La prédiction d’inflation d’un chef de fonds spéculatif et ce qu’elle pourrait signifier pour les crypto-monnaies (Opinion)

Dans une interview sur CNBC au cours de la semaine, un important gestionnaire de fonds spéculatifs a prédit qu’une « inflation massive » conduira la Fed à relever les taux d’intérêt six fois d’ici 2024. Les traders de crypto surveillent de près l’environnement macro-financier alors qu’ils concluent un autre mois volatile.

Federated Hermes a plus de 600 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Phil Orlando, le stratège en chef des actions de la société d’investissement, est un haussier de longue date sur le marché boursier, mais il s’attend à ce que les grands changements au sein de la Réserve fédérale freinent la montée en flèche du marché boursier cette année.

Orlando : Inflation importante et actions de la Fed

Discours à Stephanie Landsman dans l’émission « Trading Nation » de CNBC mercredi, M. Orlando a prévu une série de hausses de taux à venir, mais probablement pas avant le troisième trimestre de l’année prochaine :

« Notre meilleure estimation est que nous verrons deux hausses de taux d’un quart de point de la part de la Fed dans la seconde moitié de l’année prochaine, et peut-être quatre autres hausses de taux d’un quart de point au cours de l’année civile 23. »

Alors que l’administration de la Maison Blanche et la Réserve Fédérale ont progressé de à dire la déflation est le véritable danger pour insister l’inflation n’est que temporaire, Orlando doute qu’ils croient ce qu’ils disent :

« La Fed a, je pense, dans une certaine mesure, joué un bon jeu avec l’administration Biden en ce qui concerne le caractère temporaire ou transitoire de l’inflation. »

Il a cité comme preuve le procès-verbal de la réunion du Comité fédéral de l’open market de novembre, dans lequel les membres ont déclaré : ils estiment que les conditions actuelles justifient déjà une réduction des opérations massives de liquidité de la Fed.

Cela inclut les achats continus de la Fed avec un chèque en blanc pour acheter des obligations du Trésor américain, des obligations adossées à des hypothèques et des prêts au jour le jour sur le marché monétaire.

L’impact de la Fed sur les crypto-monnaies

Les produits de l’industrie cryptographique sont, d’une certaine manière, un substitut de marché et un concurrent des monnaies fiduciaires gouvernementales et des investissements conventionnels comme les actions qui sont libellés dans ces monnaies et dont le prix est fixé sur des marchés qui opèrent très en amont dans la finance mondiale, à proximité des sources de nouveaux crédits de la Fed dans le système bancaire américain.

Mais à mesure que les investisseurs institutionnels et les particuliers classiques continuent d’adopter les actifs numériques, ceux-ci deviennent de plus en plus un produit financier complémentaire. Par conséquent, les efforts des banques centrales pour dompter l’inflation pourraient frapper les valorisations des crypto avec un double vent contraire.

Alors que la thèse de l’or numérique sous-jacente au bitcoin a fait de la première crypto-monnaie à succès un actif non corrélé aux actions pendant une décennie, l’accélération de l’adoption par le grand public a vu le prix se corréler aux marchés boursiers à partir d’il y a environ un an et jusqu’à cette année.

À mesure que les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs peuvent obtenir des rendements plus élevés que d’habitude à partir d’investissements moins risqués que les crypto-monnaies peer-to-peer ou les actions d’entreprises.

Et si Washington renforce le dollar américain, les crypto-monnaies déflationnistes utilisées pour mettre l’épargne à l’abri de l’inflation pourraient perdre une partie de leur attrait.