Jim Chanos appelle Coinbase « Bubble Stock » lors d’une interview avec CNBC

Le fondateur et président de Kynikos Associates, Jim Chanos, a qualifié Coinbase de « bulle d’action » lors d’une Entretien CNBC le vendredi.

L’année dernière, Coinbase est devenu le premier échange cryptographique à répertorier son stock (COIN) en grande pompe. Mais moins d’un an plus tard, la valeur de l’action s’est effondrée de près de 50 %. À un moment donné, le cours de son action s’échangeait jusqu’à 400 $, une course qui a coïncidé avec le moment où le prix de Bitcoin atteignait également son propre ATH d’environ 69 000 $.

Alors que les valeurs des deux actifs sont désormais très éloignées de leurs ATH, un examen rapide des données disponibles montrerait que les investisseurs qui ont directement investi dans Bitcoin ont subi des pertes moindres que ceux qui ont investi dans les actions Coinbase.

«Donc, Coinbase est ce dont je parle en quelque sorte. Coinbase est ce que nous appellerions l’une des actions à bulles. De toute évidence, il a une niche de marché unique en tant que, à peu près, le seul échange cryptographique public et a par conséquent la valorisation qui va avec », a déclaré Chanos lors de l’interview.

Il a poursuivi sa conviction que Coinbase ne serait « probablement pas rentable cette année avec une capitalisation boursière de 40 milliards de dollars ».

Facteurs affectant le stock de Coinbase

Expliquant pourquoi COIN a été sous-performant, Chanos a postulé que la concurrence accrue entre les échanges de crypto signifie qu’il y aurait une « compression des frais », et puisque l’échange dépend de ces frais pour ses revenus, il risque de perdre beaucoup si ceux-ci sont affectés. .

Il a ajouté que malgré les meilleurs efforts de Coinbase pour étendre ses activités à d’autres entreprises, ces activités pourraient ne pas avoir l’effet souhaité sur la performance de ses actions.

Il a également souligné la divergence entre le prix COIN et Bitcoin. Auparavant, il existait une corrélation positive entre la valeur de l’action et la BTC, ce qui a amené certains investisseurs à les considérer comme ayant une proposition de valeur similaire. Cependant, cela ne semble plus être le cas.

L’émergence de produits négociés en bourse et d’actions minières plus crypto-liés a invariablement réduit la demande d’actions Coinbase.

De plus, Coinbase fait face à plus de problèmes en raison des perspectives générales de l’industrie de la cryptographie pour l’année. De nombreux analystes prédisent que la valeur de Bitcoin et d’autres actifs numériques continuerait de s’échanger dans une fourchette, et couplée aux tensions politiques en cours dans le monde, les investisseurs pourraient ne pas être attirés par les investissements cryptographiques.

Pour Coinbase, cela signifierait une baisse des transactions qui affecterait sa rentabilité.

S’exprimant sur ce qui précède, Jere Ong, analyste principal chez JR Research, déclaré que 96% des revenus d’échange au quatrième trimestre de l’année dernière provenaient des frais facturés sur les transactions de détail.

Cela, selon lui, montre la faiblesse des activités de Coinbase et conseille donc aux investisseurs de ne conserver les actions d’échange que pour un « court terme ».

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