La SEC rejette l’exposition directe au spot du VanEck Bitcoin ETF
- La SEC a rejeté la proposition d’ETF bitcoin spot de VanEck.
- Le déposant n’a pas démontré que sa proposition respecte les exigences nationales pour une telle offre, a expliqué la SEC dans une lettre de désapprobation.
- Il n’est pas clair quand la commission se sentira à l’aise pour approuver un ETF BTC au comptant aux États-Unis, mais les investisseurs peuvent toujours acquérir des bitcoins eux-mêmes. – une meilleure option.
Le fonds négocié en bourse (ETF) VanEck spot bitcoin a été rejeté par la Securities and Exchange Commission (SEC), selon une lettre de désapprobation publiée le 12 novembre.
Le fonds cherchait à s’exposer directement au bitcoin en détenant des BTC et en offrant des actions correspondantes aux investisseurs américains. Cependant, la SEC n’a pas cédé à la demande du public et reste sceptique quant à une telle offre.
La bourse Cboe BZX classé auprès de la SEC en mars, proposant un changement de règle pour inscrire et négocier les actions du VanEck Bitcoin Trust. Après avoir reporté l’analyse du dépôt à plusieurs reprises au cours de l’année, la SEC est parvenue à une conclusion dans la lettre publiée aujourd’hui.
« BZX ne s’est pas acquitté de la charge qui lui incombe[…]de démontrer que sa proposition est conforme[…]à l’exigence selon laquelle les règles d’une bourse nationale de valeurs mobilières sont[…]conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs[…]et pour protéger les investisseurs et l’intérêt public », selon la lettre de désapprobation.
La SEC a également expliqué qu’une bourse cherchant à offrir un ETF bitcoin au comptant aux États-Unis pourrait satisfaire à ces obligations en démontrant qu’elle a un « accord complet de partage de la surveillance avec un marché réglementé de taille significative » lié au bitcoin.
En bref, la Commission craint que si un ETF bitcoin au comptant devait être lancé dans le pays et qu’une personne le manipulait, la SEC ne serait pas en mesure de détecter la manipulation et d’appliquer les mesures de protection des investisseurs nécessaires, car elle affirme qu’il n’existe pas actuellement de « marché réglementé de taille significative » pour le bitcoin au comptant.
Le Cboe a également posé des questions sur l’approbation des ETF de bitcoin à terme dans sa proposition et sur la façon dont ceux-ci pourraient difficilement offrir plus de protections aux investisseurs qu’une offre au comptant. Il a souligné que, bien que les offres approuvées basées sur des produits dérivés aient été déposées en vertu d’une loi différente de celle du produit de Cboe, le fait que la SEC ne considère pas le marché des contrats à terme sur bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME) comme un marché réglementé de taille significative pourrait signifier un traitement à deux vitesses de la part de la commission.
Cependant, la SEC a écrit qu’elle « n’est pas d’accord avec les prémisses » de l’argument de Cboe, et a affirmé qu’elle « considère le changement de règle proposé sur ses propres mérites et selon les normes qui lui sont applicables. »
« C’est un si bon point, mais la SEC ne s’en soucie pas, » Bloomberg Intelligence Eric Balchunas, analyste des ETF a tweeté sur. « Je ne l’ai pas. Fondamentalement, la logique et la raison sont supplantées par la légalité technique. »
Bien que la SEC n’approuve pas un ETF bitcoin qui détiendrait des pièces réelles, les investisseurs intéressés peuvent acquérir des BTC de manière autonome. Ce qui était autrefois un processus compliqué est aujourd’hui assez simple ; les investisseurs peuvent commencer petit à petit et se développer à partir de là. Les avantages de l’auto-détention dépassent de loin la courbe d’apprentissage et permettent aux utilisateurs de participer réellement à Bitcoin et de bénéficier de la proposition de valeur du réseau.