Caitlin Long: Comment JP Morgan a renversé Goldman Sachs en crypto

Caitlin Long est une rareté dans le monde de la crypto : une banquière avec 20 ans d’expérience à Wall Street qui a vu très tôt la promesse de Bitcoin et est partie pour créer sa propre startup de banque de crypto. Quand elle parle des banques et de l’avenir de la finance, les gens écoutent.

Sur le dernier épisode de Décrypter‘s gm podcast, Long a offert une prise intéressante: JP Morgan, dont le PDG est célèbre pour dénigrer Bitcoin, a récemment eu plus de succès dans la cryptographie que Goldman Sachs, une banque mieux connue pour l’innovation et l’éblouissement financier.

« Goldman, dans les premières années de la cryptographie, était la banque qui y était la plus ouverte. Culturellement, il y a quelque chose chez Goldman qui permet et encourage l’innovation, alors que je ne ressentais pas cela dans mes banques précédentes », a déclaré Long, qui a passé des années chez Credit Suisse et Morgan Stanley. Et pourtant, « JP Morgan a fini par basculer et devenir encore plus plus ouvert que Goldman ne l’était », a-t-elle déclaré.

Goldman Sachs est aujourd’hui mieux connu dans le monde de la cryptographie pour avoir annoncé à plusieurs reprises des entreprises de cryptographie éclaboussantes, mais les a ensuite fermées. Plus célèbre encore, en 2018, la banque a lancé un pupitre de négociation (employé par plusieurs hommes avec des petits pains) mais l’a fermé peu de temps après.

Long observe que cette hésitation a amené Goldman – qui a de nouveau sauté dans la cryptographie l’année dernière – à prendre le pas sur JP Morgan, qui est profondément impliqué dans la cryptographie depuis des années, bien que discrètement. Même après que le PDG Jamie Dimon ait qualifié Bitcoin de « fraude … pire que des bulbes de tulipes » en 2017 et ait grondé qu’il renverrait quiconque assez « stupide » pour échanger Bitcoin, la banque a développé une unité de cryptographie bien considérée qui a expérimenté avec Ethereum et stablecoins.

L’ironie de JP Morgan constituant cette équipe après son leader crypto dénoncé avec véhémence n’est pas perdu sur Long.

« Je pense qu’il comprend que l’ancien système est en train de mourir », a-t-elle déclaré. « Il va se battre jusqu’à la mort, car beaucoup de banques ne peuvent pas se permettre de faire ce qu’il a fait, c’est-à-dire embaucher des centaines de personnes et créer leur propre unité de cryptographie. » Mais toutes les grandes banques, a ajouté Long, ont été « plus impliqués depuis le début qu’on ne le croit, c’est juste qu’ils étaient en effet là-bas en train de dire: « Ne vous mêlez pas de ça si vous travaillez ici. » Et j’ai certainement eu cette impression chez Morgan Stanley. »

En raison de sa propre expérience chez Morgan Stanley, Long a déclaré qu’elle n’était pas surprise par les déclarations contradictoires de Dimon sur la cryptographie. Elle se souvient que le CTO de Morgan Stanley l’avait appelée en 2014 – encore les premiers jours de la cryptographie – et lui avait demandé d’expliquer Bitcoin. Cette demande s’est transformée en une session d’enseignement de deux ans avec cinq des meilleures personnes de Morgan Stanley. Longtemps savouré l’expérience.

« [The CTO] était si sceptique, et j’ai adoré travailler avec lui parce qu’il m’a vraiment forcée à apprendre, à justifier et à comprendre d’où il venait », a-t-elle déclaré. « Et cela m’a en fait aidé à consolider ma propre opinion sur Bitcoin en particulier, mais plus largement sur la crypto.

gm de Déchiffrer, Épisode 6 : Caitlin Long. (Illustration par Grant Kempster)

Aujourd’hui, bien sûr, toutes les banques dignes de ce nom suivent le rythme de la cryptographie, y compris Goldman Sachs. Long note que l’effort actuel de la banque est dirigé par un « partenaire très, très senior, le gars qui dirigeait le bureau des pensions, qui est le bureau central de toute grande banque d’investissement « – une indication que Goldman a l’intention de rattraper le temps perdu.

Quoi que les grandes banques finissent par faire en crypto, elles devront probablement lutter non seulement les unes avec les autres, mais aussi avec des rivaux comme Long, dont la startup Custodia Bank (anciennement appelée Avanti Financial) vise à utiliser des pièces stables pour fournir aux entreprises des outils faciles à utiliser. outils financiers basés sur la cryptographie. Custodia est également sur le point de devenir l’une des premières entreprises de cryptographie à avoir accès à la Réserve fédérale.

Long a également parlé de la culture crypto, s’est identifiée comme une « Bitcoin maxi » et a prédit que la crypto se diviserait en trois camps avec des points de vue différents sur la réglementation. Écoutez l’épisode complet partout où vous obtenez vos podcasts.

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