La SEC rejette le dépôt de l’ETF Bitcoin Spot d’Ark 21Shares

Ark 21Shares bitcoin spot ETF a été rejeté par la Securities and Exchange Commission des États-Unis en raison d’un manque de protection adéquate des investisseurs.

Ark 21Shares est une collaboration entre le titan de Wall Street Cathie Wood’s Ark Investment Management et la société d’investissement 21Shares, qui conjointement déposé une application au nom de Cboe BZX Exchange pour lancer son produit en juillet dernier. « La Commission conclut que BZX n’a ​​pas rempli son obligation en vertu de l’Exchange Act et des règles de pratique de la Commission de démontrer que sa proposition est conforme aux exigences de l’article 6(b)(5) de l’Exchange Act, et en particulier, à l’exigence selon laquelle les règles d’une bourse nationale des valeurs mobilières soient «conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs» et «pour protéger les investisseurs et l’intérêt public» », a déclaré la SEC dans une déclaration de décision.

La décision sur la demande a été retardée à plusieurs reprises, le dernier report ayant eu lieu en janvier 2022.

Pourquoi pas d’ETF spot ?

Les FNB au comptant suivent directement le prix du bitcoin sans obliger les clients à posséder l’actif maintenant. Les ETF sont régis par le processus de la Securities Act de 1933, exigeant la soumission du formulaire 19B-4 pour détailler la résistance du marché sous-jacent aux abus. Le président de la SEC, Gary Gensler, a précédemment fait connaître une nette préférence pour un ETF à terme bitcoin plutôt qu’un ETF qui suit directement l’actif. Un ETF à terme est un ETF dans lequel un contrat représentant la valeur future d’un actif (dans ce cas, une crypto-monnaie) est acheté ou vendu. Le contrat contient un accord pour acheter ou vendre des crypto-monnaies dans le futur, protégeant les investisseurs de la volatilité inhérente aux crypto-monnaies. Si les gens pensent que le prix du bitcoin sera élevé, alors le contrat à terme sera cher. Le marché à terme est régi par la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, ne nécessitant pas le formulaire 19B-4.

Les rejets de la SEC en frustrent certains, mais il y a de l’espoir

La SEC a rejeté plusieurs ETF au comptant, y compris ceux de WisdomTree, One River Asset Management, VanEck, NYDIG et Fidelity. Cependant, un proposition de modification des règles de la SEC cherchant à redéfinir les échanges rapportés par Bloomberg Intelligence pourraient voir certains ETF approuvés d’ici la mi-2023. « Une fois les échanges cryptographiques conformes, la principale raison de la SEC pour refuser les ETF bitcoin au comptant ne serait plus valide, ouvrant probablement la voie à l’approbation », ont déclaré James Seyffart et Eric Balchunas le 24 mars 2022. La réticence de Gensler à approuver les ETF au comptant est directement liée à l’incertitude quant à l’agence qui superviserait les différents domaines de l’industrie, y compris les bourses.

Jusqu’à ce que cela se produise, cependant, certains acteurs majeurs de l’industrie s’impatientent, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, allant jusqu’à dire que sa société envisageait une action en justice si leur demande d’ETF bitcoin était rejetée par la SEC.

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