5 risques à connaître avant d’utiliser les plateformes de prêt crypto centralisées

Le prêt de crypto a été l’une des activités les plus importantes sur les marchés de la crypto. L’activité s’est développée au fil des années avec l’émergence de plusieurs prêteurs crypto pour répondre à la demande de prêts crypto.

Plateformes de prêt crypto centralisées (CeFi), telles que BlockFi, Celsiuset Nexo, proposer des produits à haut rendement aux utilisateurs. En déposant des fonds cryptographiques dans ces produits, les utilisateurs reçoivent des paiements à intérêt élevé. Cependant, avec les turbulences récentes sur les marchés de la cryptographie et les défis de leurs modèles commerciaux, les plates-formes centralisées sont confrontées à des problèmes qui mettent en évidence le risque de déposer des fonds dans des applications de prêt de cryptographie.

Celsius en est le dernier exemple. La plateforme de prêt de crypto a récemment annoncé qu’elle suspendrait tous les retraits de clients pour les utilisateurs. Cela a alimenté la controverse sur un marché de la cryptographie déjà battu.

Dans l’intérêt de protéger vos fonds, vous apprendrez quels risques vous devez évaluer avant d’utiliser des plateformes de prêt crypto centralisées.

Les problèmes à Celsius mettent en évidence les risques des prêteurs CeFi

Dans un contexte d’instabilité plus large du marché affectant les marchés de la cryptographie, Celsius a annoncé le 12 juin 2022 une pause sur tous les retraits, échanges et transferts de clients entre comptes, citant des conditions de marché extrêmes et la nécessité d’équilibrer la liquidité.

Le résultat immédiat a été la chute du jeton natif de Celsius, CEL, de plus de 70 % en 24 heures. C’était dans le contexte d’une vente massive de crypto qui a vu la capitalisation boursière totale tomber en dessous de 1 milliard de dollars. (Cependant, depuis lors, CEL a effacé toutes ses pertes et se négocie maintenant nettement plus haut qu’avant le crash.)

Celsius est l’un des plus grands prêteurs de crypto avec près de deux millions d’utilisateurs du monde entier. En novembre 2021, le prêteur crypto était évalué à plus de 3 milliards de dollars après avoir levé 750 millions de dollars lors d’un cycle de financement.

Celsius utiliserait les dépôts des clients pour prêter des actifs financiers aux investisseurs institutionnels et aux commerçants à court terme afin de générer des revenus par le biais de l’arbitrage, de la vente à découvert d’actions, de certains actifs numériques et de la tenue de marché. Celsius utilise également plusieurs protocoles DeFi pour verrouiller les actifs des clients dans des pools de liquidités afin de générer du rendement.

En échange, les clients ont obtenu jusqu’à 7 % de rendement sur des pièces stables telles que l’USDC et l’USDT, 7,25 % sur MATIC, 6 % sur ETH et 6,25 % sur BTC. Cependant, les récentes turbulences sur le marché de la cryptographie ont érodé les rendements potentiels qu’un investisseur peut gagner sur Celsius, remettant en question la viabilité de son modèle commercial.

Une cause à court terme des problèmes de Celsius a été le depeg de Piscine‘s jalonné ETH (sETH), qui est rattaché à l’ETH d’Ethereum. Celsius avait verrouillé des fonds dans stETH, et un stETH depeg signifie que stETH ne peut pas être vendu facilement sur le marché libre pour obtenir la liquidité ETH nécessaire pour honorer les rachats d’ETH sur la plate-forme Celsius.

Cela vient après que certains régulateurs aient dans le passé référé aux produits de prêt crypto comme Celsius en tant que titres non réglementés.

Malheureusement, Celsius n’est pas le seul prêteur de crypto en difficulté car Babel Finances a également interrompu les retraits, créant des rumeurs selon lesquelles davantage de prêteurs pourraient mettre en scène la faillite au visage.

5 risques à connaître avant de prêter votre crypto

La débâcle de Celsius a mis en lumière certaines des vulnérabilités des plateformes de prêt crypto centralisées.

