Les pièces de confidentialité sont en plein essor. La pression réglementaire bloquera-t-elle leur course stellaire?

Ces dernières semaines ont vu une augmentation massive des prix des soi-disant pièces de confidentialité – à savoir Monero (XMR), Dash (DASH), Zcash (ZEC) et Haven Protocol (XHV). Comme de nombreuses autres crypto-monnaies et l’industrie dans son ensemble ont été confrontées à une immense pression réglementaire au milieu de la guerre en Ukraine, un récit qui a commencé à s’imposer dans l’espace crypto était le potentiel de ces actifs améliorant la confidentialité pour fournir aux investisseurs un plus grand niveau d’anonymat financier. Mais, les pièces de confidentialité peuvent-elles tenir la promesse initiale de Bitcoin (BTC) ?

Un bon mois pour les actifs axés sur la confidentialité

Au cours du mois dernier, Monero a presque doublé son décompte. Avec quelques oscillations mineures, il est passé de 134 $ le 24 février à plus de 200 $ le 26 mars. ZEC a montré une dynamique encore plus impressionnante qui est passée de 88 $ à 202 $ au cours de la même période. DASH a également réussi un rallye, bien qu’un peu plus modeste, de 83 $ à 128 $. L’un des plus grands gagnants semble être XHV, qui a presque triplé son prix de 1,60 $ à 4,20 $.

Deux principaux facteurs au niveau macro pourraient sous-tendre cette augmentation soudaine des pièces de confidentialité. Le premier est la pression réglementaire qui s’accumule autour de crypto-monnaies plus « traditionnelles » en raison de la guerre en Ukraine et de la suspicion qui en résulte – aussi mal fondée soit-elle – que les élites russes peuvent utiliser la crypto pour contourner les sanctions financières qui leur sont imposées. Un autre est le décret du président américain Joe Biden, qui, en fait, ne porte aucun préjudice pur et simple à l’industrie avec sa feuille de route ou ses rapports qui devraient éventuellement conduire à un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques aux États-Unis.

S’adressant à Cointelegraph, Justin Ehrenhofer de la communauté Monero a suggéré que la récente flambée des prix provenait d’un plus grand nombre de fonds familiaux et d’individus détenant Monero comme couverture et a été stimulée par les récents troubles du marché et politiques. Un membre de la communauté Haven Protocol, Ahawk, a lié la flambée des prix de XHV à une intégration à venir sur THORChain, qu’il a qualifiée de l’un des échanges décentralisés (DEX) les plus avancés de toute la cryptographie. Jack Gavigan, directeur exécutif de la Fondation Zcash, a déclaré que la flambée des prix des pièces de confidentialité pourrait être le résultat de la forte dynamique du prix du Bitcoin.

Confidentialité sans compromis

Au début du mouvement de la crypto-monnaie, l’anonymat était l’une des principales promesses de Bitcoin et de la crypto en général. Mais, parallèlement à la maturation de l’industrie et à sa fusion progressive avec les marchés financiers traditionnels, les monnaies numériques ont été confrontées à une demande des investisseurs institutionnels et des organismes de réglementation du monde entier pour se conformer aux normes Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML). Cela prive les utilisateurs de l’anonymat, au moins au moment des opérations de retrait/échange sur des plateformes conformes.

Comme l’a démontré une série d’actions d’application très médiatisées aux États-Unis, la traçabilité de la blockchain n’aide pas non plus ceux qui souhaitent cacher leurs opérations financières.

Les pièces de confidentialité sont nées en réaction à ces compromis. « Bitcoin n’a jamais été privé. Ether n’a jamais été privé. Tether n’a jamais été privé », a noté Ahawk à Cointelegraph, expliquant la volonté persistante des développeurs de cryptographie de créer des crypto-monnaies «vraiment privées» et fongibles. Compte tenu des tendances à l’excès des entreprises et des gouvernements, il n’est pas surprenant que ces devises aient bénéficié d’une demande accrue ces dernières années. Ahawk a ajouté :

« Pourquoi avez-vous besoin d’un mot de passe pour votre compte bancaire ? Pour la même raison, les utilisateurs de crypto ont de plus en plus besoin d’options de confidentialité : vous ne voulez pas que quiconque puisse voir l’intégralité de votre historique financier en cliquant sur quelques boutons. Ce n’est pas parce que vous voulez que votre argent et vos décisions financières soient privés que vous faites quelque chose de mal.

