Lune de Wen ? Les données montrent que les traders professionnels sont de plus en plus optimistes quant au prix du bitcoin.

Le pic de 4 700 $ du prix du bitcoin (BTC) le 29 novembre a probablement été un grand soulagement pour les détenteurs, mais il semble prématuré d’appeler le fond selon les métriques dérivées.

Cela ne devrait pas être une surprise, car le prix du bitcoin est toujours inférieur de 15 % au sommet historique de 69 000 dollars atteint le 10 novembre. À peine 15 jours plus tard, la crypto-monnaie testait le support de 53 500 $ après une correction abrupte de 22 %.

Le renversement de tendance d’aujourd’hui a peut-être été encouragé par l’annonce de MicroStrategy, qui a acquis 7 002 bitcoins lundi à un prix moyen de 59 187 dollars par pièce. La société cotée en bourse a levé des fonds en vendant 571 001 actions entre le 1er octobre et le 29 novembre, ce qui représente un total de 414,4 millions de dollars en espèces.

D’autres nouvelles haussières sont venues après que l’opérateur boursier allemand Deutsche Boerse a annoncé la cotation de l’Invesco Physical Bitcoin exchange-traded note ou ETN. Le nouveau produit sera négocié sous le ticker BTIC sur la bourse numérique Xetra de Deutsche Boerse.

Les données montrent que les traders professionnels restent neutres à haussiers.

Pour comprendre la position haussière ou baissière des traders professionnels, il faut analyser le taux de base des contrats à terme. Cet indicateur est également connu sous le nom de prime des contrats à terme, et il mesure la différence entre les contrats à terme et le marché spot actuel sur les bourses régulières.

Les contrats à terme trimestriels du bitcoin sont les instruments préférés des baleines et des bureaux d’arbitrage. Même si les produits dérivés peuvent sembler compliqués pour les traders de détail en raison de leur date de règlement et de la différence de prix par rapport aux marchés au comptant, l’avantage le plus notoire est l’absence de fluctuation du taux de financement.

Taux de base des contrats à terme à 3 mois sur le bitcoin. Source : Laevitas.ch

Les contrats à terme à trois mois se négocient généralement avec une prime annualisée de 5 % à 15 %, qui est considérée comme un coût d’opportunité pour les opérations d’arbitrage. En reportant le règlement, les vendeurs exigent un prix plus élevé, ce qui provoque la différence de prix.

Remarquez le creux de 9% le 27 novembre, lorsque le bitcoin a testé le support de 56 500 $. Ensuite, après le rallye de lundi au-dessus de 58 000 $, l’indicateur est revenu à un niveau sain de 12 %. Même avec ce mouvement, il n’y a aucun signe d’excitation, mais aucune des dernières semaines ne peut être décrite comme une période baissière.

Voir aussi : Les principaux points de données suggèrent que la correction à court terme du marché des crypto-monnaies est terminée.

Les marchés des prêts fournissent des informations supplémentaires

Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter des crypto-monnaies afin de démultiplier leur position de trading, et donc d’augmenter les rendements. Par exemple, on peut acheter du bitcoin en empruntant du Tether (USDT), ce qui augmente l’exposition. En revanche, l’emprunt de Bitcoin ne peut être utilisé que pour le vendre à découvert ou parier sur la baisse du prix.

Contrairement aux contrats à terme, l’équilibre entre les positions longues et courtes de la marge n’est pas nécessairement égalé.

Ratio de prêt de marge OKEx USDT/BTC. Source : OKEx

Lorsque le ratio de prêt de marge est élevé, cela indique que le marché est haussier – à l’inverse, un ratio de prêt faible signale que le marché est baissier.

Le graphique ci-dessus montre que les traders ont emprunté plus de bitcoins récemment, car le ratio est passé de 21,9 le 26 novembre à 11,3 actuellement. Cependant, les données sont haussières en termes absolus car l’indicateur favorise largement l’emprunt de stablecoins.

Les données sur les produits dérivés ne montrent aucune excitation de la part des traders professionnels, même si le bitcoin a gagné 9 % par rapport à son plus bas niveau de 53 400 $ le 28 novembre. Contrairement aux traders particuliers, ces baleines expérimentées évitent le FOMO, bien que l’indicateur de prêt de marge montre des signes d’optimisme excessif.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur. auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.

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