Esquisser les limites des mandats réglementaires, 25 octobre – 1er nov.
La Securities and Exchange Commission pourrait sortir victorieuse de la course pour s’assurer le rôle principal dans la réglementation des monnaies stables. Le rapport du groupe de travail présidentiel sur les marchés financiers (PWG), attendu pour la fin du mois d’octobre mais qui n’est pas arrivé avant la fin de la semaine dernière, pourrait apporter des éclaircissements supplémentaires sur la délimitation des mandats réglementaires entre la SEC, la Commodity Futures Trading Commission et le département du Trésor. Le mandat de régulation des crypto-monnaies aux États-Unis reste dispersé entre une multitude d’acteurs, et un seul rapport du PWG n’y remédiera pas une fois pour toutes. Néanmoins, il serait utile que les principaux acteurs gouvernementaux tracent les lignes entre eux.
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Des pièces à valeur stable ?
La vision de Gary Gensler de traiter les monnaies stables comme des valeurs mobilières – comme dans, le célèbre rebranding du président de la SEC en monnaies à valeur stable – pourrait se concrétiser si les rapports de fuite concernant la prise en charge du domaine par l’agence sont soutenus par le texte du rapport très attendu du Trésor. Il peut s’écouler beaucoup de temps avant que le Congrès ne prenne le relais et établisse les limites de l’autorité de chaque régulateur sur les différentes catégories d’actifs numériques, de sorte que les cadres élaborés par les organes exécutifs eux-mêmes peuvent tenir pendant un certain temps.
Les orientations incertaines du GAFI
Le Groupe d’action financière (GAFI), une organisation intergouvernementale conçue pour aider à normaliser les règles de lutte contre le blanchiment d’argent des États membres, a publié une mise à jour, une fois reportée, de son « Guide pour une approche fondée sur le risque des actifs virtuels et des fournisseurs de services d’actifs virtuels » de 2019. Le document clarifie certaines définitions centrales et détaille comment les règles de surveillance du GAFI s’appliquent à des domaines tels que les stablecoins, les transactions de pair à pair, les jetons non fongibles (NFT) et la finance décentralisée (DeFi).
Certains des points les plus litigieux de la précédente itération du cadre, publiée en avril, comprenaient l’étendue de la définition des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) et la portée de la surveillance financière en vertu de la règle dite du voyage. L’évaluation par la communauté cryptographique de la mesure dans laquelle les objections des participants du secteur ont été prises en compte dans la mise à jour va de « très mauvaise » à « un peu meilleure ».
La révolution BTC est là
Le fonds négocié en bourse « Bitcoin Revolution » de Volt Equity, ou ETF, s’ajoute à une série de lancements récents d’instruments réglementés de suivi des bitcoins (BTC) sur les principales bourses américaines. Cette nouvelle offre représente un format de plus en plus populaire de produits liés au bitcoin qui ne traitent ni le bitcoin « physique » ni les contrats à terme BTC, mais qui suivent un indice de sociétés dont l’évaluation est directement liée à l’évolution du marché cryptographique. Bien que certains observateurs soient sceptiques quant aux perspectives d’un tel modèle maintenant que les ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin sont accessibles, il sera intéressant d’observer comment les performances des deux modèles se compareront dans les mois à venir.