous attendons en particulier à ce que l’inflation sous-jacente persiste à des niveaux élevés. Nous sommes loin de la fin de notre défi contre l’inflation.
El-Erian a ensuite détaillé son manque de confiance dans la capacité de la Fed à restaurer ses espoirs d’une inflation de 2% au cours des deux prochaines années et a suggéré qu’elle devrait ajuster son objectif. El-Erian a ensuite été interrogé sur ce qui obligerait la Fed à modifier son objectif, et a spécifiquement demandé à quoi cet objectif pourrait ressembler.
« Ce qui les forcera à changer d’objectif, c’est la reconnaissance qu’en étant si tard qu’ils ne peuvent pas atteindre cet objectif et que leur crédibilité est menacée », a répondu El-Erian. « Ils craindront également qu’en appuyant trop fort sur les freins, ils ne poussent cette économie, non seulement dans une récession à court terme, mais dans une récession à plus long terme. »
El-Erian explique que cette pression les amènerait à déplacer l’objectif de 2% d’inflation à 3% d’inflation comme solution. S’ils créent un objectif mobile qui devient plus facile à atteindre, il semble que la planification centrale de l’économie soit toujours récupérable car ils sont capables d’apporter les changements qu’ils prétendent avoir le pouvoir de faire, restaurant ainsi leur crédibilité.
« C’est ce que vous obtenez lorsque vous avez attendu trop longtemps pour reconnaître ce qu’est l’inflation et prendre des mesures », a déclaré El-Erian. « Nous aurions dû commencer le QT (resserrement quantitatif) l’année dernière et nous ne l’avons pas fait. »
Le journaliste a alors posé sa dernière question : « Ok, Mohammed. Si vous avez raison, et ils le font. Qu’arrive-t-il à l’or et qu’arrive-t-il à la cryptographie ce jour-là ? »
« Ils vont tous les deux plus haut dans un monde comme celui-là », a-t-il répondu.