Focus sur les DeFi, les Stablecoins, les NFTs, et plus encore…

• Des marchés plus petits avec une administration plus légère pourraient ouvrir la voie en termes de réglementation des crypto-monnaies.
• On estime qu’une approche standardisée de la régulation des crypto est en train d’émerger.
• Les financiers traditionnels insisteront pour que les règles du jeu soient les mêmes pour tous en termes de réglementation.
• Une transaction impliquant des smart contracts on-chain ne rentre souvent pas dans les concepts juridiques de base.
• Attendez-vous également à voir des débats intéressants autour des NFT.

Si 2021 a été l’année où l’on a parlé de la réglementation des crypto-monnaies, 2022 sera probablement l’année où l’on passera des paroles aux actes. En effet, l’année 2021 a montré que la crypto n’est pas prête de disparaître, ce qui a certainement obligé plus d’un régulateur à s’asseoir et à en tenir compte.

Comme en 2021, 2022 devrait apporter un mélange d’attitudes à l’égard des crypto-monnaies, certains pays ayant une vision très favorable (comme le Salvador) et d’autres adoptant une ligne beaucoup plus dure (comme la Chine). Cependant, les acteurs de l’industrie qui ont parlé avec Cryptonews.com estime qu’une grande partie de la réglementation imposée l’année prochaine sera de plus en plus positive pour l’industrie, car davantage de gouvernements et d’agences officielles en viennent à apprécier sa portée et ses aspects plus positifs.

Dans le même temps, les personnalités du secteur affirment que les régulateurs commenceront à chercher à réglementer des domaines spécifiques de l’industrie cryptographique en 2022, les stablecoins, les jetons non fongibles (NFT) et la finance décentralisée (DeFi) étant des points d’intérêt particuliers pour beaucoup. Et si certaines personnes au sein de la crypto peuvent être horrifiées par la perspective d’une réglementation accrue, l’introduction de mesures de protection des consommateurs peut finalement être un avantage net pour le secteur.

2021 : prédictions et réalité

En novembre 2020, les acteurs du secteur ont prédit que l’année 2021 serait marquée par une approche fragmentaire de l’introduction de nouvelles réglementations sur les crypto-monnaies. C’est en grande partie le cas, étant donné que la plupart des nations développées semblent encore débattre et consulter sur les règles potentielles, avec des pays comme l’Ukraine, Cuba et le Salvador étant l’exception plutôt que la norme.

Une chose que les commentateurs ont mal comprise est qu’ils ont suggéré que les États-Unis introduiront une législation cryptographique complète en 2021. Alors que certains États ont présenté leurs propres projets de loi, le gouvernement fédéral a continué à tergiverser et à tergiverser avec peu de résultats.

Des mouvements vers un traitement plus favorable

S’adresser à Cryptonews.com, DappRadar Skirmantas Januškas, PDG de DappRadar, estime que l’année 2022 devrait continuer à être marquée par un mélange d’approches réglementaires divergentes dans différentes parties du monde. Pour lui, cela résulte en grande partie du fait que la crypto est souvent guidée par une gouvernance et une demande ascendantes.

« Dans les pays où le modèle économique sous-jacent est faible, ou l’inflation est paralysante, ou l’accès à un marché mondial est limité, cette demande ascendante a tendance à être plus importante. Il est compréhensible que les gouvernements y réagissent de différentes manières, et c’est là que la politique, et même la géopolitique, entrent en jeu », a-t-il déclaré.

Ian Taylor estime également qu’une différence marquée dans les approches de la réglementation continuera à émerger en 2022, le directeur général de CryptoUK mettant en avant le principal clivage entre l’Est et l’Ouest.

« L’Occident n’interdit pas la crypto où ils ont vu une interdiction plus agressive de certaines activités et de certains participants au marché », a-t-il déclaré. Cryptonews.com, suggérant que les différentes positions réglementaires peuvent provenir des différentes utilisations des cryptoactifs que nous voyons dans différentes parties du monde.

« Le bitcoin (BTC), par exemple, est largement utilisé comme une classe d’actifs d’investissement ou spéculative en Occident. Alors qu’en Asie et dans d’autres nations en développement, le cas d’utilisation est plus aligné sur un outil de paiement, en particulier pour les transferts de fonds « , a-t-il déclaré.

