Le bitcoin montre une institutionnalisation  » écrasante  » après un  » important désendettement « .

Source : Adobe/Myst

Le marché des crypto-monnaies a continué à baisser lundi après une liquidation du week-end qui a été décrite comme un « événement important de désendettement ». Bien que l’événement soit maintenant derrière nous, cependant, certains traders ont continué à s’inquiéter de la possibilité d’une correction prolongée du marché.

À 11:14 UTC, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies était tombée à 2,292trn USD, soit une baisse de près de 29% par rapport à un pic de plus de 3trn USD il y a moins d’un mois, le 10 novembre.

De même, le bitcoin (BTC) était également en baisse au cours des dernières 24 heures. Au moment de la mise sous presse, la crypto-monnaie numéro un se situait à 47 448 USD, en baisse de 4 % sur les dernières 24 heures et de 17 % sur les 7 derniers jours.

Prix du BTC au cours des 90 derniers jours :

Source : CoinGecko

Dans le même temps, l’ethereum (ETH) s’est établi à 3 952 USD, en baisse de 6 % sur les dernières 24 heures et de 8 % sur les 7 derniers jours.

Prix de l’ETH au cours des 90 derniers jours :

Source : CoinGecko

La baisse relativement plus importante du bitcoin a également entraîné une diminution de la dominance du bitcoin, ou de la part du bitcoin dans la capitalisation globale du marché des crypto-monnaies.

Au moment de la rédaction de cet article, la dominance du bitcoin s’élevait à 39,1 % selon les données de CoinGecko, contre près de 70 % au début de l’année.

Le plus bas niveau de tous les temps (également selon CoinGecko) pour cette mesure est d’environ 32,8 %, comme on l’a vu en janvier 2018, juste au moment où un marché haussier de plusieurs années pour la crypto touchait à sa fin.

« Le reste du marché de la crypto récupère à un rythme beaucoup plus rapide que le bitcoin » des événements dans l’économie, Bloomberg. cité par Sean Farrell, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Fundstrata déclaré dans une note aux clients dimanche. Selon lui, cela « témoigne du niveau écrasant d’institutionnalisation du bitcoin. »

En outre, M. Farrell a spécifiquement mentionné les nouvelles concernant la variante Omicron du coronavirus, les réactions à la possibilité d’une réduction progressive des taux d’intérêt de la Fed plus tôt que prévu, et les mouvements sur les marchés des produits dérivés, comme facteurs ayant effrayé les traders ces derniers jours.

« Cette aversion pour le risque est due à plusieurs facteurs, notamment les inquiétudes concernant la variante Omicron, le fait qu’Evergrande se rapproche du défaut de paiement et, surtout, à mon avis, le fait que les institutions veulent s’assurer des profits pour la fin de l’année afin de gérer le risque », a déclaré Marcus Sotiriou, Sales Trader chez le courtier en actifs numériques basé au Royaume-Uni. GlobalBlocka déclaré dans un commentaire envoyé par courrier électronique.

Parmi les traders qui, au cours du week-end, ont mis en garde contre le potentiel d’un marché baissier à court ou moyen terme, figure Scott Melker, plus connu sous le nom de The Wolf All Streets.

Écriture sur Twitter dimanche, Melker a déclaré qu’il était « sceptique » quant à la possibilité d’une reprise rapide et qu’il pensait que 69 000 USD était « probablement le sommet pour un certain temps ».

Cependant, il a ajouté que sa foi à long terme dans le bitcoin reste inchangée : « A long terme, je n’ai aucune inquiétude. Les prochains mois, je ne suis pas sûr », a écrit le célèbre trader.

Un désendettement important dans les produits dérivés

L’intérêt ouvert sur le marché du bitcoin a continué à baisser pendant le week-end, après avoir fortement chuté samedi alors que les prix sur l’ensemble du marché des crypto-monnaies se sont effondrés.

D’un niveau post-crash de 16,92 milliards de dollars à 17h00 UTC samedi, l’intérêt ouvert dans les contrats à terme sur bitcoin à travers les échanges s’élevait à 16,45 milliards de dollars à l’heure de la presse lundi, selon les données de Coinglass.

Intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le bitcoin :

Source : Coinglass

Commentant la vente observée au cours du week-end, la société d’analyse on-chain Glassnode a qualifié cet événement d' »événement de désendettement significatif », avec près d’un quart de l’intérêt ouvert dans les contrats à terme sur bitcoin effacé en un jour.

Cependant, Glassnode a également laissé entendre que la correction pourrait ne pas être aussi profonde que certains le craignent, en disant que les flux entrants vers les échanges sont restés à des niveaux relativement bas. Selon un tweet de la société, les flux entrants de crypto-monnaies vers les bourses sont maintenant « significatifs », mais « faibles par rapport au mois de mai. »

« Ce désendettement a été exacerbé par le fait qu’il s’est produit un vendredi soir aux États-Unis coïncidant avec le week-end en Asie, qui est l’une des périodes les plus basses pour la liquidité. Cela signifie que même si l’effet de levier était en fait plus faible qu’il ne l’était lors des krachs précédents, l’effet a tout de même été substantiel », ajoute Sotiriou.

Selon lui, cela montre que même si les marchés sont devenus plus efficaces au fil du temps, il reste encore beaucoup de chemin à parcourir pour éviter ces situations de vente forcée.

Corrélations entre les actions et le bitcoin

Pendant ce temps, la baisse du week-end pour le marché des crypto-monnaies a également suivi une correction boursière avant le week-end, qui s’est poursuivie en Asie lundi matin. Selon les analystes, la nervosité du marché peut être attribuée à l’émergence de la nouvelle variante Omicron du coronavirus.

« Le marché a été volatil et le restera tant que les investisseurs chercheront à obtenir des détails sur la variante Omicron », Ikuo Mitsui, gestionnaire de fonds chez Aizawa Securities, a déclaré à Reuters dans un commentaire aujourd’hui.

Selon selon une analyse effectuée par Bloomberg, la correction des actions et du bitcoin a également conduit à une corrélation plus élevée entre le marché boursier et le bitcoin. Vendredi, le coefficient de corrélation entre le S&P 500 et le bitcoin était de 0,33, ce qui, selon l’analyse, est « l’un des plus élevés de cette année. »

Une corrélation de 1 signifie que les deux actifs sont complètement corrélés, tandis que -1 indiquerait qu’ils évoluent dans des directions opposées.

À en juger par les commentaires de l’analyste quantitatif en crypto Benjamin Cowen, cependant, ce n’est pas nécessairement le cas que le bitcoin se comporte plus comme le marché boursier. Il a plutôt déclaré que « l’année dernière, le marché boursier a commencé à se comporter davantage comme le bitcoin ».

Commentant les mouvements du week-end, Ruud Feltkamp, PDG de l’automate de trading, a déclaré que le bitcoin se comportait plus comme le marché boursier. Cryptohopper, a également pointé du doigt le lien entre les marchés boursiers et les cryptomonnaies pour expliquer la liquidation.

« Les marchés de crypto sont devenus très volatils. La variante Omicron et la pression exercée sur le TradFi. [traditional financial] marchés semblent également affecter le bitcoin. En revanche, dans le marché haussier de 2017, vous avez également assisté à plusieurs crashs allant parfois jusqu’à 38 % de sa valeur », a déclaré Feltkamp.

Il a ajouté qu’il y a « beaucoup d’émotion » dans le trading, et que cela rend plus difficile de faire le bon mouvement.

« Souvent, plus vous avez peur d’intervenir, mieux c’est. Et lorsque vous vous sentez trop confiant, c’est souvent le bon moment pour vous retirer », a déclaré M. Feltkamp dans un commentaire envoyé par courrier électronique à l’agence de notation. Cryptonews.com.

« Je ne pense pas que ce soit la fin du cycle haussier et je crois que cette liquidation a donné du poids à la théorie de l’allongement du cycle, selon laquelle ce marché haussier pourrait se prolonger jusqu’en 2022, contrairement aux attentes de nombreux analystes qui prévoient un sommet en 2021 », a conclu Marcus Sotiriou.
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Pour en savoir plus :
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