Un marché baissier des actions est-il en train de se dérouler ?
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Rassemblements du marché baissier
Dans le numéro d’aujourd’hui, nous reviendrons sur la dynamique en constante évolution des marchés traditionnels, en mettant l’accent sur l’histoire des marchés baissiers des actions américaines.
Au moment de la rédaction de cet article, l’indice boursier S&P 500 est à 8,5 % des plus bas tout en restant à 13,2 % en dessous de son plus haut niveau historique. Bien que rien ne soit certain, notre scénario de base est que le marché boursier est au milieu d’un rallye de soulagement du marché baissier. Ci-dessous, le marché actuel est superposé aux précédents marchés baissiers soutenus du passé pendant la Grande Récession et la bulle Internet des années 2000.
Retours SPX négatifs significatifs et prolongés après des pics majeurs.
Bien que cela ne vise pas à susciter la peur, cela vise à donner aux lecteurs un contexte sur ce qui est dans le domaine du possible. En se référant à l’histoire, et compte tenu de l’environnement actuel, la Réserve fédérale a déclaré publiquement qu’elle tentait d’inverser l’ingénierie d’un effet de richesse pour étouffer l’inflation des prix à la consommation avec la politique monétaire. Dans cette optique, il est probable que le pire reste à venir pour le marché boursier américain.
En particulier, il faut comprendre que les marchés baissiers historiques ont été témoins de multiples rallyes qui ont convaincu beaucoup que le pire était passé, avant de se retourner pour la prochaine étape inférieure.
Vous trouverez ci-dessous les marchés baissiers du S&P 500 pendant la chute de Dot-Com et la crise financière mondiale.
Le SPX négatif revient après le pic majeur de 2000-2002.
Le SPX négatif revient après le pic majeur de 2007-2009.
Les bons du Trésor américain continuent de subir des pressions à la baisse
Malgré la récente remontée des actions, le marché obligataire s’est sensiblement inversé et a repris sa vente alors que les rendements des bons du Trésor sur toute la courbe de duration continuent d’augmenter face aux pressions inflationnistes.
Pour les investisseurs, cela est très significatif, car cela montre que les investisseurs pensent que l’inflation est encore plus forte que ce que beaucoup s’attendent à ce stade, et que les obligations chutent en conséquence. Au moment d’écrire ces lignes, le bon du Trésor à 10 ans se négocie avec un rendement de 3,03 %, juste en deçà de son sommet de 2022 de 3,20 %.
Les rendements des bons du Trésor américain sont en hausse.
Les rendements des bons du Trésor américain sont en hausse.
Bien que le bitcoin soit toujours soumis à la dynamique et aux forces de son marché natif, la forte corrélation entre le bitcoin et les actions américaines devrait rester élevée dans un avenir prévisible, tous les actifs mondiaux étant soumis aux flux et reflux de la marée de liquidité mondiale, à la fois les hauts et les bas.