En ce qui concerne les nations qui mettront effectivement en œuvre une nouvelle législation sur les crypto-monnaies en 2022, Skirmantas Januškas suggère que ce seront les petits États qui chercheront à prendre de l’avance pour attirer l’activité économique liée aux crypto-monnaies.

« Il semble que ce seront les plus petits marchés avec une administration plus légère qui ouvriront la voie en termes de réglementation de la crypto. Peut-être que cela pourrait éventuellement apporter un nouvel équilibre des pouvoirs, et peut-être pas », a-t-il déclaré.

Mais alors que certains pays pourraient maintenir une approche restrictive à l’égard de la crypto, les observateurs estiment que la tendance générale sera à une plus grande acceptation de la crypto, même si cela implique d’imposer une sorte de garde-fou.

« Dans le cas de la technologie blockchain, je suis persuadé que les régulateurs apprécieront bientôt que la certitude technologique que garantissent les contrats intelligents sur une blockchain, peut obtenir des résultats équivalents en termes de protection des consommateurs et de prévention de la fraude que la conformité à la réglementation — parfois même en rendant les mesures de conformité inutiles. Il faudra voir si cela se produira dès 2022, mais les acteurs du secteur travaillent d’arrache-pied pour sensibiliser les régulateurs aux possibilités qu’offre la technologie blockchain », a déclaré Jan Stockhausen, architecte juridique en chef chez Etherisc.

C’est en grande partie l’avis d’Alexander Filatov, PDG et cofondateur de l’entreprise TON Labs.

« Au fur et à mesure que l’adoption de la blockchain et de la crypto se poursuit, je pense qu’une approche standardisée de la réglementation de la crypto émergera : probablement sous la forme d’un cadre décentralisé. Dans ce cadre, je pense que nous verrons une grande valeur dans la véritable décentralisation et l’absence de contrôle par une seule ou quelques parties », a-t-il déclaré à l’AFP. Cryptonews.com.

L’évolution de la complexité de l’industrie

En ce qui concerne les domaines spécifiques du secteur qui seront réglementés, les monnaies stables feront l’objet d’une attention particulière dans diverses parties du monde, notamment aux États-Unis, dans l’Union européenne et en Europe. le Royaume-Uni qui travaille en particulier sur la réglementation de la monnaie stable au moment où nous écrivons ces lignes.

Selon Ian Taylor, la plupart des juridictions sont déjà très avancées en matière d’élaboration de politiques, et il est probable qu’en 2022, de nombreuses lois concernant les monnaies stables (en plus des cryptoactifs en général) seront adoptées.

« La consultation du Royaume-Uni (voir notre réponse ici) a fermé en mars. En fait, les émetteurs de monnaies stables au Royaume-Uni seront traités comme des institutions de monnaie électronique », a-t-il déclaré.

Dans l’UE, le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) prévoit un traitement similaire à celui du Royaume-Uni. Toutefois, Taylor explique qu’il y aura quelques différences subtiles.

« Par exemple, les monnaies stables algorithmiques (MakerDAO) seront dans le champ d’application des exigences spécifiques de MiCA, comme l’émetteur sera tenu d’utiliser un dépositaire réglementé », a-t-il noté, ajoutant que cela ne sera pas réalisable dans le cadre du modèle MakerDao, puisque les contrats intelligents sont utilisés pour conserver l’ethereum (ETH) soumis comme garantie.

Taylor note également qu’aux États-Unis, les régulateurs et les fonctionnaires ont fait beaucoup de bruit en ce qui concerne les monnaies stables, le groupe de travail du président sur les marchés financiers ayant déclaré à plusieurs reprises cette année qu’elles nécessitaient une plus grande surveillance.

Au-delà des monnaies stables, le DeFi est un autre domaine qui fera l’objet de l’attention des régulateurs dans diverses parties du monde.

« Pour ce qui est du Royaume-Uni en particulier, nous sommes conscients que l’autorité de réglementation de la Financial Conduct Authority se penche sur l’intégrité et la surveillance du marché en ce qui concerne les produits à rendement et le jalonnement sur les échanges centralisés », a déclaré Ian Taylor.

Pour lui et pour le secteur britannique de la crypto-monnaie, l’espoir est que cette réglementation axée sur le DFi se limite à assurer une protection proportionnée des consommateurs, et non une restriction pure et simple.

