La détention de Stablecoins était plus rentable que Fiat en 2022 : rapport

CryptoQuant – une société d’analyse de chaînes de blocs – a publié un rapport évaluant les données concernant les pièces stables et leur robustesse. Il a constaté que la détention de presque toutes les principales pièces stables actuelles tout au long de 2022 était légèrement plus rentable que la détention de dollars américains réels.

Le léger Stablecoin Premium

Selon le rapportle prix de clôture quotidien moyen historique pour presque toutes les principales pièces stables est légèrement supérieur à 1,00 $, sur la base des données de clôture des prix pondérées en fonction du volume remontant à 2017.

DAI – un stablecoin basé sur Ethereum soutenu par un mélange d’actifs – détenait un cours de clôture quotidien médian de 40 points de base au-dessus de 1,00 $. Il s’est avéré détenir la prime la plus élevée parmi toutes les écuries, l’USDP et le TUSD se négociant à des primes de 35 et 33 points de base, respectivement.

« Pour les traders, le $BUSD semble le meilleur à conserver pendant longtemps en raison des prix de clôture élevés et de moins de prélèvements », tweeté Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, concernant les données.

Cependant, la seule pièce qui s’est échangée avec une remise globale au fil du temps était Tether (USDT) – la plus grande pièce stable par capitalisation boursière. Tether s’est également négocié à la remise la plus élevée enregistrée parmi ses concurrents – un énorme 4%. Pendant ce temps, l’USDC (son principal concurrent) détient un record équivalent pour la prime la plus élevée à 4 %.

« Il convient de souligner que la plupart des écarts de prix de Tether en dessous de 1,00 $ se sont produits en 2017-2019 », précise le rapport, « et que son prix de clôture quotidien s’est pratiquement stabilisé à 1,00 $ US depuis 2020 ».

Le Stablecoin le plus stable ?

Le rapport analyse également les modèles d’écart de prix de diverses pièces stables indexées sur le dollar américain au fil du temps. Plus précisément, il mesure la « robustesse du Peg » de chaque pièce – dans quelle mesure son prix de marché s’écarte de 1,00 $ par rapport à son nombre de rachats.

Il a constaté que GUSD a la plus grande robustesse de tous les stablecoins. Cela signifie que son prix fait face à une faible volatilité à la baisse, même dans des environnements à taux de rachat élevés.

Pendant ce temps, l’USDT avait la plus faible robustesse de tous les stablecoins. Cela signifie que son écart de prix par rapport à 1,00 $ est élevé par rapport aux faibles flux de remboursement.

Comme l’explique le rapport, un stablecoin est une crypto-monnaie conçue pour rester indexée sur un actif sous-jacent relativement stable. Ceux-ci incluent souvent des monnaies fiduciaires, mais peuvent également inclure des matières premières telles que l’or et d’autres actifs financiers.

À l’heure actuelle, les pièces stables les plus populaires, notamment l’USDT, l’USDC et Binance USD (BUSD), sont indexées 1: 1 sur le dollar américain. En règle générale, ces pièces maintiennent leur prix fixe en utilisant des réserves entièrement garanties et très liquides, contre lesquelles les détenteurs de pièces stables peuvent échanger leurs jetons à tout moment.

Le défunt TerraUSD (UST) a tenté un modèle alternatif dans lequel le jeton était soutenu par LUNA – une crypto-monnaie très volatile. Cependant, le modèle s’est avéré instable lorsqu’il a été mis sous pression, les deux pièces s’effondrant à zéro en mai.

Parmi le top 3 actuel, Circle et Paxos ont précisé dans des attestations récentes que leurs réserves USDC et BUSD sont entièrement garanties par des liquidités et des bons du Trésor américain. Cela ne laisse plus que Tether pour publier un rapport Q2 équivalent.