La pénurie de puces a un impact sur le bitcoin

Sans un approvisionnement régulier en nouvelles puces, nos économies seraient paralysées. Pour avoir une idée de l’importance des puces : MOSFETqui sont les composants semi-conducteurs de toutes les puces modernes, sont les éléments les plus importants de l’industrie. le dispositif le plus fréquemment fabriqué dans l’histoire. Il est de plus en plus difficile de trouver un appareil électronique moderne qui ne contienne pas de puce, comme je l’ai personnellement constaté à mes dépens lorsque mon grille-pain est tombé en panne parce qu’il fallait remplacer ses circuits. Ainsi, lorsque nous parlons de pénurie de puces, il ne s’agit pas seulement des ordinateurs et des téléphones portables, mais de presque tout ce qui fonctionne à l’électricité autour de nous.

Une crise de la chaîne d’approvisionnement concernant l’industrie des puces est un problème grave. Comment en est-on arrivé là ?

La cause

Alors que les pénuries et les hausses de prix touchent de plus en plus d’industries, il semble que l’on nous donne toujours une explication qui évoque les circonstances particulières du domaine concerné, sans aborder l’éléphant dans la pièce : le fait économique fondamental qui se cache derrière les pénuries chroniques et l’inflation croissante est que l’impression monétaire ne remplace pas la fabrication de biens réels.

Qu’il s’agisse de risques réels pour la santé ou de jeux de pouvoir politique, le fait est que les entreprises manufacturières, les ports maritimes et les ouvriers du monde entier ont été empêchés à plusieurs reprises de faire leur travail au cours des 20 derniers mois, ce qui a entraîné une diminution de la production et de l’expédition de marchandises. Pour aggraver encore les choses, les dépenses de consommation ont été stimulées par l’impression monétaire et l’endettement à bon marché.

Pour vous faire une idée de l’écart entre l’offre et la demande, considérez le graphique suivant. Il met en correspondance les données sur l’emploi aux États-Unis et les ventes au détail – qui ont toujours été fortement corrélées – et révèle un écart important entre les deux paramètres au cours de l’année dernière.

Vous vous demandez comment il est possible que les ventes au détail s’envolent alors que les salaires s’effondrent ? Le taux d’endettement et l’impression monétaire ont beaucoup augmenté depuis le début de 2020 :

Ces graphiques montrent que nous sommes désormais entrés dans un territoire incertain où la politique économique officielle semble être d’ignorer complètement les lois de l’offre et de la demande. Mais ce qui semblait fonctionner au cours des premiers mois de 2020 est en train de nous mordre les doigts : lorsque plus d’argent chasse moins de marchandises, nous verrons inévitablement des prix élevés et des livraisons manquées.

Combinez cette politique économique ignorante avec l’incapacité innée d’augmenter rapidement la production dans l’industrie hautement spécialisée et capitalistique des puces, et vous avez une pénurie sur les bras qui ne sera pas résolue de sitôt. En effet, les taux d’intérêt resteront probablement proches de zéro dans un avenir prévisible par crainte d’une faillite généralisée, de sorte que la demande restera artificiellement élevée, tandis que les fabricants resteront accablés par les politiques obligatoires Covid-19 qui limitent leur capacité de production.

La sévérité

Même si nous vivons dans un environnement inflationniste, la croissance massive de la productivité dans l’industrie de l’électronique grand public a toujours rendu nos ordinateurs, téléphones et gadgets moins chers et/ou plus performants au fil des ans. Cet effet pourrait s’être interrompu aujourd’hui, du moins temporairement. Dans le graphique suivant, nous pouvons voir que depuis la fin de 2020, l’indice des prix à la production (IPP) des fabricants de semi-conducteurs a commencé à augmenter.

L’augmentation des prix et l’allongement des délais de livraison posent problème dans tous les secteurs. En voici quelques exemples :

• Raspberry Pi a augmenté le prix de son ordinateur pour amateurs pour la première fois dans l’histoire de la société, et a réintroduit un modèle plus ancien.
• Constructeurs automobiles japonais s’éloignent de la fabrication en flux tendu, dont ils ont été les pionniers dans les années 1930.
• Intel, Nvidia et AMD s’accordent à dire que la pénurie de puces durera au moins une année de plus.
• L’industrie automobile mondiale devrait perdre 210 milliards de dollars de revenus à cause de la pénurie de puces (chiffre révisé par rapport aux 110 milliards de dollars prévus en mai).
• Une pénurie d’appareils de cuisine provoque l’apparition de guides pratiques sur Internet. Il y a quelque chose de très mauvais dans l’économie si vous devez appliquer des tactiques spécifiques pour acheter un lave-vaisselle de remplacement !

