Alors que le bitcoin atteint son plus haut niveau historique, que font les anciennes pièces sur le réseau ?
Le texte ci-dessous est extrait d’une édition récente de Deep Dive, la lettre d’information sur les marchés de Bitcoin Magazine. Pour être parmi les premiers à recevoir ces informations et d’autres analyses du marché du bitcoin sur la chaîne directement dans votre boîte de réception, s’abonner maintenant.
Alors que le prix du bitcoin atteint un nouveau sommet historique, examinons le comportement des anciennes pièces sur le réseau. Leur comportement permet de déterminer l’état actuel du sentiment du marché.
Les bandes d’âge du volume dépensé pour les pièces de plus de trois mois aident à peindre une image claire de ce qui s’est passé lors du précédent sommet historique. Il y avait une tendance croissante à dépenser les pièces plus anciennes (offre de plus de trois mois) alors que le prix était surenchéri par les nouveaux entrants sur le marché. Le pic de la part du volume dépensé au cours de cette tendance a précédé l’explosion du prix en avril.
Depuis lors, cette activité a inversé la tendance avec quelques petits événements récents de pièces plus anciennes dépensées au cours des dernières semaines. Cela peut indiquer une prise de bénéfices stratégique sur le marché, comme un événement ponctuel, ou une nouvelle tendance potentielle à l’augmentation du nombre de pièces anciennes dépensées à mesure que le prix augmente. Tout dépend de la manière dont la conviction des participants a évolué au cours de ce cycle et de la détermination des niveaux de prix élevés qui incitent à la prise de bénéfices.
Même avec la dernière augmentation du volume dépensé, l’activité des pièces plus anciennes ne représente encore que 4 % de l’offre dépensée, ce qui n’a pas eu beaucoup d’impact à la baisse sur le prix, qui a récemment atteint de nouveaux sommets. En regardant de plus près les pièces de plus d’un an, le dernier volume dépensé de cette cohorte est encore relativement faible, à 1,5 % de l’offre, comparé à plus de 4 % de l’offre dépensée de manière régulière lors du précédent pic.
Source : Glassnode
Source : Glassnode
Lorsque les pièces plus anciennes sont dépensées, elles sont réinitialisées et redeviennent des pièces plus jeunes. Nous pouvons voir cela dans les vagues HODL pour l’approvisionnement de moins de trois mois qui commence à montrer quelques augmentations dans la bande d’âge d’une semaine à un mois.
Historiquement, le pourcentage de l’offre de moins de trois mois atteint des sommets historiques pendant les cycles haussiers. Cela marque une période où les achats de la nouvelle demande et les ventes des détenteurs à long terme sont épuisés. Nous sommes loin de cette période de pointe et nous sommes actuellement toujours à des niveaux inférieurs à ceux des cinq dernières années.
Jusqu’à présent, le volume dépensé plus ancien n’a pas encore eu beaucoup d’impact sur ce pourcentage de part d’offre. Cela indique que nous n’en sommes qu’aux prémices d’un plus grand nombre de détenteurs à long terme disposés à vendre aux nouveaux venus sur le marché. Comme les cycles haussiers du passé, nous nous attendons à voir cette part de l’offre augmenter au fur et à mesure que les anciennes pièces sont distribuées aux nouveaux acteurs du marché.