Ehrenhofer a déclaré que sans confidentialité, chaque adresse et chaque sortie ont des histoires uniques qui leur sont associées, perdant la caractéristique clé de l’argent numérique : la fongibilité. Il a commenté :

« Cela ouvre la porte à une surveillance de masse et à l’attribution de scores de risque propriétaires à l’argent de chacun, ce qui rend les actifs transparents non fongibles dans la pratique. »

Gavigan, qui a lui-même rédigé le Regulatory & Compliance Brief pour Zcash, ne voit aucune différence majeure entre les pièces privées et les comptes bancaires traditionnels en termes de conformité KYC/AML :

« Bien que la banque ne soit pas en mesure de voir d’où vous avez obtenu l’argent ou sur quoi vous l’avez dépensé après l’avoir retiré, elle sait toujours qui vous êtes et peut évaluer si vos dépôts/retraits sont normaux pour le type de client. vous êtes. »

Les régulateurs repousseront-ils?

Cet appétit pour l’anonymat, cependant, ne trouve pas beaucoup de partisans parmi les régulateurs et les forces de l’ordre. La Corée du Sud a été le premier pays à interdire immédiatement les monnaies renforcées par l’anonymat (AEC) en novembre 2020. Un mois plus tard, le réseau américain de lutte contre la criminalité financière (FinCEN) mentionné que « plusieurs types d’AEC gagnent en popularité et utilisent diverses technologies qui inhibent la capacité des enquêteurs à la fois à identifier l’activité de transaction à l’aide des données de la blockchain ». Certaines plates-formes d’échange telles que BitBay et Bittrex ont supprimé les pièces de confidentialité au cours des dernières années.

Malgré cela, ce ne sont pas seulement les investisseurs mais aussi les développeurs qui voient le brillant avenir des AEC dans les années à venir. Ehrenhofer pense qu’il n’y a rien d’impossible à combiner une confidentialité accrue pour les utilisateurs avec la conformité avec les régulateurs. Ce n’est pas par hasard que les développeurs de pièces de confidentialité mentionnent l’argent comme l’équivalent le plus proche des AEC. Alors que les exigences KYC/AML deviennent plus courantes dans l’espace des crypto-monnaies, l’importance de Monero ne fera qu’augmenter, a assuré Ehrenhofer :

«Personne ne demande raisonnablement à Monero ou à Bitcoin de« se conformer »aux réglementations AML – cela n’a aucun sens. Au lieu de cela, la pression est exercée sur les entités réglementées telles que les bourses pour suivre ces réglementations AML. Ils peuvent sans aucun doute déjà le faire.

Ahawk ne voit pas non plus de raisons de répondre aux demandes des régulateurs envers les développeurs AEC. « Toute soi-disant tension est due au fait que certains régulateurs veulent pouvoir suivre chaque transaction que vous effectuez avec votre crypto », affirme-t-il, ajoutant que c’est une mission numéro un pour les développeurs d’assurer la confidentialité de ses utilisateurs. «Les crypto-monnaies privées vous permettent en fait de vous conformer facilement aux réglementations de leur juridiction. Mais le plus important est ce qu’ils « ne font pas » : fournir un registre public à quiconque dans le monde pour suivre chacune de vos transactions financières, jusqu’au centime près. »

Gavigan a également observé qu’à certains égards, les pièces de confidentialité facilitent la mise en conformité de leurs propriétaires. D’une part, les entités réglementées peuvent joindre les informations requises sur la «règle de voyage» à une transaction Zcash protégée en utilisant le champ mémo crypté, ce qui n’est pas possible avec Bitcoin.

Et après

Les protocoles de confidentialité devraient continuer ce qu’ils font déjà, a déclaré Ahawk, qui est de créer des protections sécurisées pour les utilisateurs quotidiens et de s’assurer qu’ils peuvent se conformer aux réglementations dans leurs juridictions respectives. Il a déclaré que « c’est le travail des forces de l’ordre de traquer les criminels, pas les développeurs de crypto-monnaie ».

Les mécanismes pour cela existent déjà, a noté Ehrenhofer. Les échanges réglementés collectent déjà des informations sur les transactions, les dépôts et les retraits des utilisateurs. Il ajouta:

« Les États-Unis devraient encourager les échanges coopératifs et réglementés à répertorier Monero afin que les enquêteurs puissent recevoir plus d’informations sur les transactions suspectes via des rapports d’activités suspectes et des enregistrements de transactions en devises. »

La question est de savoir si ces échanges collaboreraient à la fois avec les régulateurs et les développeurs.