L’ETH jalonné pourrait se détacher d’Ethereum (ETH) de 50%

• L’analyste Brad Mills dit que les investisseurs doivent se méfier de leur ETH jalonné lorsqu’ils traitent avec des plateformes générant un rendement élevé.
• Si le marché devient baissier et que les rendements disparaissent, cela pourrait déclencher des liquidations entraînant un désancrage majeur des ETH jalonnés.

Après l’épisode de l’effondrement de Terra LUNA, la nouvelle du désancrage de la crypto fait frissonner la communauté crypto. Maintenant, le dernier rapport suggère que l’Ether jalonné de Lido (stETH) pourrait conduire au prochain grand crash crypto.

Le stETH est un jeton liquide du protocole Lido qui est rattaché à 100% au jeton natif d’Ethereum. Mais l’analyste indépendant Brad Mills a suggéré que la cheville stETH pourrait chuter de 50% au cours des prochaines semaines. Maintenant qu’Ethereum prépare le passage à la preuve de participation, cela pourrait éventuellement augmenter le risque de « contagion DeFi ».

Actuellement, les investisseurs déposent des ETH dans les contrats intelligents de Lido afin de participer à la mise à niveau de The Merge sur la blockchain Ethereum. Cette mise à niveau aidera Ethereum à évoluer vers une plate-forme Proof-of-Stake (PoS). Dans le cadre du dépôt, les investisseurs reçoivent également stETH qui représente leur solde misé avec Lido.

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Tout comme la mise à niveau de The Merge ou la chaîne Beacon est mise en ligne, les investisseurs peuvent échanger stETH contre l’ETH non jalonné. De plus, ils peuvent également utiliser stETH comme garantie pour emprunter et fournir des liquidités via diverses plateformes de financement décentralisé (DeFi) et gagner du rendement.

Possibilité de gestion bancaire du réseau Celcius, 1 million d’ETH en jeu

L’analyste Brad Mills a déclaré que si le passage à ETH 2 était retardé pour une raison quelconque, cela pourrait potentiellement entraîner un problème de liquidité majeur sur les plates-formes DeFi. Ce problème apparaîtra sur la plate-forme de prêt cryptographique Celcius Network qui offre actuellement des rendements en pourcentage annuels de 17 %. Il a écrit:

Si une course de Celsius sur la banque se produit et que Celsius est obligé de commencer à vendre son stETH, il y aurait un désancrage de 50 % sur le stETH. Si cela se produit, les personnes qui s’appuient sur AAVE/Instadapp/Defisaver pour « la fusion » seront liquidées.

De plus, il y a eu des rapports sur le marché selon lesquels le réseau Celcius pourrait devenir insolvable. Mais quelle que soit cette possibilité, les investisseurs doivent contrôler leurs fonds en ayant accès à leurs propres clés privées. Mills ajoute: « stETH pourrait ne pas être » depeg « , mais le risque de contagion DeFi dans un marché baissier de la cryptographie est élevé. »

Les risques peuvent se propager aux plateformes de rendement centralisées

En raison du passif élevé des ETH, les plateformes de rendement centralisées comme Swissborg pourraient être exposées à un risque d’insolvabilité. Un autre commentateur du marché Dirty Bubble Media (DBM) explique ceci dans un fil détaillé.

Il note que Swissborg offre un rendement quotidien sur 145 millions de dollars d’ETH qu’il détient. Cela inclut également une exposition de 80% au stETH. Sur le total de ses avoirs en ETH, Swissborg a misé environ 11 300 ETH dans le pool stETH/ETH de Curve. Lors de l’effondrement de Terra le mois dernier, cette cheville ETH a été confrontée à un déséquilibre alors que stETH / ETH est tombé à 0,955 ce jour-là.

Dirty Bubble Media pose d’autres questions : « comment Swissborg paie-t-il le rendement quotidien de ces actifs, lorsque le rendement de l’Ether jalonné est verrouillé avec le principal ? »

Mills a averti que la pression de vente peut être « impitoyable » si le marché devient encore plus baissier et que les rendements disparaissent. « Quand il y a une liquidité profonde et un potentiel d’arbitrage, des quants, des ratons laveurs de Wall Street [and]flashbois va traire le rendement. Lorsque la stratégie va à leur encontre, ils ajouteront une pression de vente impitoyable », a-t-il déclaré.

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