La plupart des industries s’attendent à ce que les pénuries durent pendant la plus grande partie de 2022, et probablement une bonne partie de 2023. Mais les choses pourraient empirer si quelque chose devait arriver à TSMC, le plus grand fabricant de semi-conducteurs au monde, qui est basé à Taïwan. Le plus grand risque est que la Chine prenne le contrôle de Taïwan après l’assimilation réussie de Hong Kong, et avec Les tensions entre la Chine et Taïwan sont au plus bas depuis 40 ans. ce risque n’est pas à prendre à la légère.

L’impact sur le bitcoin

Dans l’industrie du bitcoin, les effets sont amplifiés par le fait que le prix a atteint des sommets historiques deux fois cette année, avec une forte croissance de la demande pour tout ce qui est lié au bitcoin, qu’il s’agisse d’ASIC, de nœuds complets ou de portefeuilles matériels.

Les mineurs ASIC sont en pénurie depuis un certain temps déjà, et des Bitcoiners éminents ont déjà commenté cette question au début de 2021 :

La répression chinoise sur le minage domestique en juin dernier a peut-être atténué la pénurie dans un avenir proche, puisque de nombreux ASIC changent de propriétaire sur le marché secondaire. En outre, une véritable pénurie d’ASIC ne mettrait aucunement en danger la sécurité du réseau Bitcoin, car une baisse du taux de hachage entraînerait simplement un ajustement de la difficulté de minage. Les blocs continueraient à s’écouler selon un rythme de dix minutes.

Les solutions Bitcoin complètes les plus populaires, telles que Umbrel, commencent à être affectées, principalement de manière indirecte par la pénurie de Raspberry Pi, car c’est le matériel sur lequel ces solutions reposent habituellement.

Cela pourrait quelque peu ralentir l’adoption de Bitcoin dans le monde, bien que les nœuds complets Bitcoin et d’autres logiciels liés à Bitcoin tels que les implémentations du nœud Lightning ou le serveur BTCPay puissent également être exécutés sur un ordinateur portable.

Les portefeuilles matériels pourraient être le secteur le plus touché dans un avenir prévisible, car les fabricants de portefeuilles n’ont pas le pouvoir de négociation des fabricants de smartphones et il n’y a pas de bon substitut pour le stockage à froid de bitcoins convivial. Bien sûr, les experts peuvent construire leur propre Trezor ou créer un environnement sûr en utilisant un ordinateur portable à air comprimé fonctionnant sous Linux, mais une telle approche n’est pas viable pour la plupart des gens qui veulent simplement faire la bonne chose et retirer leurs pièces d’un échange. Pour satisfaire toute la demande et éviter que les stocks ne se vident, nous pouvons nous attendre à des commandes en attente et à des augmentations de prix modérées dans ce secteur au cours des prochains mois.

L’illusion Fiat

La crise actuelle de la chaîne d’approvisionnement nous rappelle une fois de plus qu’il est impossible de contourner les lois de l’économie, tout comme il est impossible de contourner les lois de la physique. La réalité finit par l’emporter sur l’illusion, et toutes les dettes contractées doivent être payées d’une manière ou d’une autre.

La monnaie fiduciaire est la plus grande illusion d’aujourd’hui. Elle nous séduit avec l’attrait d’obtenir quelque chose pour rien ; de la consommation sans production. Nous devons nous réveiller de cette hallucination collective avant qu’il ne soit trop tard pour réparer nos économies. Le bitcoin est le signal d’alarme – avec une adoption suffisante du bitcoin, l’autoroute de l’information qu’est le système de prix non perturbé fonctionnera à nouveau, et le problème des pénuries chroniques sera relégué aux oubliettes.

« La monnaie fiduciaire, c’est Babel, le bitcoin, c’est la clarté ».

Ceci est un article invité par Josef Tětek. Les opinions exprimées sont entièrement les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC, Inc. ou de la Commission européenne. Bitcoin Magazine.