La réserve de Bitcoin de ProShares ETF atteint 1,27 milliard de dollars alors que BTC envisage 50 000 dollars d’ici la mi-avril

De fortes entrées dans le fonds négocié en bourse (ETF) ProShares Bitcoin Strategy (BITO) au cours des deux dernières semaines ont poussé son exposition au Bitcoin (BTC) à un nouveau record.

Pas de sorties de bitcoin malgré les risques de « roulement »

Le fonds, qui utilise des contrats à terme pour s’exposer aux mouvements de prix de Bitcoin, avait un record de 28 450 BTC sous sa gestion – d’une valeur d’environ 1,27 milliard de dollars au prix actuel – au 24 mars, contre près de 26 000 BTC un mois auparavant, selon aux données officielles de ProShares.

Avoirs de ProShares Bitcoin ETF au 24 mars 2022. Source : Site officiel

Fait intéressant, les entrées sont apparues dans les jours qui ont précédé le « roulement » des 3 846 contrats à terme de mars de BITO au cours de la semaine se terminant le 25 mars.

Pour récapituler, un rollover implique que les traders déplacent leurs contrats à terme à l’approche de leur expiration vers un contrat à plus longue échéance, afin de maintenir la même position.

Les périodes glissantes de BITO suivent généralement une augmentation des sorties nettes de Bitcoin, c’est noté Arcane Research dans son dernier rapport, tout en citant la dernière période glissante en raison de l’incertitude du marché causée par le conflit russo-ukrainien.

ProShares BITO AUM. Source : Recherche arcanique

Mais le 21 mars, il a également été témoin d’un afflux de 225 BTC dans ses coffres tout comme BITO a reporté ses 437 contrats de mars à avril. Cela a incité Arcane à voir une demande institutionnelle croissante pour le fonds. Il écrit dans son rapport :

« Les fortes entrées de BITO suggèrent que l’appétit pour Bitcoin via les véhicules d’investissement traditionnels augmente. »

BITO a enregistré des entrées nettes constantes pour le reste de cette semaine, selon à d’autres données fournies par Glassnode.

Objet Flux ETF Bitcoin. Source : Glassnode

Bitcoin à 50 000 $ le mois prochain ?

Les entrées de l’augmentation de l’ETF ProShares Bitcoin ont coïncidé avec un rallye sur le marché spot BTC le 25 mars.

Tableau des prix quotidiens BTC / USD. Source : TradingView

Le 25 mars, Bitcoin a encore grimpé de 2,5 % pour atteindre plus de 45 000 $, son plus haut niveau en plus de trois semaines. Alexander Mamasidikov, co-fondateur du service de portefeuille cryptographique MinePlex, a noté que le prix de BTC pourrait passer à 50 000 $ ensuite.

« La croissance observée dans l’ETF ProShares BTC à un nouveau record historique de 28 000 BTC est la preuve que la demande pour un produit de fonds négocié en bourse lié à Bitcoin est soutenue par une demande active », a-t-il déclaré à Cointelegraph, ajoutant :

« Ces activités de tendance positive des prix ont eu un impact sur la BTC jusqu’à présent et une accumulation ou un investissement soutenu des investisseurs particuliers et institutionnels est sur le point de pousser la pièce à former un support solide au-dessus de 50 000 $ vers la mi-avril. »

Vous n’aimez pas Grayscale ?

Fait intéressant, les institutions ont choisi ProShares Bitcoin EFT plutôt que son rival Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fonds qui se négocie avec une remise de 25 % pour repérer BTC.

Remise en niveaux de gris sur le graphique NAV. Source : YCharts

Le problème avec le choix de GBTC par rapport à BITO est que sa remise continue de croître, ce qui signifie que les investisseurs resteraient au risque de sous-performer le Bitcoin au comptant, à un taux beaucoup plus élevé que le risque avec BITO, qui se négocie environ 2% de moins que les prix BTC actuels. .

Néanmoins, il y a encore peu de chances que GBTC sorte gagnant. À savoir, Grayscale Investments, la société d’investissement basée à New York qui soutient GBTC, a exprimé son intérêt à convertir le fonds fiduciaire en un ETF adossé à Bitcoin. Si cela se produit, la remise de 25 % de GBTC devrait revenir à zéro.

Investissements en niveaux de gris BTC holding. Source : Coinglass

« L’achat d’actions BITO garantit que vous sous-performerez Bitcoin », mentionné Ryan Wilday, un analyste financier chevronné dans une analyse publiée en février, ajoute :

« Et l’achat d’actions GBTC entraîne probablement une sous-performance similaire ou pire par rapport à BITO, avec une très faible chance de performance démesurée dans le cas où GBTC serait transformé en un ETF au comptant. »

En relation: Une remise record sur GBTC pourrait déclencher une hausse du prix du Bitcoin de 100 000 $ – Analyste

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a n’a jamais approuvé une demande d’ETF Bitcoin au comptant, estimant que BTC est vulnérable à la manipulation des prix.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.