Bitcoin est l’actif sûr avec une impression CPI élevée

17 septembre 2022 La redaction 201 Views

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Inflation par rapport aux rendements des bons du Trésor à 10 ans

Nous avons récemment reçu les données sur l’inflation du Bureau of Labor Statistics des États-Unis pour le mois de mars, qui se sont élevées à 8,56 % en glissement annuel (légèrement au-dessus du consensus de 8,4 %). Comme ce qui semble être une réponse directe à une inflation plus élevée et à des rendements réels négatifs, les marchés du Trésor continuent de se vendre, le 10 ans passant à plus de 2,7 %, contre 1,5 % au début de l’année.

Ensemble, le taux d’inflation croissant et les rendements des bons du Trésor à 10 ans créent ce que nous pensons être le graphique macroéconomique le plus important à l’heure actuelle. Nous continuons de voir une période de répression financière se dérouler alors que l’inflation dépasse largement les rendements obligataires, ce qui produit des pertes garanties pour les investisseurs qui comptent sur ces taux sans risque.

Même si nous devions voir un pic de l’IPC ce mois-ci ou dans les mois à venir, nous prévoyons toujours un niveau d’inflation élevé pour l’ensemble de 2022 et jusqu’en 2023, bien au-dessus de l’objectif d’inflation de 2 % et au-dessus du rendement des bons du Trésor à 10 ans.

L’IPC est bien au-dessus de l’objectif d’inflation de 2 % et au-dessus du rendement des bons du Trésor à 10 ans.

D’un mois à l’autre, l’IPC total a atteint sa plus forte accélération depuis 2005. L’IPC de base, qui exclut l’énergie et les aliments et est surveillé de plus près par la Réserve fédérale et les marchés, montre une décélération d’un mois à l’autre indiquant qu’une certaine inflation les composants pourraient se retourner. Avec un IPC de base à 0,32 % d’un mois sur l’autre, en dessous du consensus de 0,5 %, le marché obligataire a connu une petite reprise.

En fin de compte, le remède à des prix plus élevés est des prix plus élevés. Finalement, l’inflation persistante submerge les consommateurs et leurs portefeuilles, ce qui peut entraîner un impact déflationniste beaucoup plus fort.

IPC d’une année sur l’autre et taux de variation mensuel

IPC d’une année sur l’autre et taux de variation mensuel sans nourriture ni énergie calculé

Informations exploitables

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un produit de recherche qui donne des signaux de trading explicites, nous présentons fréquemment nos perspectives basées sur les données sur plusieurs périodes. Au cours des prochains trimestres, les chances d’une récession aux États-Unis ainsi que dans d’autres régions du monde semblent de plus en plus probables.

Les déclarations suivantes ne sont pas des conseils d’investissement

Le monde a un besoin urgent d’argent neutre, apolitique et programmatique. L’environnement de rendement réel négatif dans lequel se trouve le système économique aujourd’hui est une réalité incontournable qui survient dans les dernières étapes d’un cycle d’endettement à long terme. La répression financière (rendements réels négatifs) est un moyen de (tenter de) éroder la valeur réelle des dettes, aux dépens des créanciers (porteurs d’obligations).