Quelle est la prochaine étape pour Bitcoin ? -Bitcoin Magazine
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Dans le Bitcoin Magazine Pro d’aujourd’hui, nous couvrirons la moyenne mobile historiquement significative de 200 semaines ainsi que l’action des prix du week-end et les mouvements du marché des dérivés.
Le bitcoin est actuellement en dessous de sa moyenne mobile de 200 semaines, ce qui ne s’est produit que quatre fois au cours de l’histoire du bitcoin, marquant des creux cycliques importants, mais aucun ne s’est produit au cours de la situation économique unique dans laquelle nous nous trouvons aujourd’hui. Bien qu’aujourd’hui et le week-end dernier ressembleront probablement à des opportunités d’accumulation de premier ordre dans cinq ans, il est difficile de conclure que le pire est passé et que ce n’est qu’à partir d’ici, avec potentiellement plus de contagion native de la crypto-monnaie et de macro vents contraires à venir. Indépendamment du contexte macroéconomique moche (que le marché a sans aucun doute pris en compte au cours des six derniers mois), un simple regard sur la moyenne mobile de 200 semaines pour construire un cadre pour l’accumulation de bitcoins a extrêmement bien servi les anciens participants du marché.
La moyenne mobile de Bitcoin sur 200 semaines
Le prix du Bitcoin divisé par la moyenne mobile sur 200 semaines nous donne le multiple de Mayer
La variation en pourcentage d’un jour du prix du bitcoin
Manigances sur les marchés dérivés
La semaine dernière, nos problèmes étaient entièrement axés sur la contagion native de la crypto-monnaie, alors que la panique à l’échelle de l’industrie s’est produite pour savoir si diverses contreparties étaient solvables et si les fonds sur diverses plates-formes étaient sûrs pour les utilisateurs/déposants.
Lisez les numéros de la semaine dernière ici:
Alors qu’une grande partie de la vente a été motivée par des ventes forcées en raison de prêts garantis sur les protocoles DeFi (ou de la crainte de ceux-ci), le marché des dérivés sur les échanges centralisés mérite également un examen attentif, car il joue toujours un rôle vital dans le mouvement du marché à court/moyen terme.
Alors que le prix est tombé en dessous de 20 000 $ pour le bitcoin et de 1 000 $ pour l’éther, l’intérêt ouvert des contrats à terme sur swap perpétuels a explosé et les taux de financement sont devenus fortement négatifs.
Intérêt ouvert des contrats à terme horaires Bitcoin
Intérêt ouvert des contrats à terme horaires Bitcoin
Cours du bitcoin pondéré par le taux de financement horaire des perps et le taux de financement horaire
En termes simples, cela signifie qu’à mesure que les marchés chutaient, les négociants en produits dérivés ont fait baisser les prix avec une quantité croissante de capital à effet de levier, avec des taux de financement négatifs montrant que les contrats à terme perpétuels menaient à la baisse.
Alors que le prix atteignait le milieu des 17 000 $ et trouvait une offre, les shorts en retard se sont retrouvés hors-jeu et sont devenus des acheteurs forcés à la hausse alors que le marché s’est rapidement inversé et est revenu au niveau de 20 000 $ avant la fin du week-end. Il n’y a pas de déjeuner gratuit sur le marché, et le marché du bitcoin a le moyen de punir tous les acteurs du marché indisciplinés / surendettés par sa volatilité notoire. Ces données du marché dérivé nous amènent à la conclusion que le retour à 20 000 $ était davantage une fonction de la couverture des shorts.
Il convient de noter que l’un des signes révélateurs d’un fond de bitcoin est un marché fortement court-circuité, et la comparaison des données du marché des dérivés avec celles des années précédentes montre que cette période pourrait très bientôt arriver.
Prix du Bitcoin pondéré par le taux de financement horaire des perps
Un marché des dérivés de bitcoins fortement court-circuité est un marché prêt à voler plus haut, et bien que nous ayons assisté à une forte inversion au-dessus de 20 000 $ en raison d’une compression des positions courtes au cours du week-end, le pire est peut-être encore à venir.
Les périodes prolongées de financement négatif pour les contrats à terme perpétuels et le déport (prix des contrats à terme inférieurs au prix au comptant) sont deux des plus grands signes révélateurs d’un marché prêt pour un retournement à la hausse.
Alors que le positionnement court a été plus fréquent et plus sévère ces derniers jours qu’il ne l’a été au cours des six derniers mois, des niveaux plus profonds de financement négatif sur des périodes prolongées sont ce qu’il faut rechercher pendant un véritable creux de cycle de marché (lors de l’analyse des cycles bas).
