5 indicateurs des fondamentaux solides du réseau Bitcoin : analyse en chaîne

La tendance peu claire du prix du BTC, le sentiment de peur et de pessimisme qui dure depuis des mois sur le marché de la cryptographie, le déclin de l’intérêt des médias et des investisseurs de détail, et les prédictions d’un effondrement du prix du Bitcoin aux environs de 20 000 $. Tout cela obscurcit efficacement la vérité sous-jacente du marché de la crypto-monnaie : les fondamentaux de Bitcoin sont plus solides que jamais.

Dans l’analyse en chaîne d’aujourd’hui, BeInCrypto examine 5 indicateurs qui étayent de manière transparente la déclaration ci-dessus. Tous sont liés aux fondamentaux de la blockchain Bitcoin et actuellement – pendant une période de peur et d’incertitude extrêmes – sont à leur plus haut niveau historique (ATH).

Les 5 indicateurs des fondamentaux solides du réseau Bitcoin qui seront abordés dans cet article sont :

  1. Taux de hachage
  2. Capacité du réseau Lightning
  3. Nombre d’adresses avec un solde non nul
  4. Approvisionnement illiquide
  5. Nombre d’adresses d’accumulation

Taux de hachage

Le taux de hachage est le principal indicateur des performances et de la sécurité du réseau Bitcoin. Il mesure le nombre moyen estimé de hachages par seconde produits par les mineurs du réseau.

Le taux de hachage moyen mobile sur 30 jours a atteint un ATH historique de 166 EH/s le 15 avril 2021. Dans le même temps, Bitcoin fixait son précédent ATH de 64 850 $ (cercles bleus).

Après cela, le taux de hachage du réseau a chuté de façon spectaculaire, principalement en raison de l’exode des mineurs de Chine lié à l’interdiction de creuser des crypto-monnaies dans les provinces chinoises. Au plus bas de juillet 2021, le taux de hachage du réseau Bitcoin n’était que de 95 EH/s, en baisse de près de 43 % par rapport à l’ATH d’avril (cercles rouges).

Depuis lors, cependant, le taux de hachage n’a cessé d’augmenter et de battre de nouveaux records historiques. La valeur actuelle du taux de hachage moyen mobile sur 30 jours du réseau Bitcoin est de 204 EH/s. Ainsi, c’est 23% plus élevé que l’ATH précédent, bien que le prix du BTC soit d’environ 41 500 $ aujourd’hui (cercles verts).

Graphique par Glassnode

Capacité du réseau Lightning

La deuxième mesure qui est une bonne mesure de l’utilisation et de l’activité sur le réseau Bitcoin est la capacité du réseau Lightning. Cette métrique indique le montant total de BTC verrouillé dans le Lightning Network, qui est la couche 2 de la blockchain Bitcoin. Ses principales fonctions sont d’accélérer les transactions BTC et de réduire les frais de transaction.

La capacité du Lightning Network a connu une croissance exponentielle et a triplé entre avril et novembre 2021 (zone verte). Fait intéressant, cette période inclut à la fois la correction estivale du prix BTC avec un plancher à 29 000 $ et le nouvel ATH de 69 000 $ atteint le 10 novembre 2021.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est que malgré le sentiment baissier sur le marché BTC, Lightning Network Capacity continue d’augmenter et de définir un autre ATH. Le record actuel est à 3589 BTC et a été établi le 10 avril 2022 (cercle bleu).

Graphique par Glassnode

Nombre d’adresses avec un solde non nul

Un autre indicateur important de la santé du réseau Bitcoin est le nombre d’adresses avec un solde non nul. Il mesure le nombre d’adresses uniques qui ont un nombre positif (non nul) de pièces BTC et est mis à jour quotidiennement.

Un graphique de la moyenne mobile sur 30 jours de cette métrique semble résister à tout ralentissement. Il a presque toujours augmenté de manière monotone depuis la création du réseau Bitcoin.

La seule exception est la période février-avril 2018, le début d’un marché baissier après les hausses paraboliques et l’ATH historique de Bitcoin de 20 000 $ à partir de 2017 (zone rouge). Une légère baisse peut également être observée lors de la correction de mai 2021 (zone bleue). Cependant, en moyenne, le nombre d’adresses avec un solde non nul est resté constant à ce moment-là.

Actuellement, l’indicateur définit un nouvel ATH chaque jour. Au 19 avril 2022, le nombre d’adresses avec un solde non nul était de 41 243 796 (cercle vert). C’est encore un argument de plus pour la croissance dynamique et les fondations solides du réseau Bitcoin.

Graphique par Glassnode

Approvisionnement illiquide

Un indicateur en chaîne très intéressant est l’approvisionnement illiquide du réseau Bitcoin. Il mesure l’offre totale détenue par les entités illiquides. La liquidité ou l’illiquidité d’une entité est définie comme le rapport des sorties et des entrées cumulées sur la durée de vie de l’entité. Plus ce ratio est faible, plus l’entité est illiquide. En d’autres termes, une telle adresse ou UXTO est définitivement disposée à conserver son BTC plus longtemps qu’à le vendre.

Le graphique à long terme sur 5 ans du ratio d’offre illiquide est également dominé par une tendance haussière avec des corrections mineures. Les deux seules corrections majeures se sont produites après le pic de fin 2017 susmentionné et à l’ATH d’avril 2021 (zones bleues).

Fait intéressant, l’offre illiquide continue de croître pendant la correction actuelle des prix de Bitcoin, et cette croissance ne s’est accélérée qu’au cours des deux derniers mois. Actuellement, près de 14,5 millions de BTC sont déjà considérés comme illiquides (cercle vert).

Graphique par Glassnode

Nombre d’adresses d’accumulation

Nous concluons notre analyse de 5 indicateurs de solides fondamentaux du réseau Bitcoin avec la métrique du nombre d’adresses d’accumulation. Cet indicateur mesure les adresses d’accumulation, qui sont définies comme des adresses qui ont au moins 2 transferts entrants sans poussière et qui n’ont jamais dépensé de fonds. De plus, l’indicateur ignore les adresses d’échange et d’exploration de données, et omet les adresses qui étaient actives pour la dernière fois il y a plus de 7 ans. Ainsi, il capture assez bien le nombre de hodlers à long terme.

Sur le graphique du nombre d’adresses de cumul remontant à mai 2021, on observe également une tendance à la hausse assez monotone. Cependant, depuis la mi-février 2022 – malgré la baisse du prix du BTC (flèche) – la croissance du nombre d’adresses d’accumulation s’est accélérée rapidement et la courbe de croissance s’est accentuée (ligne noire).

Actuellement, l’indicateur enregistre un nouveau record absolu près de 610 000 adresses qui détiennent du BTC et ne l’ont jamais dépensé. C’est un autre signe de l’accumulation continue de BTC et une preuve supplémentaire des fondamentaux de plus en plus solides du réseau Bitcoin.

Graphique par Glassnode

Pour la dernière analyse Bitcoin (BTC) de BeInCrypto, Cliquez ici.

Avertissement

Toutes les informations contenues sur notre site Web sont publiées de bonne foi et à des fins d’information générale uniquement. Toute action que le lecteur entreprend sur les informations trouvées sur notre site Web est strictement à ses risques et périls.