Invesco lance un ETP Bitcoin Spot avec un opérateur boursier allemand

Deutsche Borse – un opérateur boursier allemand – a récemment annoncé la cotation d’un ETN Bitcoin Spot sur sa bourse numérique « Xetra ». Le produit provient d’Invesco, une société de gestion d’investissement américaine qui a déposé une demande d’ETF sur les contrats à terme sur le bitcoin aux États-Unis en août, mais qui l’a récemment abandonnée.

L’ETN Spot d’Invesco

Deutsche Borse révélé le nouveau produit dans un communiqué de presse lundi. Ainsi, l’ETN « Invesco Physical Bitcoin » (ticker : BTIC) offre « un accès physiquement sécurisé à la performance du bitcoin ».

L’ETN a été admis par le marché réglementé de la Bourse de Francfort et est compensé de manière centralisée par Eurex Clearing. Cela permettra de « réduire considérablement les risques liés au règlement des transactions », selon l’annonce.

Flux d’ETF élaboré que le ratio de dépenses total de l’ETN est de 0,99%. Il suit l’indice CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate pour fournir précisément la performance du prix de ses avoirs en bitcoins. Ces avoirs seront sécurisés par Zodia Custody au Royaume-Uni, la plateforme de conservation de crypto-monnaies de Standard Chartered.

Gary Buxton, responsable des ETF et des stratégies indexées pour la région EMEA chez Invesco, a déclaré que l’ETP contribuerait à fournir un accès institutionnel au bitcoin :

« La plupart des discussions que nous avons avec les clients ne portent pas vraiment sur le bitcoin lui-même, mais plutôt sur l’accès au bitcoin et sur la manière dont vous vous sentez à l’aise avec la ségrégation, avec la valorisation. Vraiment, l’une des forces des ETP est d’être un véhicule d’accès. »

Spot sur Futures ETP

Buxton explique plus en détail pourquoi il a choisi un produit Bitcoin au comptant plutôt qu’un produit à terme. Il s’inquiète de la liquidité synthétique et de la manière dont elle peut affecter la valorisation dans le temps. Par ailleurs, il a trouvé que le bitcoin physiquement adossé était un produit plus « observable ».

Par ailleurs, la Securities and Exchange Commission (SEC) privilégie depuis des mois les ETF à terme sur Bitcoin par rapport aux ETF au comptant, en raison de préoccupations liées à la protection des investisseurs. Invesco a déposé une demande pour un tel produit à terme en août, mais a retiré sa demande quelques heures seulement avant le lancement du produit. Un haut dirigeant d’Invesco a expliqué par la suite qu’un produit à terme nuirait aux investisseurs en créant un contango.

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