Pour commencer, les prêts CeFi sont dépositaires, une entité centrale prenant en charge toutes les garanties. Cela signifie que vous ne pouvez accéder à votre actif garanti que lorsque le prêteur vous le permet, car c’est lui qui contrôle vos clés privées.

Contrairement aux prêteurs CeFi, les protocoles de prêt DeFi fournissent des prêts cryptographiques en l’absence de contreparties centralisées et utilisent des contrats intelligents pour régir la garantie, le décaissement des prêts et les paiements d’intérêts. (Cependant, DeFi est également connu pour être plus centralisé que son nom ne le suggère.)

Cela dit, voici quelques-uns des risques les plus importants dont vous devez être conscient lorsque vous prêtez vos crypto-actifs.

En cas de faillite, tous les fonds peuvent être perdus

Dans la finance traditionnelle, les dépôts bancaires sont assurés ce qui garantit qu’une partie de vos dépôts sera remboursée en cas d’insolvabilité bancaire. Cela signifie que le risque que vous perdiez vos dépôts est faible et que le prêteur est assuré d’une certaine indemnisation en cas de faillite de l’institution.

Dans les prêts CeFi, seule une petite partie du total des actifs gérés est assurée et, par conséquent, vous risquez de perdre certains de vos crypto-actifs en cas d’insolvabilité. De plus, puisque vous n’avez pas la garde de votre garantie, le fournisseur de plateforme peut conserver les crypto-actifs des prêteurs et des emprunteurs.

Étant donné que les emprunteurs ne contrôlent pas leurs clés privées, ils peuvent perdre leurs actifs garantis si une plate-forme CeFi tombe en panne. En raison de ces facteurs, il vous est conseillé de ne risquer qu’une partie de vos crypto-actifs (le cas échéant), au lieu de détenir tout votre argent numérique sur une telle plateforme.

Les comptes peuvent être gelés à tout moment

Les plates-formes de prêt CeFi gèlent parfois les comptes en fonction d’un certain nombre de problèmes, notamment des failles de sécurité, des problèmes de lutte contre le blanchiment d’argent et même la liquidité de la plate-forme. Malheureusement, si votre compte est gelé, cela signifie que vous ne pouvez pas accéder à vos actifs cryptographiques ou effectuer des transactions de quelque manière que ce soit.

Le déverrouillage de votre compte peut s’avérer être un processus long et fastidieux, qui doit être approuvé par le fournisseur de la plateforme. Comparez cela aux plates-formes de prêt DeFi, qui ne sont pas dépositaires et n’importe qui peut prêter et emprunter des actifs sans craindre des fermetures arbitraires.

Les frais ne sont pas toujours transparents

La présence de plusieurs contreparties dans les systèmes de prêt CeFi entraîne des couches de frais de transaction et de service. Selon la plateforme CeFi que vous utilisez, certains frais peuvent être cachés ou regroupés avec des frais de transaction. Le résultat est que les plateformes de prêt CeFi ont tendance à être relativement chères par rapport aux protocoles de prêt DeFi.

Risque de contrepartie

Les clients prêtant leurs crypto-actifs aux plateformes de prêt CeFi n’ont pas une vision claire des transactions de contrepartie.

Par exemple, les utilisateurs de Celsius traitaient directement avec la plate-forme et n’avaient aucune relation avec d’autres gestionnaires d’actifs et protocoles DeFi interagissant avec Celsius. Ce manque de transparence présente un risque pour les clients qui n’ont que peu ou pas leur mot à dire sur les stratégies d’investissement et leurs résultats.

Les changements APY peuvent se produire à tout moment, sans préavis

Enfin, le rendement annuel en pourcentage (APY) est susceptible de changer sur les plateformes de prêt CeFi. Les fournisseurs de plateformes peuvent ajuster l’APY en fonction des conditions du marché de la cryptographie ou du climat réglementaire sans donner beaucoup de préavis aux utilisateurs.

Cela s’est produit à de nombreuses reprises et souligne, une fois de plus, à quel point il est risqué de faire confiance à une entité centralisée avec vos crypto-actifs.
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