Le prix du bitcoin teste les niveaux de support critiques
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Dans un numéro précédent, nous avons souligné que sur la base du niveau des pertes réalisées, des pertes non réalisées et des tendances de capitulation dans le passé, nous n’avions pas encore vu de capitulation en cas d’ours se produire :
«Les principaux domaines de prix en chaîne à surveiller sont toujours ceux qui constituent la base des coûts. Actuellement, le prix réalisé sur le marché est d’environ 24 000 $, tandis que le prix réalisé par les détenteurs à long terme est d’environ 17 000 $. Alors que les détenteurs à court terme réalisent des pertes, le prix réalisé par les détenteurs à court terme a chuté à environ 48 000 $. Si nous voulons obtenir la capitulation à long terme du marché des détenteurs que nous avons vue dans le passé, il y a potentiellement plus d’inconvénients à venir.
Aujourd’hui, alors que le bitcoin se situe au-dessus d’un prix et d’un niveau technique critiques de 28 000 $, nous n’avons pas encore vu de capitulation majeure se produire sur le marché boursier au sens large alors que le bitcoin atteint ses corrélations boursières les plus élevées de tous les temps. Le fond du bitcoin s’accompagnera probablement d’un fond d’actifs à risque plus large et dépendra de l’inversion du resserrement des conditions financières et de la liquidité éphémère.
Le rapport entre la valeur marchande du bitcoin et la valeur réalisée indique une période refroidie, mais pas encore trop refroidie, indiquant des creux de capitulation du marché.
Des ventes de type capitulation sur des crypto-monnaies plus larges, en termes de BTC, se sont déroulées au cours des derniers jours, Luna perdant 98,76 %. Les investissements à bêta élevé par rapport au bitcoin sont écrasés depuis le début de l’année et en particulier cette semaine alors que les effets de second ordre de l’explosion de Terra (UST) se répercutent sur le marché. Qu’il s’agisse d’une réévaluation des risques liés au protocole, de la vente forcée, des liquidations et/ou du contrôle des dommages résultant de l’exposition à l’UST et à la LUNA, l’ensemble du marché se vend bien pire que le bitcoin.
Les actifs cryptographiques évalués en bitcoin affichent des rendements négatifs à deux chiffres.
Bien que le bitcoin ait été touché par la plus grande vente sur le marché, tous les autres actifs cryptographiques ont été beaucoup plus durement touchés, comme le montre le graphique ci-dessus qui utilise le BTC comme référence. Il convient également de noter que si 2022 apporte une période prolongée de consolidation/d’action sur les prix du marché baissier, la capitalisation boursière entièrement diluée de nombreux altcoins est beaucoup plus importante en pourcentage de la capitalisation boursière aujourd’hui (c’est-à-dire une inflation/dilution supplémentaire de l’actif). Les propriétés monétaires sont importantes à long terme, c’est pourquoi nous restons concentrés sur les perspectives du bitcoin et choisissons de rejeter d’autres «projets» dans l’espace crypto.
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