« En ce qui concerne DeFi, la plupart des utilisateurs sont des utilisateurs de crypto expérimentés et bien informés. Cependant, nous pensons que l’industrie peut faire plus en matière de protection des consommateurs, comme une meilleure divulgation des risques, une tarification transparente, des audits de code/contrats intelligents, etc.

Jan Stockhausen affirme également que le DeFi pourrait faire l’objet d’une attention réglementaire importante au cours des deux prochaines années, notamment s’il poursuit sa « croissance exponentielle » (favorisée en partie par l’inflation) et exerce une pression sur les gouvernements.

Les institutions financières traditionnelles pourraient commencer à se sentir mises au défi et insisteront pour que les règles du jeu soient les mêmes pour tous en termes de réglementation… ». […] Le défi fondamental auquel les législateurs devront faire face pendant un certain temps est qu’une transaction impliquant des contrats intelligents sur la chaîne ne correspond souvent pas aux concepts juridiques de base qui sous-tendent les lois et réglementations existantes « , a-t-il déclaré.

Stockhausen dit que les régulateurs vont continuer à se débattre avec ces questions pendant un certain temps, notamment parce que les modèles commerciaux et les technologies continuent à évoluer rapidement dans cet espace. En conséquence, l’année prochaine, nous pourrions assister à un ruissellement régulier de nouvelles réglementations plutôt qu’à un assaut.

Un autre domaine qui fera l’objet d’une attention particulière l’année prochaine est, sans surprise, les jetons non fongibles, qui représentent désormais une industrie d’un milliard de dollars qui, comme pour DeFi, devient trop importante pour être ignorée.

« Je m’attends à des débats intéressants sur la question de savoir si les NFT sont des valeurs mobilières, si le commerce d’articles NFT peu coûteux dans le jeu devrait être imposable, si les revenus provenant des NFT sont imposables ou non. play-to-earn les jeux peuvent être considérés comme des revenus. Les jeux blockchain play-to-earn et les opportunités de finance gamifiée représentent la moitié de l’utilisation des dapps actuellement, et dans certains cas, comme aux Philippines, leur contribution au PIB par habitant est à un niveau où ces débats commencent déjà « , a déclaré Skirmantas Januškas.

Cela montre bien que le secteur des crypto-monnaies ne peut pas être couvert de façon claire et complète par quelques textes de loi. Étant donné qu’il transcende régulièrement les limites des concepts financiers et juridiques traditionnels, il faudra peut-être encore un certain temps avant que les législateurs formulent des lois ou des règlements qui apportent la clarté que le secteur attend depuis plusieurs années maintenant.

En d’autres termes, 2022 est susceptible d’apporter quelques nouvelles réglementations et lois, mais ne vous attendez pas à ce que les problèmes réglementaires de la crypto soient résolus dans ses 12 mois.
____
Pour en savoir plus :
– Tendances des investissements en crypto en 2022 : préparez-vous à davantage d’institutions et de mèmes maniaques.
– Adoption des crypto-monnaies en 2022 : à quoi faut-il s’attendre ?

– La BCE publie un nouveau cadre de surveillance, qui devrait inclure les monnaies stables.
– Hillary Clinton affirme que les crypto-monnaies pourraient déstabiliser les nations et les devises.

– Les NFTs sont toujours confrontés à des défis juridiques, mais plus de clarté est attendue prochainement.
– Une grande compagnie d’électricité suédoise défend l’extraction de bitcoins alors que les régulateurs proposent de l’interdire.

– Comment et pourquoi les crypto-monnaies souffrent d’un traitement injuste de la part des régulateurs, des politiciens et des médias.
– Les acteurs du secteur des crypto-monnaies estiment que le GAFI veut  » éviscérer  » le DeFi avec de nouvelles directives  » vagues « .

– Le chat des crypto-monnaies est sorti du sac, mais peut-on encore voir des interdictions semblables à celles de la Chine ?
– Vérifiez ces 12 recommandations de régulation des crypto-monnaies par le comité sénatorial australien.

– Le régulateur est comme un  » bulldozer « , mais la crypto est  » résistante au contrôle de l’État « .
– Les régulateurs s’attaquent à la poule aux œufs d’or du DeFi