La Banque centrale européenne relève ses taux pour la première fois en 11 ans

Jeudi, le Banque centrale européenne (BCE) a relevé les taux d’intérêt dans la zone euro pour la première fois en 11 ans, alors que l’inflation élevée et croissante devient la principale préoccupation des banquiers centraux.

La hausse des taux de 50 points de base est supérieure à ce que les analystes avaient prévu et marque une rupture avec l’environnement de taux d’intérêt zéro dans lequel l’UE se trouve depuis 2016.

Le consensus général a été que la BCE augmenterait les taux de 25 points de base, mais une hausse de 50 points a été considérée ces derniers jours comme de plus en plus probable en raison de la flambée des prix à la consommation dans la zone euro.

« Le Conseil des gouverneurs a jugé qu’il était approprié de faire un premier pas plus important sur sa trajectoire de normalisation des taux directeurs que celui signalé lors de sa précédente réunion », a déclaré la BCE. a dit.

Taux d’intérêt de la BCE avant la hausse de jeudi :

La banque a également déclaré que, lors des prochaines réunions du Conseil des gouverneurs, une nouvelle « normalisation des taux d’intérêt sera appropriée ».

« La préalimentation aujourd’hui de la sortie des taux d’intérêt négatifs permet au Conseil des gouverneurs de passer à une approche réunion par réunion des décisions sur les taux d’intérêt », ont-ils ajouté.

Pour l’instant, le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement et les taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt seront respectivement portés à 0,50 %, 0,75 % et 0,00 % à compter du 27 juillet 2022.

Commentant avant la hausse des taux, les analystes de Banque Allemande dit dans une note aux clients cité par CNBC que des données non publiées sur les anticipations d’inflation pourraient avoir inquiété les responsables de la BCE. En conséquence, une hausse de 50 points de base a été sur la table récemment, ont-ils écrit.

En outre, les analystes ont également souligné le soi-disant instrument anti-fragmentation sur lequel la présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’est concentrée récemment, affirmant qu’une hausse de 50 points aiderait à négocier les détails d’un tel outil.

L’instrument anti-fragmentation a également été souligné par d’autres, avec Dirk Schumacher du chercheur financier Natixis écrire dans un Remarque que Lagarde est susceptible de souligner le « caractère temporaire » d’un tel instrument.

« […] elle soulignera également la détermination de la BCE à garantir l’intégrité de l’union monétaire, essayant ainsi d’évoquer un esprit « quoi qu’il en coûte » », a écrit Schumacher, ajoutant que la ligne fine que Lagarde doit franchir « augmente le risque d’un » malentendu  » et les mouvements erratiques du marché.

« Anti-fragmentation » fait référence au travail effectué par la BCE pour empêcher que les différences de conditions de marché pour les obligations d’État dans la zone euro ne deviennent trop importantes. La conception de l’outil anti-fragmentation fait l’objet d’intenses négociations au sein des 25 membres du Conseil des gouverneurs de la BCE.

La hausse des taux intervient alors que la zone euro est aux prises avec sa pire inflation de tous les temps. Plus tôt cette semaine, Eurostat publié frais Les données qui a montré que l’inflation annuelle a atteint 8,6% en juin. L’objectif d’inflation de la BCE est de 2 %. La banque centrale espère que l’inflation atteindra son objectif à « moyen terme ».

Et bien que l’inflation en Europe reste inférieure à l’inflation de 9,1 % observée aux États-Unis le mois dernier, les taux aux États-Unis ont été relevés à 1,75 %, tandis que la BCE a maintenu son taux à zéro. La réticence à relever les taux dans la zone euro a entraîné une faiblesse significative de l’euro face au dollar américain, la parité entre les deux principales monnaies fiduciaires ayant été atteinte en juillet pour la première fois en 20 ans.

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