Le prix du bitcoin chute à mesure que les taux d’intérêt augmentent
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La hausse des rendements a un impact sur le prix du Bitcoin
Notre analyse pendant une grande partie de 2022 en ce qui concerne l’action des prix du bitcoin est restée stable. Les marchés des capitaux sont au milieu d’une période de désendettement en raison des chiffres élevés de l’inflation atteignant des sommets de plusieurs décennies, dans un environnement de rendements obligataires historiquement bas.
Alors qu’en surface, les rendements élevés peuvent sembler haussiers pour les actions et le bitcoin, la réalité est que le marché du crédit est le moteur dominant. La hausse de l’inflation et la politique monétaire de plus en plus belliciste de la banque centrale ont entraîné une déroute historique du marché obligataire.
Lorsque les instruments à revenu fixe se vendent, cela entraîne des coûts de financement plus élevés. La hausse des rendements entraîne des taux d’actualisation plus élevés, ce qui réduit les valorisations d’actifs tels que l’immobilier et les actions, ce qui aggrave encore la liquidation du marché.
C’est pourquoi le bitcoin se négocie très étroitement en tandem avec les marchés boursiers, en particulier l’indice Nasdaq 100, car les actifs ont une corrélation de 0,85 au cours des quatre dernières semaines de négociation.
Corrélation entre le prix du bitcoin et le Nasdaq Futures.
Notre thèse est simple. Le bitcoin est un actif monétaire mondial avec une offre fixe connue. Le dollar américain est une monnaie fiduciaire basée sur la dette avec une offre malléable, et pendant les périodes de contraction du crédit, ces dollars augmentent en valeur par rapport aux actifs à risque malgré l’assurance à long terme d’une offre accrue et d’une dévaluation.
L’offre de bitcoins continue d’être limitée car les HODLers de dernier recours continuent de réduire l’offre disponible sur le marché.
