Invesco lance un ETP Bitcoin au comptant sur la Deutsche Borse
Peu après avoir déposé un dossier pour un fonds négocié en bourse (ETF) à terme sur le bitcoin (BTC) aux États-Unis, le gestionnaire d’actifs Invesco lance une note négociée en bourse (ETN) sur le bitcoin au comptant en Europe.
Le 29 novembre, l’opérateur boursier allemand Deutsche Boerse a officialisé le lancement d’un ETN en Europe. a annoncé la cotation de l’ETN Invesco Physical Bitcoin sur sa bourse numérique, Xetra. Le nouveau produit sera négocié sous le symbole BTIC.
Admis sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort, le nouveau produit ETN est physiquement adossé à des bitcoins et fait l’objet d’une compensation centrale via Eurex Clearing. « Grâce à la compensation centrale, les investisseurs bénéficient d’une réduction significative des risques liés au règlement des transactions », note le communiqué.
Selon un rapport par la publication ETF Stream axée sur les ETF, la garde des bitcoins détenus au nom de BTIC sera assurée par la plateforme de garde de crypto-monnaies de Standard Chartered, connue sous le nom de Zodia. Northern Trust, un co-investisseur dans Zodia, agira apparemment en tant qu’administrateur pour BTIC. Lancée à la fin de 2020, Zodia est enregistrée auprès de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.
Le grand gestionnaire européen d’actifs numériques CoinShares est un partenaire connu d’Invesco et servira à la fois de sponsor d’indice et d’agent d’exécution pour le nouvel ETN. Le BTIC suit l’indice CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate, fournissant la performance du prix de l’actif sous-jacent moins les frais.
Cette nouvelle intervient peu de temps après qu’Invesco ait retiré sa demande d’ETF basé sur les contrats à terme sur le bitcoin, déposée en octobre auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, afin de fournir aux investisseurs de meilleures options d’investissement plutôt qu’un simple ETF basé sur les contrats à terme sur le bitcoin.
« Le bitcoin physique est un marché plus observable. L’une de nos préoccupations était la profondeur de la liquidité synthétique ainsi que l’effet que cela pourrait avoir sur les valorisations au fil du temps et c’est quelque chose avec lequel nous n’étions pas totalement à l’aise », a déclaré Gary Buxton, responsable des ETF et des stratégies indexées chez Invesco. Il a ajouté qu’Invesco travaillait sur ce produit « depuis le milieu de l’année 2018 ».
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L’entrée d’Invesco dans l’industrie européenne des produits négociés en bourse (ETP) de crypto-monnaies intervient alors que Deutsche Boerse élargit activement la gamme de produits dérivés de crypto-monnaies pris en charge sur les bourses qu’elle exploite. Selon la société, la bourse Xetra propose pas moins de 26 ETN de sept fournisseurs sur diverses crypto-monnaies, notamment le bitcoin, l’éther (ETH), le bitcoin cash (BCH), le cardano (ADA) et le litecoin (LTC).
Étant tous deux un type de l’ETP, les ETF et les ETN sont assez similaires dans la mesure où ils suivent tous deux un actif sous-jacent et se négocient sur les bourses de manière similaire à d’autres titres. Alors qu’un ETF suppose un investissement dans un fonds qui détient les actifs, un ETN s’apparente davantage à une obligation, offrant une exposition à un titre de créance non garanti émis par une institution.