Bitcoin est en train de s’effondrer – voici ce que font les institutions et les baleines

Alors que les crypto-monnaies continuent de perdre du terrain, la capitalisation boursière totale tombant à 1,4 billion de dollars et BitcoinLe prix de chutant à 30 000 $, les analystes de la blockchain de CoinShares et Glassnode ont repéré un mélange intéressant d’activités d’investisseurs.

Il y a des preuves que les investisseurs ont profité de la turbulence des prix la semaine dernière pour déplacer plus d’actifs vers Bitcoin, Ethereum, et les produits négociés en bourse basés sur d’autres crypto-monnaies. Il convient toutefois de noter que, contrairement aux investisseurs particuliers, les investisseurs fortunés détenant d’importants avoirs (connus sous le nom de baleines) et les établissements disposent généralement d’un rembourrage financier suffisant pour affronter une tempête sur le marché.

Au cours de la semaine dernière, les produits d’investissement cryptographiques ont enregistré des entrées nettes totalisant 40 millions de dollars et Bitcoin a enregistré des entrées nettes de 45 millions de dollars, selon un nouveau rapport CoinShares, signe que les investisseurs profitent du marché pour se lancer dans des produits Bitcoin négociés en bourse à prix réduit. les taux.

Le rapport CoinShares suit les produits cryptographiques négociés en bourse, comme le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui est passivement investi dans Bitcoin (BTC) et reflète son mouvement de prix. Exemple concret : lundi après-midi, les actions de GBTC ont baissé de 19 % au cours des 5 derniers jours par rapport à la baisse de 23 % de BTC.

« Il est intéressant de noter que nous n’avons pas vu le même pic d’activité de trading de produits d’investissement que nous voyons généralement historiquement pendant les périodes de faiblesse extrême des prix », a écrit James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, dans le rapport« et il est trop tôt pour dire si cela marque la fin de la série de 4 semaines de sentiment négatif. »

Une raison possible : alors que la faiblesse des prix a entraîné la chute de Bitcoin et d’Ethereum 50 % en dessous des sommets historiques qu’ils ont vu en novembre, ce n’est toujours pas aussi mauvais que les marchés baissiers précédents.

« Il reste modeste par rapport aux creux ultimes des marchés baissiers Bitcoin précédents », Glassnode écrit. « Juillet 2021 a atteint un recul de -54,2%, et les marchés baissiers de 2015, 2018 et mars 2020 ont capitulé à des creux compris entre -77,2% et -85,5% par rapport à l’ATH. »

Pendant ce temps, il y a eu des actions notables dans la spéculation sur les prix. Les investisseurs utilisent des contrats à terme, un type de dérivé, pour parier sur l’augmentation ou la diminution du prix d’un actif. Une somme d’argent record, 4 millions de dollars, a été versée dans de courts contrats Bitcoin (un pari que le prix continuera de baisser) au cours de la semaine dernière.

Cela a porté le total des actifs des produits courts Bitcoin à un niveau record de 45 millions de dollars. Malgré le record, les actifs assis dans des Bitcoins longs, optimistes quant à l’amélioration du prix, l’emportent toujours de loin sur les produits Bitcoin courts. Les 45 millions de dollars de produits courts représentent 0,15 % des 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans les produits longs Bitcoin, selon CoinShares.

Mais le niveau d’optimisme pourrait bientôt décliner.

Dans sa newsletter de lundi, Glassnode a calculé que si les prix chutaient à environ 33 600 dollars par BTC avant que les investisseurs en cryptographie ne subissent les mêmes pressions que celles observées sur les marchés baissiers précédents. Quelques heures après que Glassnode a publié le rapport lundi matin, le prix a fait exactement cela, tombant aussi bas que 30 516,07 $ avant de rebondir légèrement.

Alors que CoinShares examine les fonds négociés en bourse qui offrent une exposition indirecte aux crypto-monnaies, Glassnode analyse les données de la blockchain pour les portefeuilles qui ont une exposition directe au marché de la crypto.

Selon leurs calculs, plus de 60% du réseau ont actuellement des pertes non réalisées.

« Ces niveaux coïncident avec la rentabilité observée sur les marchés baissiers de la fin 2018 et de la fin 2019-20 », ont noté les chercheurs de Glassnode. « Cependant, il convient de noter que les deux instances étaient antérieures à l’événement de débusquage final de la capitulation. »

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